美东时间(jiān)周三，美联储(chǔ)发(fā)布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议(yì)上一致同意加息25个基(jī)点，但(dàn)在是否有必(bì)要进一步加息的问题上存在明(míng)显(xiǎn)分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会(huì)者指出，如(rú)果(guǒ)经济(jì)发展与他们(men)目前的预期一致(zhì)，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要(yào)进一步收紧政策(cè)。”他(tā)们预(yù)期美国经济增长将放(fàng)缓，这将消除进一步收紧货币政策的必(bì)要(yào)性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未(wèi)来(lái)的(de)会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预(yù)计“将通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可能会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相(xiāng)对于美联储(chǔ)2％的目(mù)标(biāo)，目前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出，物价(jià)压力(lì)可能比预(yù)期更持(chí)久，因(yīn)为消(xiāo)费者(zhě)支出强于预期(qī)，劳(láo)动力市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行(xíng)压力(lì)对经济(jì)活动的影响被(bèi)证(zhèng)明是(shì)温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们指出，信贷条件进(jìn)一(yī)步收紧可能会(huì)减缓家庭支出，减(jiǎn)少企业投资(zī)和(hé)招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支持(chí)正在进行(xíng)的产品(pǐn)和(hé)劳(láo)动力市场供需再平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的(de)放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括美联(lián)储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过去加息的影(yǐng)响(xiǎng)和银行(xíng)业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联(lián)储宣布连(lián)续第十次(cì)加息后，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政(zhèng)策(cè)走向，由于(yú)全球经(jīng)济前景的不确定性和(hé)近期银行业(yè)的压(yā)力，官员们透露未来的决策(cè)将(jiāng)转向更加(jiā)依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将(jiāng)决定加(jiā)息周期是否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出，与(yǔ)会者(zhě)普遍对(duì)未来(lái)收紧(jǐn)政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在(zài)这次利(lì)率决(jué)议之后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还是掌握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留(liú)加息的选择是(shì)有必要的，接下来该央(yāng)行(丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体xíng)大概率不(bù)会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会(huì)者强调，至(zhì)关重要的是不要(yào)传达降息的可能性，或者已经(jīng)排(pái)除了进一(yī)步(bù)提高利率的可能(néng)性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃(wò)勒表示(shì)，该行在(zài)6月会(huì)议上决定继续调高利率或是维持利(lì)率不变都是有可能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在(zài)今(jīn)年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明(míng)通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联储都不应结束紧(jǐn)缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的(de)加息将是本轮(lún)紧缩周期(qī)的最后一次(cì)，美联储(chǔ)极有(yǒu)可能(néng)在年底前降息25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基(jī)于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是(shì)否进一步(bù)加(jiā)息问(wèn)题(tí)上的分歧(qí)，以及官(guān)员们(men)采(cǎi)取的(de)是依赖数(shù)据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样的(de)观(guān)点(diǎn)，即他们(men)现在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎(shèn)得多。

　　银行(xíng)业(yè)危(wēi)机(jī)

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的(de)银(yín)行业危机(jī)，美联储官员们对此(cǐ)专门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济(jì)学(xué)家曾指(zhǐ)出，银行业压力导致(zhì)的信贷收(shōu)缩(suō)可(kě)能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经(jīng)济带来动(dòng)力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款(kuǎn)外流(liú)在3月底和(hé)4月(yuè)基(jī)本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的(de)股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来说，这些(xiē)下跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的担(dān)忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的可能性(xìng)保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突出的主题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业危机带来(lái)的信贷(dài)紧(jǐn)缩影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多(duō)的不确定性(xìng)。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到全球高度(dù)关注的债务上(shàng)限僵局，纪要(yào)指出，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必(bì)须(xū)及时(shí)提高债(zhài)务上限，以避(bì)免金融体系和整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会(huì)者指出了美(měi)国(guó)国债市场有序(xù)运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相关问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者(zhě)强(qiáng)调，美联(lián)储应随时准备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工具(jù)，以减轻丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体(qīng)未来(lái)的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国(guó)会谈判代表继续举(jǔ)行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得(dé)任(rèn)何进(jìn)展(zhǎn)。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早(zǎo)可能在6月1日耗尽用来(lái)支付(fù)联邦账单的资(zī)金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资(zī)金的不确定(dìng)性而言，美联(lián)储会(huì)议纪要(yào)只(zhǐ)是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该(gāi)行(xíng)现在可能松了一口(kǒu)气(qì)，因为他们有(yǒu)空(kōng)间从(cóng)现在开始(shǐ)慢慢采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持(chí)续下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一(yī)点点好转(zhuǎn)”。麦(mài)卡锡进一步表示，共(gòng)和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年(nián)的开(kāi)支限(xiàn)制，双方正在为(wèi)这件(jiàn)事(shì)进行讨论。在被(bèi)问(wèn)及是否有(yǒu)可能在(zài)未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但民(mín)主党需(xū)要意识到他(tā)们(men)花了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前一天上升82亿美(měi)元。

　　按照这样的“剧本(běn)”，美(měi)股原(yuán)本将在国会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃(bó)勃(bó)生(shēng)机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在本(běn)财年第一财(cái)季(jì)总共实(shí)现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台(tái)和(hé)大(dà)型科技公(gōng)司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场震惊的(de)是，英(yīng)伟达对二季(jì)度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场的连(lián)锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中(zhōng)苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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