今年以来基金(jīn)代(dài)销机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终止合(hé)作(zuò)。而从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居(jū)多，此(cǐ)外，也(yě)有银(yín)行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由(yóu)于经营(yíng)不(bù)善或(huò)违规(guī)，已有多(duō)家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公(gōng)司与基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格(gé)筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务(wù)。值得(dé)注意的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富(fù)邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险(xiǎn)代理(lǐ)有限(xiàn)公司、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司(sī)旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额(é)。而在(zài)今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与(yǔ)民商(shāng)基(jī)金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基(jī)金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止(zhǐ)合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的(de)基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代销机(jī)构解(jiě)除(chú)合作关系，目前已厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积累计解约11家，海富通基金今(jīn)年(nián)2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机(jī)构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严(yán)格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售(shòu)机构的合(hé)作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对基金公司整(zhěng)体基金销售(shòu)贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速(sù)了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止与代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的(de)发展状况有选择的(de)与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募(mù)公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评(píng)估(gū)办(bàn)法，比(bǐ)如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保(bǎo)有规(guī)模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护(hù)成本(běn)，很多销(xiāo)售公司(sī)一(yī)年(nián)的保(bǎo)有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是(shì)前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来(lái)，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售能力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金(jīn)研究(jiū)人士称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道(dào)和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基(jī)金销售(shòu)行(xíng)业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)量数据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，公募基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基(jī)金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销(xiāo)数(shù)量不足百只(zhǐ)。而在115家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只。其中，还有6家(jiā)目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的申请(qǐng)，根(gēn)据(jù)《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督(dū)管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务许(xǔ)可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石(shí)基金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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