美东时间周(zhōu)三，美(měi)联储发布(bù)的最新会(huì)议纪要显示，美联储官员在本月的会(huì)议上一致同意加息25个基点，但在是否有必要(yào)进一(yī)步加息的问题上存在明显分(fēn)歧，更(gèng)多(duō)官员(yuán)暗示(shì)他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会者指出，如果经济(jì)发展与他们目前的预期一致，那么在这(zhè)次会议之后(hòu)可(kě)能没(méi)有必要(yào)进一(yī)步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他(tā)们预期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分(fēn)与会(huì)者认为“在未来(lái)的会议上可能(néng)有(yǒu)必要(yào)进一(yī)步收紧(jǐn)政策”，因为他们(men)预计(jì)“将通胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓(huǎn)慢(màn)得令人无法接受(shòu)”。

　　对于通胀，委员(yuán)们(men)一致认为，相对于美联(lián)储2％的(de)目标(biāo)，目前的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者指(zhǐ)出，物价压(yā)力(lì)可能比(bǐ)预(yù)期更持久(jiǔ)，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于预期，劳动力市(shì)场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能会减缓家庭(tíng)支(zhī)出(chū)，减少企业投资(zī)和招聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行的(de)产品和劳(láo)动力市场供需(xū)再平衡，并降低(dī)通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官(guān)员表(biǎo)示，通胀和经济(jì)活动(dòng)的放(fàng)缓程度还不足以证(zhèng)明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联(lián)储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示，他们可能更倾向于不加(jiā)息，以评估过去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连续第十次加息(xī)后，本轮紧缩周期已累计(jì)500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策(cè)走(zǒu)向，由(yóu)于全球(qiú)经济前景的不确定(dìng)性(xìng)和近期(qī)银(yín)行业的压力，官员们(men)透露(lù)未来(lái)的决策将转向更(gèng)加(jiā)依(yī)赖数据(jù)的方式。但麻烦(fán)在于，变数太多(duō)了，无数变量将(jiāng)决定加息(xī)周期是否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未来收紧政策(cè)的程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次利(lì)率(lǜ)决议之后，美联(lián)储官员最关注的还是掌(zhǎng)握政策的主动权，因此(cǐ)保留加息(xī)的选择(zé)是有(yǒu)必要(yào)的，接下(xià)来该央行(xíng)大概(gài)率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者(zhě)强调，至关重要的是不要(yào)传(chuán)达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排(pái)除了进一步提高利(lì)率的可(kě)能性。

　　稍早，美(měi)联储(chǔ)理事(shì)沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在6月会议上决定继续调(diào)高利(lì)率(lǜ)或是维持利(lì)率不变都是有(yǒu)可能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍(réng)有可能(néng)需要在今年晚些时候(hòu)加息。直到(dào)回族女人为什么离婚少有明确证(zhèng)据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束(shù)紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场(chǎng)普遍预(yù)计，5月的加(jiā)息将是本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期的(de)最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前(qián)降息25个基点。这种预期是基(jī)于这样一种假设(shè)，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的(de)目标(biāo)。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步(bù)加息问(wèn)题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖(lài)数据的(de)做(zuò)法——这(zhè)并不(bù)意味着他们不(bù)会再(zài)次加息，但这肯定(dìng)会支持(chí)这样(yàng)的观点，即(jí)他们现在对进一步收紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行业(yè)危机(jī)，美联(lián)储(chǔ)官(guān)员(yuán)们对此专门(mén)进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金融体系有足够的流(liú)动性来满足其需求(qiú)。

　　在3月份(fèn)的会议上，美联(lián)储经济学家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收缩可能会(huì)使经济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)。现在，美(měi)联储重申了这(zhè)一(yī)观点，不过，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将给经济(jì)带来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款外流在(zài)3月底和4月基(jī)本停止。尽管地区(qū)性银(yín)行的股价(jià)在此期(qī)间进一(yī)步下跌，但对绝大多回族女人为什么离婚少数银(yín)行来(lái)说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力的担(dān)忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银(yín)行业压力再次(cì)加剧的可能性(xìng)保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会议纪(jì)要(yào)中最突出的(de)主题是，围(wéi)绕地区性(xìng)银行(xíng)业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态(tài)度，因为存在太(tài)多的不(bù)确定性。”

　　债(zhài)务上限(xiàn)

　　对(duì)于受到全球高度关注的债(zhài)务上限僵局，纪要指(zhǐ)出，许多与(yǔ)会(huì)者提(tí)到(dào)，必(bì)须及时提高债务上限(xiàn)，以避免金(jīn)融(róng)体(tǐ)系(xì)和整体(tǐ)经济出现严重混乱的风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了(le)美国国债市场有序运(yùn)作的重(zhòng)要性，或(huò)强调(diào)了有关(guān)当局继(jì)续解决(jué)与(yǔ)市场韧(rèn)性相关问题的(de)重要性(xìng)。一些与会者强调，美联(lián)储应随(suí)时(shí)准备使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监管和(hé)监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫(gōng)和国会谈判代(dài)表继续举行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党谈判(pàn)代表格雷夫斯透露(lù)，双方谈判没有取得任(rèn)何进(jìn)展。美(měi)国财政部长耶伦重(zhòng)申她(tā)的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联邦政府(fǔ)是否会在(zài)未来几周内耗(hào)尽资金的不(bù)确(què)定性而言，美联储(chǔ)会(huì)议纪要(yào)只是(shì)次要的。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派(pài)立场，因此该行现在可能松了一(yī)口气(qì)，因为他们有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国(guó)违约的(de)“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三(sān)仍处于持续下跌的(de)状态。

　　截至收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国(guó)众议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一(yī)点点好转”。麦卡(kǎ)锡进一步(bù)表示(shì)，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的(de)开(kāi)支限(xiàn)制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件事进行讨论(lùn)。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以非常快，但民主(zhǔ)党需(xū)要意识到他们花(huā)了(le)太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美(měi)国财政部周三发(fā)布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按(àn)照这(zhè)样的(de)“剧(jù)本”，美股原(yuán)本将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的英伟达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃(bó)勃(bó)生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第(dì)一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科(kē)技公司对GPU芯(xīn)片(piàn)（训(xùn)练AI）的需求(qiú)，数据中心(xīn)业务(wù)实现创纪(jì)录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收指引为110亿美元(yuán)，远远超过(guò)预期的71.1亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个(gè)板块依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有(yǒu)涨(zhǎng)有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走(zǒu)弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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