5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证股份(fèn)发(fā)布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显(xiǎn)示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行股份及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有(yǒu)限公司（下(xià)称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套资金。公司股票(piào)将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华(huá)财经(jīng)与国内139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经(jīng)PC端交(jiāo)易软件(jiàn)的月活跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动(dòng)端随身行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以(yǐ)来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深(shēn)交所决定终止审查，文华财(cái)经此次创业板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市申请(qǐng)文件，深(shēn)交所决定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在创业(yè)板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而(ér)终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易(yì)事项尚处于筹划(huà)阶段(duàn)，公司(sī)目前正与交易(yì)意向方接(jiē)洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交(jiāo)易对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远(yuǎn)管理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海兴富创(chuàng)业投资管理中(zhōng)心(xīn)（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示(shì)，根据(jù)《上市公司(sī)重大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所(suǒ)股票上(shàng)市规(guī)则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规(guī)定，本次(cì)交易(yì)前，交易对方与公司不存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲(zhé)持有(yǒu)公(gōng)司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计(jì)将超(chāo)过5％，本次交(jiāo)易(yì)预计将构成(chéng)关联交易(yì)。本次交易前，公司无(wú)控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股东(dōng)不(bù)会发(fā)生变化，且不(bù)存在实际(jì)支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过30％的(de)股东(dōng)，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华(huá)财经注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际(jì)控制人为该公司(sī)董事长兼总(zǒng)经(jīng)理尚守哲(zhé)。根据文华财经(jīng)此前披露(lù)的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经(jīng)的(de)直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海经一分别(bié)控制文华黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月财经(jīng)9％和4.95％的股份，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比(bǐ)例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公(gōng)司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上(shàng)市公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年同期略有(yǒu)增长(zhǎng)，资管机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告(gào)期(qī)内(nèi)，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本(běn)增幅(fú)大(dà)于收入增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利润下降。报(bào)告期内公(gōng)司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年同期减少2035万元(yuán)，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金(jīn)融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增(zēng)长7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融(róng)行(xíng)业的(de)增长主要(yào)得益于两方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新(xīn)一代(dài)产品布局、积(jī)极推进(jìn)项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在资管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技(jì)术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿(yì)元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业(yè)务及科(kē)技园(yuán)租赁业务。金(jīn)证股份(fèn)解(jiě)释称，非金融行业的收入下降，主要(yào)由于公司(sī)在数字经济(jì)业务上，不同程度受(shòu)到需(xū)求端的影响，项(xiàng)目跟进、工程实(shí)施(shī)、验(yàn)收(shōu)结(jié)算审(shěn)计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加(jiā)1.97个百分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个(gè)百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的净利润分别(bié)为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综(zōng)合毛利(lì)率分别(bié)为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文(wén)华财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负(fù)债率为(wèi)37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈利能(néng)力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文(wén)华(huá)财经，但(黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月dàn)文华财(cái)经的毛利率(lǜ)显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士(shì)认为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于金证股(gǔ)份而言，文华财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言(yán)，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年(ni黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月án)5月9日，金证股(gǔ)份与(yǔ)主要交易对(duì)方就本(běn)次交(jiāo)易签(qiān)署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主(zhǔ)要交易对(duì)方(fāng)发行股份及支付现金的(de)方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本(běn)次交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权(quán)利义务以及各项安排(pái)以(yǐ)交易(yì)各方最终签署的正式交易协(xié)议为准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行(xíng)了风险(xiǎn)提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部(bù)决策程(chéng)序，并经有权监(jiān)管机构批(pī)准(zhǔn)后方可正式实施，本次(cì)交易最终能否实施(shī)尚(shàng)存在较大不确(què)定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份(fèn)股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值178亿(yì)元。

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