财联社5月5日讯(xùn)（记者封其(qí)娟）五一劳(láo)动节后的首个交易日，A股银行板块大(dà)象起舞。在银行(xíng)板块火热行情的催化(huà)下，“中字头”众多(duō)个股亦被(bèi)点燃。

　　随(suí)着上市(shì)银行一季(jì)报披(pī)露拉下帷幕，经营数据和基(jī)金重仓已(yǐ)经悉(xī)数披(pī)露。当行情出现异动，明星基金经理(lǐ)的(de)重仓情况(kuàng)更为引人关注(zhù)。

　　据一季报披露，姜(jiāng)诚(chéng)重仓持(chí)有了(le)工商银行、建设银行、农(nóng)业银行3家国有上市大(dà)行以(yǐ)及招商(shāng)银行。这一阶(jiē)段，重仓工商银行最多的机构为(wèi)中泰资管，由姜诚(chéng)在管的(de)4只产品重仓持有，旗(qí)下中泰星元(yuán)价值(zhí)优选(xuǎn)A也凭借1.14亿股的持股数量，成为重仓工(gōng)商银行(xíng)最多的单只产品。工(gōng)商(shāng)银(yín)行之外，姜诚在管产(chǎn)品还重仓了建(jiàn)设银行、农(nn是正极还是负极，L是正极还是负极óng)业银行。同时(shí)，建(jiàn)信基(jī)金周智硕去(qù)年四季度新发产品在今(jīn)年一季度也重仓了工商银(yín)行。

　　截至一季(jì)度末，姜诚在管基金十大重仓股中，工商(shāng)银行、招商银行赫然在列。被誉为“零售之(zhī)王”的招商银行，也得(dé)张坤青(qīng)睐，旗(qí)下易方(fāng)达蓝筹精选持有招商银行(xíng)1.15亿股，是重(zhòng)仓该(gāi)股最(zuì)多的单只产品；此外，还有(yǒu)张清华旗下多只产品也重仓了招商银行。

　　此前偏爱(ài)苏(sū)南(nán)地区农商行的(de)丘栋荣(róng)，一季度减持了苏农银行、常熟银行(xíng)。一季度(dù)末数据显(xiǎn)示(shì)，苏(sū)农银行前(qián)十大(dà)流通股动中(zhōng)，丘栋荣在管产品占据4席，旗下中庚价值领(lǐng)航、中庚(gēng)小盘价值(zhí)、中庚价值品质(zhì)一(yī)年3只产品均有减持(chí)苏农银(yín)行，共(gòng)计减(jiǎn)持1862.45万(wàn)股(gǔ)；经(jīng)一季度大(dà)手笔减持1.04亿股后，重仓常熟银行的基金(jīn)产品中已无中(zhōng)庚基金的身(shēn)影。而此前多个季(jì)度，中庚基金持股数量在一众重仓该股的基(jī)金公司(sī)中(zhōng)，排在(zài)首位。

　　此(cǐ)外，“城(chéng)商(shāng)行(xíng)之王”宁波银行也(yě)在一季度被(bèi)朱(zhū)少(shǎo)醒(xǐng)旗下富国(guó)天惠(huì)精选成长A、劳杰男(nán)旗下(xià)汇添富价值精选(xuǎn)A、陈(chén)一峰在管的安信价值(zhí)精选以及工银瑞信旗下鄢(yān)耀、杜(dù)洋、胡志利等(děng)老将在管(guǎn)产(chǎn)品，重仓持有(yǒu)。

　　姜诚已(yǐ)成工行(xíng)头(tóu)号(hào)粉丝，还重仓建行(xíng)农行(xíng)

　　wind数据显示，截至一季度末(mò)，58家公募(mù)基(jī)金及(jí)券商资管旗(qí)下(xià)共计138只(zhǐ)产品重仓了工(gōng)商银行A股(gǔ)，持(chí)股总量为9.07亿元(yuán)。以重仓数据而言(yán)，较去年四季度，机构共计减(jiǎn)持超过1.7亿元。

　　重仓工商银行A股(gǔ)的58家机构中，有55家公募基(jī)金以及中泰资管、光(guāng)证资管、银河金汇(huì)3家券(quàn)商资管(guǎn)。这(zhè)其中，重(zhòng)仓工商银行最多的要数中(zhōng)泰资管(guǎn)。

