为了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高位出(chū)货。

　　最近，中(zhōng)国证监(j坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗iān)会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披露了(le)一(yī)则行政处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为(wèi)新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳提(tí)供资金(jīn)，委(wěi)托蒋维对新美(měi)星进(jìn)行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋，控(kòng)制35个证券(quàn)账户，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交(jiāo)易(yì)新(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗xīn)美星，影(yǐng)响(xiǎng)公司股价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋(móu)操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新美星董事长、法定(dìng)代表人(rén)、实际控制人何德平和他(tā)的妻(qī)子黄(huáng)秀芳(fāng)当时(shí)向时任独(dú)墅湖文化传播有限(xiàn)公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来(lái)自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海(hǎi)得(dé)泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海(hǎi)得泽广）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他(tā)们提(tí)供资金的(de)目的是(shì)，委托蒋维对(duì)“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得(dé)好的(de)回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后，即开(kāi)始利(lì)用控制的证券账户(hù)并联合其他市(shì)场资金在(zài)二级(jí)市(shì)场买入并交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”，且在(zài)后续操作中向(xiàng)黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他(tā)经人介绍认识(shí)并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传武共同操纵“新(xīn)美(měi)星”；毛明土、李传武控制各自(zì)筹得的(de)证(zhèng)券账(zhàng)户、资(zī)金开始与蒋维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合(hé)毛明土、李传(chuán)武控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），交易(yì)“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分(fēn)点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此期(qī)间(jiān)，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，利用(yòng)资金(jīn)优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价(jià)、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账户（简称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有(yǒu)19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日(rì)持流(liú)通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户(hù)组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第(dì)一(yī)阶段(duàn)，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新(xīn)美星(xīng)”，当日申(shēn)买排名第一，竞价(jià)买入成(chéng)交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持(chí)股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股(gǔ)量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百(bǎi)分点。

　　第二(èr)阶段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末(mò)持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市(shì)价申买(mǎi)3,729,100股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业(yè)板综指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和(hé)相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而(ér)非(fēi)操纵股(gǔ)价

　　证监会不(bù)予采纳(nà)，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操(cāo)纵股价，一是“市值管理”不等同于(yú)“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而(ér)非操(cāo)纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土(tǔ)、李传武等人讨论交易新(xīn)美星的情况(kuàng)告知(zhī)黄(huáng)秀芳(fāng)或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维(wéi)也(yě)没有向(xiàng)黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有与毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武就各(gè)自账户交易新美星的(de)盈(yíng)亏分(fēn)配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组(zǔ)利益与何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)利益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部(bù)分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明(míng)土账户组、李传武账(zhàng)户组交(jiāo)易(yì)行为承担责(zé)任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律(lǜ)主体，即(jí)便夫(fū)妻(qī)或一致行动人(rén)中一方存在不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另(lìng)一方承担责(zé)任(rèn)。

　　另外(wài)，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控(kòng)制(zhì)关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人(rén)的(de)主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与、多个(gè)环(huán)节实(shí)施、环环相(xiāng)扣、锁链式(shì)的(de)上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金(jīn)，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响(xiǎng)新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本案行为(wèi)；上述行为的实(shí)质是(shì)操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联(lián)合影响股价(jià)的行(xíng)动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法(fǎ)期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制的账户交易(yì)“新美星”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵起到(dào)一定程度锁仓的作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已(yǐ)经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入(rù)“新美(měi)星(xīng)”，因(yīn)此毛明土和李传武(wǔ)的违法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在(zài)此(cǐ)基(jī)础(chǔ)上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方视为一个(gè)整体，不区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会(huì)认为，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武上述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法》第七十七(qī)条第一(yī)项规定(dìng)，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述的(de)操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武没收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款(kuǎn)597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息(xī)披(pī)露违法

　　被予(yǔ)以警(坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗jǐng)告并罚款

　　另外，关于(yú)何德平信息披露(lù)违法的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚决定书披露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司(sī)80万股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上(shàng)市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何(hé)德平(píng)信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何(hé)德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)二人(rén)不(bù)存(cún)在代(dài)持，涉案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某(mǒu)作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投资者(zhě)决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成(chéng)立，何(hé)德平对借(jiè)款、还款等事(shì)项，不参与、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证监会回应，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同(tóng)财产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事(shì)人所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际(jì)控制人，未(wèi)如实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况，导致(zhì)新美星违(wéi)反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三(sān)条规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第一百九十三条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息(xī)披(pī)露(lù)违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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