券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于股市(shì)良(liáng)好(hǎo)表现(xiàn)以及去(qù)年较低的基数，行业业绩全面爆(bào)发。券商(shāng)板(bǎn)块也(yě)在周五呈现集体大(dà)涨(zhǎng)行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或(huò)上市主体披露一季报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商或上市主(zhǔ)体(tǐ)一季报(bào)悉数披露(lù)，券商整体一季度表现(xiàn)较(jiào)好，增速中位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速(sù)较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城(chéng)证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）、国元证券(quàn)（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴(xīng)业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安(ān)（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券(qu中国人口第一大省，中国人口第一大省排名àn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季(jì)度归(guī)母净利排名，新的十大(dà)分别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东方财富(fù)（20.29亿(yì)元(yuán)）。简(jiǎn)单算(suàn)数平(píng)均计算(suàn)，中信证(zhèng)券(quàn)一季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日(rì)，证券板块指数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收红，其中35只涨幅(fú)超(chāo)2%；华西(xī)证券、中(zhōng)国银(yín)河盘(pán)一度涨停，二(èr)者收盘分(fēn)别(bié)上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收阳(yáng)线，累计(jì)涨幅达3.66%。

　　2家券商净利增15倍(bèi)

　　52家上(shàng)市券商或上市主体中，50家(jiā)归(guī)母净利同比增速为正，其中20家增速达(dá)1倍至数倍。

　　一(yī)季度(dù)归母净利增速(sù)超过10倍的(de)有2家券商(shāng)及(jí)1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司国投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）；增(zēng)速超过(guò)6倍的有2家，分(fēn)别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家(jiā)，分别(bié)是(shì)国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是(shì)山西(xī)证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）；增速达到1倍(bèi)的有3家(jiā)，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达(dá)9家，分别是天风(fēng)证券、华(huá)西证券、东北(běi)证券、西(xī)部证券、西南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为(wèi)负值，分(fēn)别是东方(fāng)财富(fù)（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与(yǔ)营收(shōu)均出现下滑，公(gōng)司一季报显示，报(bào)告期内公司(sī)实(shí)现营业总收入为2.4中国人口第一大省，中国人口第一大省排名3亿(yì)元，同比下滑25.95%；归(guī)母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部(bù)券商的(de)业绩表现同样具有可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过五成(chéng)的头(tóu)部券商包括(kuò)海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几(jǐ)家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　中国人口第一大省，中国人口第一大省排名　中信证券(quàn)则(zé)以(yǐ)54亿的绝对(duì)优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上(shàng)市(shì)公司(sī)指南针在一季(jì)报中透露，2023年一季(jì)度麦高(gāo)证券经纪业(yè)务开展取(qǔ)得一(yī)定成绩(jì)，但营业(yè)利润仍未实现盈利，一定(dìng)程度上拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家(jiā)券(quàn)商(shāng)营收增一倍以(yǐ)上

　　一季度营收规模增速方面，51家券商中44家同比增速为正(zhèng)、7家增速为负，同(tóng)比增速中位数为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速(sù)领(lǐng)衔，其今年(nián)一季度同比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同(tóng)期(qī)营(yíng)收不足(zú)亿(yì)元的低基数(shù)有关，其今年一季(jì)度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元(yuán)，去年同期营(yíng)收(shōu)为(wèi)0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过(guò)2倍(bèi)的(de)有2家(jiā)券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证(zhèng)券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江证券(quàn)（155.05%）、兴业(yè)证(zhèng)券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营收增(zēng)幅接近1倍(bèi)，分(fēn)别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营(yíng)收同比下滑幅(fú)度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另外(wài)4家营收(shōu)下滑的券商或上市主体分别(bié)是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十券商分别是中(zhōng)信(xìn)证券（153.48亿(yì)元）、国泰(tài)君(jūn)安（92.88亿(yì)元）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国(guó)银(yín)河（86.97亿(yì)元）、海通证券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增(zēng)速杀入营收排名前十，其一季(jì)度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反(fǎn)而被(bèi)挤出前(qián)十，招(zhāo)商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报(bào)高增

　　自营业务驱(qū)动行(xíng)业(yè)业绩高增，这(zhè)一观点被卖(mài)方研究(jiū)普遍认(rèn)可。

　　开源(yuán)证券在(zài)解读(dú)东方证券一季报时称，东(dōng)方证券(quàn)自(zì)营(yíng)投(tóu)资收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显，期(qī)末金融资产规模为902亿，同比(bǐ)增(zēng)8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高增，全年(nián)盈利增(zēng)速有望领跑。

　　兴业证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券加(jiā)大杠杆经营投资(zī)致使(shǐ)利(lì)息(xī)支出有所(suǒ)增长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业务(wù)能力，看好公司在(zài)政策(cè)放松(sōng)预(yù)期下实现(xiàn)估(gū)值提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在(zài)关于(yú)国金证券的研(yán)报中称(chēng)，自营(yíng)投资成为影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务(wù)收入提升至(zhì)7.16亿元，自公司完成再融资后(hòu)，公司金(jīn)融投资规(guī)模稳步提(tí)升420亿元较去年(nián)底增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认(rèn)为，自营投资成为影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来反转(zhuǎn)。投资业务方面，下(xià)半年重点关注差异化监(jiān)管(guǎn)的措施落地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)表示，2023年(nián)预期将(jiāng)是(shì)券商(shāng)业绩大幅修(xiū)复的一年，尤其是受(shòu)到(dào)自营业务冲击(jī)大(dà)的公司预期将在(zài)年内实现较大幅度(dù)的改善(shàn)。

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