投资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能(néng)主题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截(jié)至6月1日收(shōu)盘，最新(xīn)股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和(hé)算力(lì)的先进技(jì)术(shù)，英伟达公司(sī)的(de)股价在近期大涨。5月30日(rì)盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面的投资(zī)。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关(guān)注热情(qíng)也是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数(shù)据(jù)显示，截(jié)至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数(shù)据(jù)、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ET一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句F，多只云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已(yǐ)布局(jú)英伟达(dá)或(huò)相关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英伟(wěi)达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关(guān)概念股一共包含32家A股上市公(gōng)司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面有业务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季(jì)度(dù)末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或间接(jiē)持(chí)有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能(néng)投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规(guī)模最高的是广发纳斯(sī)达克(kè)100ETF，该只基(jī)金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型(xíng)基金中，持有英(yīng)伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英(yīng)伟达是(shì)其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资的热潮(cháo)与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域史上(shàng)规模最大的一笔投资。作(zuò)为(wèi)一站式解决方案(àn)的(de)提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超预(yù)期，AI芯片所在数据中心业(yè)务的营(yíng)收创历史新高，远好于市(shì)场预(yù)期(qī)。

　　如何(hé)把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股(gǔ)公司是其关(guān)注的(de)焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来(lái)看，AI应用已是(shì一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句)科技革命最(zuì)新(xīn)的突(tū)破(pò)口。能够(gòu)率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌握AI一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句应用(yòng)核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事(shì)看起(qǐ)来很(hěn)美好，但实际投资中还受(shòu)诸多因(yīn)素影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到(dào)资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并(bìng)未得到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净(jìng)利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业数据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的(de)情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说(shuō)行(xíng)业已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回暖的驱动力主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图形(xíng)处理(lǐ)器）为代表的(de)算(suàn)力芯(xīn)片业务(wù)快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就(jiù)是(shì)最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一(yī)段时间(jiān)来(lái)看(kàn)，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可(kě)小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也(yě)表示，尽管目前(qián)半(bàn)导体产业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持和半导(dǎo)体设(shè)备业(yè)绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前(qián)位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋(qū)势(shì)值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要仔细观(guān)察(chá)，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必(bì)死、均值(zhí)回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所以(yǐ)投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间存在(zài)着较大差(chà)异。在操(cāo)作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等(děng)因素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要(yào)选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未(wèi)来的(de)业绩(jì)上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要(yào)以合(hé)适(shì)的(de)价格买入，否则很可(kě)能会赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要做好分散配置(zhì)，不要(yào)将资金全(quán)押一(yī)个赛(sài)道。

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