美国债务(wù)违约的风(fēng)险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者应如(rú)何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对(duì)于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防(fáng)华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示(shì)，如(rú)果美国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务(wù)，他(tā)们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注目的，或许是其(qí)他替代对冲工具(jù)的稀缺。根据这份最新业(yè)内调查，在(zài)美国债(zhài)务(wù)违约情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能(néng)拖欠(qiàn)支(zhī)付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留(liú)意的是，即使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有者最终会得到(dào)偿付——只是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在(zài)上一(yī)次(cì)最为令人担忧的(de)2011年(nián)债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评级，美(měi)国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和瑞郎(láng)等传统(tǒng)避险(xiǎn)货(huò)币(bì)也有一(yī)些(xiē)拥趸(dǔn)，但它们都不如美元。或者说(shuō)，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些(xiē)投资(zī)者视(shì)为(wèi)一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散(sàn)户(hù)投资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择(zé)分布）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金(jīn)融界(jiè)的(de)大佬(lǎo)们已经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债(zhài)务上限僵局在大限(xiàn)前得不(bù)到解决，可能会(huì)发生什么(me)。美国(guó)总统拜(bài)登(dēng)提醒称，“整个世(shì)界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而(ér)摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债务上限(xiàn)危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示(shì)，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经(jīng)历的最(zuì)严重的债务上(shàng)限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国(guó)主权(quán)信(xìn)用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本(běn)已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时(shí)的水(shuǐ)平，尽管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前(qián)更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对(duì)冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债务(wù)违(wéi)约引(yǐn)发的避(bì)险需求，目(mù)前现货黄金仅略低(dī)于(yú)本月早些时(shí)候触及的历史(shǐ)高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中(zhōng)的大多数(shù)投资者都认为(wèi)，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如果美(měi)国(guó)政府(fǔ)真的跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计(jì)，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高(gāo)了一些(xiē)期限非(fēi)常短(duǎn)的国库n是什么化学元素，n是什么化学元素符号(kù)券收益(yì)率，这些短期国库券被认为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益(yì)率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国库券(quàn)，因(yīn)为这(zhè)批票(piào)据(jù)最为接(jiē)近美国财(cái)政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国(guó)财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可(kě)能会从预(yù)期的纳税(shuì)和其他收入措施中获得(dé)一(yī)点(diǎn)的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月(yuè)底(dǐ)。目前，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场(chǎng)定价(jià)也表明了(le)一定程(chéng)度的压力(lì)和担(dān)忧(yōu)。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国(guó)债收益(yì)率推(tuī)至了当时(shí)的创纪(jì)录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美元的全球(qiú)股票市(shì)值蒸发(fā)。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测，没(méi)有散户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应将给(gěi)国会(huì)带(dài)来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上(shàng)限闹剧(jù)已经对美(měi)元(yuán)造成(chéng)了一些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违(wéi)约，美元作为全球(qiú)主要储备货币的地(dì)位将面临风险(xiǎn)。

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