金融界5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市(shì)竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这(zhè)之(zhī)前(qián)，日本股市(shì)几(jǐ)经挣扎(zhā)但(dàn)是最终都(dōu)黯(àn)淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲(fēi)特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月(yuè)海外(wài)投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万(wàn)亿(yì)日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外(wài)国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当(dāng)然(rán)这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈撒(sā)韦公(gōng)司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸(mào)易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三(sān)井物(wù)产、住友商(shāng)事和丸红。自首次(cì)披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对日(rì)本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持(chí)有(yǒu)的股票(piào)比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年92岁高龄的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为(wèi)何(hé)在这(zhè)个时点，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这(zhè)样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家(jiā)公(gōng)司都(dōu)有(yǒu)过业务(wù)来往。从(cóng)整体(tǐ)来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红，在某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们(men)还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方(fāng)可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前(qián)三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲(fēi)特，还有其(qí)他(tā)大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的(de)行动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在日本一举收购8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还(hái)蕴(yùn)藏(cáng)着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本(běn)东(dōng)京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定重新在(zài)东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子(zi)也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地(dì)缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为了边际上的重要(yào)变量。仔细观察女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路(chá)日本(běn)的经济脉络，我们也会(huì)发现日本(běn)的(de)设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得一提(tí)的是，日本相女生冷淡考验一般多久，女孩考验男生的10个套路对稳定甚至略(lüè)显僵(jiāng)化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下(xià)反而成为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出(chū)手的时机。直(zhí)到(dào)新(xīn)冠危机(jī)爆发，日本股市出现急搓，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被低(dī)估的(de)日本资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市。

　　而日本(běn)5大商社(shè)也(yě)用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月(yuè)）合并财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监(jiān)管(guǎn)层的助推(tuī)也是一股不容忽视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业(yè)经营能力(lì)的(de)改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业(yè)对投资(zī)者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回(huí)购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了(le)改变大量个股股价跌(diē)破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标(biāo)”的高盛也(yě)出来高喊日本可(kě)能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于(yú)日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将(jiāng)由时间(jiān)给(gěi)出答(dá)案吧。

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