　　一(yī)季度末数据显示(shì)，中泰资管(guǎn)姜诚(chéng)旗(qí)下(xià)4只产品均重仓(cāng)工商银行(xíng)，共计(jì)持股2.06亿股。其中，中泰星元价值优(yōu)选(xuǎn)A共计(jì)持有工商银(yín)行1.14亿(yì)股，重仓(cāng)有工商银行最(zuì)多的单(dān)只基金产(chǎn)品。去年年末，在持仓工(gōng)商银(yín)行483只(zhǐ)产(chǎn)品中，中泰星(xīng)元价值优选A以1.05的(de)持(chí)股数量成为持仓工商(shāng)银(yín)行最多的主动管理产品。2022年三(sān)季度、四季度，该产品十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中均有(yǒu)工商(shāng)银行。

　　天天基金网最新数据显示(shì)，中泰星元(yuán)价值(zhí)优选A今(jīn)年以来的(de)收益率为1.18％，在2256只同类产(chǎn)品排在1188名，排名位于中段(duàn)。

　　据一季报，工商银行(xíng)、招(zhāo)商银行分别为(wèi)在姜诚(chéng)在管产(chǎn)品(pǐn)第三(sān)、第(dì)八十大重仓(cāng)股。过去的一季度，工商银行(xíng)股价(jià)累计涨超9％，而招商(shāng)银行股价累计跌超(chāo)18.47％。此外(wài)，姜诚还重仓了(le)中(zhōng)国建筑、建发股份(fèn)、海螺水(shuǐ)泥(ní)等地(dì)产产业链企业以及农药化(huà)工企业华鲁(lǔ)恒升、扬农(nóng)化工等。

　　总体而言，姜诚在管产品前(qián)三大重仓行业依(yī)次为制造业(yè)、金融业以及批发和零售业，持仓占净值比(bǐ)分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场(chǎng)称之为中生(shēng)代(dài)“黑马(mǎ)”的周智硕建(jiàn)信智远先锋A一季(jì)度增持(chí)工商银行(xíng)1198.7万股。与(yǔ)此同(tóng)时，工商银(yín)行成为(wèi)该产品的(de)第(dì)二(èr)大重仓股(gǔ)。

　　建信智远先锋A成立于2022年10月(yuè)，季末总规模(mó)为5.19亿元。去年年报(bào)显示，该产品尚未持有(yǒu)工商银行。今年以来，该产(chǎn)品(pǐn)已(yǐ)亏损3.05％，在同类的(de)3536只产(chǎn)品中，排在第2394位，排(pái)名位于中(zhōng)后段(duàn)。

　　在一(yī)季报中(zhōng)，周智硕指出(chū)，建信智远先(xiān)锋(fēng)A将自(zì)下而上，寻(xún)找竞争力突出、风险收益比(bǐ)较高(gāo)、有望(wàng)穿越周期的公(gōng)司这条主线(xiàn)进行(xíng)投(tóu)资(zī)，重点投(tóu)资了电子、煤炭、医药、银行、化工、有色、汽车、电力设备及新能源等行业的(de)企业。

　　整体来看(kàn)，截至(zhì)一(yī)季(jì)度末，周智硕在(zài)管基金(jīn)前十大重仓股中并无(wú)银行个股，主(zhǔ)要重仓了兖矿能源、广汇能源等煤炭公司、中瓷电子、三安光电等半导体材料公司以及南都(dōu)电源、TCL中(zhōng)环等新能(néng)源(yuán)产业(yè)链公(gōng)司。

　　工商(shāng)银行(xíng)之外，姜诚旗(qí)下中泰兴为价值(zhí)精(jīng)选A、中泰红利(lì)优选一年均重仓了建(jiàn)设银行、农业银行(xíng)，截至(zhì)一季度(dù)末(mò)，这2只(zhǐ)产品分别持有建设银行(xíng)、农业银(yín)行(xíng)1583.87万股、3579.53万股。

　　六大国有大行中(zhōng)，易方达张清华执掌的易方(fāng)达悦兴一年持有A重仓了邮(yóu)储银(yín)行，以2993.31万股的持股数量，在一众重(zhòng)仓该股的基金产品中排名第五。

