大家好(hǎo)，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果到(dào)了今年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经基本(běn)清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票(piào)混合外，其他三只产品也基(jī)本重(zhòng)仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在(zà特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗i)一季报称，在一季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组(zǔ)合调整取得了明显(xiǎn)的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所代表(biǎo)的(de)传统实体(tǐ)行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来(lái)涨(zhǎng)了(le)14％，其他三只产品(pǐn)今(jīn)年(nián)以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高度依(y特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗ī)赖交易，阶段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全市(shì)场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数已(yǐ)累计(jì)达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次出(chū)现(xiàn)持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源(yuán)，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日(rì)涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券(quàn)认为，TMT大年通(tōng)常分为(wèi)“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波明显的(de)调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻(gōng)势大(dà)概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今(jīn)年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大、资本(běn)开(kāi)支增加(jiā)、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量(liàng)业(yè)绩的改(gǎi)善逐渐被(bèi)市(shì)场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是(shì)因为在AI相关(guān)板(bǎn)块(kuài)市场情(qíng)绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上述基本面风险因素逐步(bù)发酵(jiào)，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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