金融界5月18日(rì)消息 “农化(huà)巨头”先正达(dá)的A股上市之路可(kě)谓是一波三折，犹如坐(zuò)过(guò)山车一般，跌(diē)宕起伏(fú)。

　　在3月(yuè)底IPO临门一脚之际被取消上(shàng)会(huì)后，先正达的上(shàng)市之路再添一段新(xīn)的历程。先正达将作别科创板，将(jiāng)目光转(zhuǎn)向(xiàng)沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上交所日前做(zuò)出决定终止(zhǐ)对先(xiān)正达集团股份有限公司首次公开(kāi)发行股票并在(zài)科创板(bǎn)上(shàng)市，先正达集科创板(bǎn)IPO审核状态变更(gèng)为“终(zhōng)止”。

　　就(jiù)在市场错(cuò)愕(è)不已，唏嘘(xū)感叹之际(jì)。上交所(suǒ)发布(bù)答记者问对先正(zhèng)达是上市(shì)予以了回应。上(shàng)交(jiāo)所相关负责人表示(shì)，已收到先正达集团提交(jiāo)的撤回在科创板首发上市的申(shēn)请，并(bìng)已按照规则完(wán)成(chéng)相关流程(chéng)。

　　上交所相关负责人在(zài)回应中透露，先正(zhèng)达集团(tuán)表示将(jiāng)转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市板块的(de)自主选择，支持大型(xíng)农业(yè)科技(jì)企业上(shàng)市(shì)，推进相关(guān)工(gōng)作平稳有序(xù)进行。

　　不(bù)过，上交所对于为何(hé)科创板向先正达关闭上市大门，并(bìng)未做出(chū)明确解释，至于外界关心的“农化巨头”先正达属性(xìng)与(yǔ)科创板(bǎn)定位(wèi)是否(fǒu)一致问题，也(yě)未作明确答(dá)复。

　　只(zhǐ)是时间(jiān)证明(míng)，出于市场稳定考虑并不是科创板将(jiāng)先正达拒之门外的原(yuán)因。

　　3月28日(rì)，先正达突然(rán)被(bèi)取消上会。对于审(shěn)议(yì)会(huì)议取消原因，市场人士分析不(bù)排除是(shì)出于市(shì)场(chǎng)稳(wěn)定考虑，“目前国际国(guó)内形势复杂(zá)，又正处于全面实行(xíng)注册(cè)制改(gǎi)革关键(jiàn)期(qī)，主板首批注册企(qǐ)业(yè)正在发行、缴(jiǎo)款过程中。先正达(dá)集(jí)团自身规模和募集资金量较(jiào)大，市(shì)场关注(zhù)度也(yě)比(bǐ)较高。”

　　农(nóng)化巨头先(xiān)正(zhèng)达集团(tuán)

　　先正达集团成立于2020年，由中国中化(huà)集团与中国化工集(jí)团旗下农化板块业务整合而(ér)成，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团(tuán)农业业务组成，直到2022年才运行满三年。

　　先(xiān)正达集(jí)团控股股东为农化公司，农化公司由中国中(zhōng)化通(tōng)过其全资子公司中国化(huà)工间接全资持有(yǒu)，实(shí)际控(kòng)制人系国务院国资委。集团旗下现分四个(gè)业务单元：总部位(wèi)于瑞士(shì)巴塞尔的先正达(dá)植保、总部位于美国芝加哥的先正(zhèng)达种子(zi)、总部位于以(yǐ)色列的安道麦以及先正达集团中国(guó)。业务主要分布在北美洲(zhōu)、拉丁(dīng)美(měi)洲、欧洲非洲及中东地区、中国及除中国(guó)以(yǐ)外的亚太地区。

　　先正达集团(tuán)主营(yíng)业务涵盖植(zhí)物保(bǎo)护(hù)、种子、作(zuò)物营养产品(pǐn)的研(yán)发(fā)、生产与销售(shòu)，并从事(shì)现(xiàn)代农(nóng)业(yè)服(fú)务。招股书称，2021年先正(zhèng)达(dá)集团在全球植(zhí)保行业(yè)排名第一、种子行业排名第(dì)三；在中国植保行业排名(míng)第一、种子行业排名第一(yī)、作物营养行业排名第一。2019年(nián)至(zhì)2022年，先正(zhèng)达(dá)分(fēn)别实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元(yuán)，同(钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称tóng)期归母(mǔ)净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集(jí)团资产(chǎn)总(zǒng)额为5731.02亿元(yuán)，资产负(fù)债率（合(hé)并(bìng)）为52.99%。

　　先正达自身质地也有忧虑之(zhī)处(chù)

　　虽然(rán)先正达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先正达自身(shēn)质地也有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正(zhèng)达的上会稿显示(shì)其商誉账面(miàn)价值惊人。2020年末、2021年末和2022年(nián)末，公司商(shāng)誉(yù)账面(miàn)价值(zhí)分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司(sī)归属于母公司股东权益(yì)合(hé)计的金额分别为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元(yuán)，公司扣除商(shāng)誉后的归属于母(mǔ)公(gōng)司(sī)股东权益合(hé)计的金额仅为235.14亿元、229.67亿(yì)元和(hé)358.38亿元(yuán)。

　　上(shàng)交所在问询函中要求先正达就可能面临(lín)的商誉减值风险对公司财务状况的进一步影响进行风(fēng)险提示。

　　对此，先正达回(huí)复称，尽管报告(gào)期内(nèi)公司未对商誉计提减值，但如果被收购公司未(wèi)来运(yùn)营状(zhuàng)况未(wèi)能(néng)达到预期，公司可能面临商(shāng)誉(yù)减值的风险，建议投资者(zhě)充(chōng)分关(guān)注商誉减值的风险。

　　先正达之(zhī)前计(jì)划(huà)募资650亿(yì)元

　　先正达在被科(kē)创(chuàng)板终止前，是科创(chuàng)板现存排(pái)队企业中最为“老资格”的企(qǐ)业(yè)。先正达(dá)集(jí)团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创板上(shàng)市。当年9月(yuè)，因(yīn)发行上市申请文件(jiàn)中记载(zài)的财务资(zī)料已(yǐ)过(guò)有效期，需要补充提交，上交所中止(zhǐ)其发(fā)行上市审核(hé)；随后的10月，上交所恢复其发行上市审(shěn)核。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，先正达之前计划(huà)募资650亿(yì)元，若能(néng)成功上市，将是近13年A股最(zuì)大(dà)IPO，排进A股(gǔ)市场(chǎng)前四。前三名分别是，农业银(yín)行募资685.29亿(yì)元(yuán)，中(zhōng)国石油668亿元，中国神(shén)华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规(guī)模的募资规模(mó)，先正达表示，130亿元将用于尖端农业科技研发的费用和储备，39亿元用于生(shēng)产资产的扩(kuò)展、升级和维护以及其他资本支出(chū)，78亿(yì)元用于扩展现代农业技术服(fú)务平台（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项(xiàng)目，剩(shèng)余(yú)195亿元用于偿还集团的长期(qī)债(zhài)务。

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