　　丘栋荣减持(chí)苏南农(nóng)商行、张坤、张清华重仓招行

　　从重仓数据看，自2022年二(èr)季度起，中庚基金至今已连续4个季(jì)度减持(chí)苏农银行，共计(jì)减超1.41亿股。今年一季度末，中庚基金共计持有该股2907.76万股(gǔ)，即使较(jiào)上一季度减持7726.62万股，在(zài)重仓(cāng)苏农(nóng)银行(xíng)的(de)4家基金公司中(zhōng)，中(zhōng)庚基金持股数量仍为最多。

　　较上一季度，苏(sū)农银行前十大流(liú)通股东一季度累(lèi)计减持的(de)1862.45万股，来自丘栋(dòng)荣(róng)旗下3只产(chǎn)品。这一季度，中(zhōng)庚价值领航(háng)、中庚小盘价值、中庚价值品质(zhì)一年(nián)持(chí)有(yǒu)分别(bié)减持了(le)519.23万股、261.04万股、1082.18万股(gǔ)。经此(cǐ)减(jiǎn)持，这(zhè)3只产品分别为苏农银行第(dì)三(sān)、第七、第十大(dà)流通(tōng)股东；持股保持不(bù)变的中庚(gēng)价值灵动灵活(huó)配置，则为苏农银行的第(dì)八(bā)大(dà)流通股东。

　　自(zì)2021年(nián)三季度，中(zhōng)庚价值灵(líng)动灵活配置以1612.26万股跻(jī)身苏农银(yín)行十大(dà)流通(tōng)股东行列(liè)后，便不曾减(jiǎn)持过(guò)。该产(chǎn)品曾在(zài)2021年四季度、2022年三季度分别增持(chí)苏农银行(xíng)833.55万(wàn)股、461.95万股，其余季度(dù)保(bǎo)持不变(biàn)。

　　自“入围”苏农银(yín)行十大流(liú)通股东以来(lái)，中庚价值领(lǐng)航、中庚价值品(pǐn)质一年(nián)于今(jīn)年一(yī)季度首度减(jiǎn)持苏农银行(xíng)；同在一季度(dù)减(jiǎn)持外，中庚(gēng)小盘(pán)价值已在2022年一至(zhì)三(sān)季度(dù)连续(xù)减持苏宁银(yín)行共计2846.27万(wàn)股。

　　一季度末数据(jù)显示，重仓常熟银行的基(jī)金产品(pǐn)中已无中庚基金(jīn)的(de)身影。而此前多个(gè)季(jì)度，中庚基(jī)金持股数量在一众重仓该股的基金公司中，排(pái)在首(shǒu)位(wèi)。仅从重仓(cāng)数据(jù)看，自(zì)2022年四季度末起，中庚n是正极还是负极，L是正极还是负极基金便开始(shǐ)减持常熟银行。去年(nián)四(sì)季度，该基(jī)金公(gōng)司首度(dù)减持了8520.98万(wàn)股；今年一季度(dù)，中庚基金更是大手笔减持常熟(shú)银行的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股(gǔ)，中庚价值领航一季(jì)度末仍持有(yǒu)常熟(shú)银(yín)行(xíng)4294.16万股，位居该公司第八大流通股东。同期，中(zhōng)庚(gēng)价值(zhí)品质一(yī)年持有退(tuì)出常熟银行十大流通股(gǔ)东行(xíng)列；在去(qù)年四(sì)季度，这(zhè)2只(zhǐ)产品已分(fēn)别(bié)减(jiǎn)持了常(cháng)熟银(yín)行2823.31万股、806.16万(wàn)股(gǔ)。

　　在减持(chí)之前(qián)，丘(qiū)栋荣(róng)旗下产品也曾连续多个季度增(zēng)持过常(cháng)熟银行、苏农(nóng)银行(xíng)这2家苏南(nán)地(dì)区的农商行。

　　身为“城商(shāng)行之(zhī)王”，宁波(bō)银行也得到了诸多明星基金经理的青(qīng)睐。截至一季(jì)度末(mò)，在一众(zhòng)重仓宁波银行的(de)基金产品中，朱少醒旗下富(fù)国(guó)天惠精选成长A、劳杰男旗下汇(huì)添富价值精选A分别以3000万股、1501.88万股持(chí)股数量(liàng)，排名第一、第三；这(zhè)一阶段，重仓宁波(bō)银行的(de)，还包括(kuò)陈一(yī)峰在管的安信(xìn)价值精选以及工银瑞信旗下鄢(yān)耀、杜洋、胡志(zhì)利等老将在管产品。

