今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公(gōng)司发布与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动(dòng)或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间的(de)合(hé)作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格(gé)筛选代(dài)销机构也(yě)是(shì)降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密(mì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富(fù)邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合(hé)作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发(fā)布(bù)公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代(dài)理销售(shòu)公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户、认购、申购(gòu)等基金买(mǎi)入的相关业务(wù)，只保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户(hù)赎回(huí)全(quán)部(bù)份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了与民商基金的基金销(xiāo)售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立(lì)基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这(zhè)些代销机构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最(zuì)多(duō)，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解(jiě)约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整(zhěng)体来看，前述(shù)被解约的基金销(xiāo)售机构多为中(zhōng)小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下(xià)，严格筛选基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售(shòu)机构的合作(zuò)，无(wú)非(fēi)是以下三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售(shòu)困(kùn)难(nán)也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券董事总经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又(yòu)受到监管的处罚，就(jiù)会很果(guǒ)断(duàn)地解除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的(de)基(jī)金销售(shòu)评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司(sī)合作(zuò)等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆(fù)盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责(zé)人透露，即(jí)便(biàn)是前(qián)100名，也(yě)有相当(dāng)一部分(fēn)达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会(huì)对基金公(gōng)司的投研(yán)能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第(dì)三(sān)方基金销(xiāo)售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基(jī)金销售市场(chǎng)，主要还是(shì)在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀，也是不容忽视(shì)的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业(yè干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招)所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示，一季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量(liàng)优(yōu)势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构保有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家(jiā)中排(pái)在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销售有限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市(shì)场473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海(hǎi)证监局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由(yóu)于(yú)经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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