　　在一季度，重仓“零售之王”招(zhāo)商(shāng)银行最多的是易方达基(jī)金，与此(cǐ)同时，张坤旗下(xià)易方达蓝筹精选(xuǎn)是重仓招商银行最多的单只产(chǎn)品，季末持(chí)有1.15亿股(gǔ)；此外，重仓招商银行较多的产品，还包括劳杰(jié)男旗下汇添富(fù)价值精选(xuǎn)A、姜诚旗下中(zhōng)泰兴为价值精选A、中泰星元(yuán)价值优选(xuǎn)A、张坤旗下易方达优质企业三年(nián)持有、以及张清华在管的易方(fāng)达裕丰回(huí)报A、易方达丰和A、易(yì)方达安心回(huí)报(bào)A、易方达悦兴一年(nián)持有(yǒu)A等产品、

　　卖方建议(yì)关注(zhù)优质城商行，辅以优质(zhì)农商行

　　据海通国际林加力团(tuán)队5月4日最新研报，银行业一季度(dù)收入(rù)增(zēng)速略高(gāo)于2022年。由于2022年增(zēng)速是(shì)逐季下降的，相比2022四季度的(de)低(dī)点(diǎn)，一季度(dù)的收入增速有明显的修复。

　　经(jīng)过(guò)对比(bǐ)，海通国际(jì)认为城商行业(yè)绩最好(hǎo)，其次是农(nóng)商行，然后是大行，最后是股份行。国有大行利(lì)润增速大(dà)致符合预(yù)期。其中(zhōng)农行为1.75％，工(gōng)行、中行和建(jiàn)行在0％-1％之间(jiān)，符(fú)合(hé)预期；交行和邮(yóu)储银行分(fēn)别为(wèi)5.6％和(hé)5.2％，略高于预期。收入增速中(zhōng)行、农(nóng)行、建(jiàn)行(xíng)、交行、邮储银行均为正增长，其(qí)中(zhōng)中(zhōng)行收入增速达到11.6％，整体表现不错。

　　林加力团队指出，大行(xíng)资产质量平稳，其中工行、农行和建行不良率持平，中(zhōng)行、交(jiāo)行和邮储下降，中行下降明显，从1.32％下(xià)降到1.18％；五(wǔ)大行拨备覆盖率都(dōu)有提(tí)高，其(qí)中(zhōng)中行(xíng)增幅最大。需要注意的是，一季度保(bǎo)费收入对营(yíng)收贡献较大(dà)，持(chí)续性存疑；此外，银行和保险公司的会计规则有差别，需要注意口径差异对(duì)利(lì)润的影(yǐng)响。

　　股份(fèn)行总(zǒng)体收(shōu)入增速负增(zēng)长(zhǎng)。收(shōu)入压力主要(yào)是由于(yú)1月(yuè)1号贷款(kuǎn)重定价导致贷款利率很低(dī)，还有年初一些大银(yín)行以极(jí)低(dī)利率去抢大额对公客(kè)户的贷款，所以一季度息差压力(lì)最大。三(sān)四月份(fèn)极低(dī)利(lì)率(lǜ)消失后，该团队(duì)认为息差压力后面(miàn)会逐步缓解。

　　基于城商行在上(shàng)述4类(lèi)银(yín)行中利润增速和收(shōu)入增速韧性最强，海通国际建(jiàn)议关注优质的城商行，辅以比较(jiào)优质的农商行。城商行是行业里最强的(de)子版(bǎn)块，建议持续关注(zhù)。农商行中，常(cháng)熟银行财报表现最好。

　　林(lín)加力团队认为，大(dà)行贴近中特(tè)估概(gài)念(niàn)，团队首选利润增速最好(hǎo)的交通银行，其次是收入(rù)增速最超预(yù)期的中(zhōng)国(guó)银行，再次是结构(gòu)数(shù)据（手续费(fèi)收入）超预(yù)期(qīn是正极还是负极，L是正极还是负极)的邮储(chǔ)银(yín)行，拨(bō)备覆盖率较高(gāo)的农业银行也值得(dé)关注。股份行中，该(gāi)团队建议关(guān)注一季报不(bù)错的低估(gū)值黑马股(gǔ)，比如利(lì)润和收(shōu)入增速较好的浙商银行；机构热门股中，估值可能修复(fù)的招商银(yín)行和平安银行可以在业绩真空(kōng)期进行博弈和交易。

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