编者按

　　本(běn)周，2023年一(yī)季报公(gōng)募基(jī)金披露落(luò)幕，基金经理(lǐ)的调仓(cāng)路线(xiàn)被(bèi)完(wán)整(zhěng)曝光。首季行(xíng)情变化以(yǐ)春节(jié)为轴，节后市场热点从复苏线逐渐发散到(dào)中特估、人工智能、机械制造等多个领域，尤其是(shì)AI的里程碑式突破带火了科技一众赛道，这让一(yī)季度公募仓位顺势而为变化(huà)明显(xiǎn)。

　　在国内(nèi)的公募基金中，科技成(chéng)长阵营中(zhōng)的旗手之一冯明远，目(mù)前在管(guǎn)的产品(pǐn)从10只缩减到6只，虽然开年迄今(jīn)业绩较为(wèi)一(yī)般，但是在管规(guī)模(mó)仍维持在230亿元的水平(píng)线上。从第(dì)一季(jì)度的(de)调(diào)仓来看，在他的成名作信澳新能源产(chǎn)业最新季报中，保留(liú)了(le)上一季(jì)度的(de)七只重(zhòng)仓，同时用中伟股份、华阳集团(tuán)和祥鑫科技(jì)替换了比亚迪、斯莱克和保隆(lóng)科(kē)技，可以看出其(qí)坚(jiān)守新能源(yuán)的(de)大(dà)框架，在细分赛(sài)道中不断(duàn)寻找(zhǎo)性(xìng)价比(bǐ)更(gèng)优的领域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一(yī)季(jì)报中他(tā)仅仅(jǐn)调换了(le)两处标的，用金域医学和蓝晓科技替换了药明康德(dé)和(hé)瑞(ruì)丰新材，特别(bié)是(shì)合成树(shù)脂板块的蓝晓科(kē)技成为年内大黑马，股(gǔ)价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他保持了对(duì)喝酒(jiǔ)吃药大类(lèi)赛道(dào)中龙头的(de)持(chí)续青睐，茅台(tái)持股量与(yǔ)上季持平稳(wěn)居首位。而他(tā)也一如既往地表(biǎo)示，会在(zài)优质的股票里寻找价值，去(qù)翻(fān)更多的石头(tóu)。众(zhòng)所周知，三(sān)大白酒龙头是多位顶(dǐng)流的(de)最爱，“酒神”之一的刘彦春(chūn)在其成名作(zuò)景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)中，前三大重(zhòng)仓就依次(cì)是茅台、泸州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液(yè)，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看(kàn)，消(xiāo)费和新能源在公(gōng)募基金组合配置中(zhōng)的压(yā)舱石地(dì)位依然(rán)稳固(gù)，同(tóng)时中(zhōng)特估、芯片、软件、机械制造成进攻热点，公募在经历去年(nián)的整(zhěng)体业绩低(dī)谷后，今年竭力寻(xún)求组(zǔ)合的α。值(zhí)得关注的是，公募名(míng)将们(men)对因ChatGPT引发的TMT快速走红也有冷思考。“AI产业的发展(zhǎn)不(bù)会一蹴(cù)而就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数(shù)据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能(néng)造成(chéng)板块(kuài)后续波(bō)动。目前TMT板块(kuài)的交易占比已经超过(guò)了40％。交(jiāo)易占比创(chuàng)新(xīn)高代表了主线行情确立，但我(wǒ)们认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某个阶段也(yě)总会消退。”李(lǐ)晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓(xiǎo)星增配次高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓(cāng)爱尔眼科

　　“公募一哥”张(zhāng)坤目前在(zài)管(guǎn)两只(zhǐ)A股(gǔ)基(jī)金、两只QDII基金。《红周刊》统计了其最新公布(bù)的两(liǎng)只A股基(jī)金(jīn)一季(jì)报，在管理(lǐ)时间更(gèng)长的(de)易方达(dá)蓝筹精选混合中，3月31日时前五(wǔ)大重仓(cāng)的占比均超过了9.5％接近顶配，这(zhè)其中(zhōng)除去腾讯外全部为白酒，不(bù)过(guò)除去加(jiā)仓茅台(tái)外(wài)，张坤减持(chí)了(le)五粮(liáng)液、泸(lú)州老窖(jiào)、洋(yáng)河股(gǔ)份。相似的一幕也出现在他管理的易(yì)方达优质企业三年上。

　　该基金(jīn)的一季报显示，仅是前五大(dà)的重(zhòng)仓次序有所不同，而实际上腾讯和(hé)茅台同以占比9.93％并列第一位(wèi)。同时， 除(chú)去加仓茅(máo)台外，张坤也是小幅减持(chí)了另外三大白(bái)酒标(biāo)的(de)。再看(kàn)另(lìng)外的半壁重仓股(gǔ)，港交所、美(měi)团、伊利、招行(xíng)均是持续上榜的老面孔，惟一的变化是他用中(zhōng)国海洋(yáng)石(shí)油(yóu)替换(huàn)了(le)上一季的(de)药明生物(wù)。

　　张坤在季(jì)报(bào)中(zhōng)也对调仓(cāng)思路(lù)有所(suǒ)阐述(shù)：“基(jī)金(jīn)在一季(jì)度股票仓(cāng)位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的配置(zhì)。个股方面，我们仍然持(chí)有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司(sī)。”

　　无独有偶，银华基(jī)金的明星基(jī)金经理李晓星，在和张萍合管(guǎn)的银华盛(shèng)世最新季(jì)报十大重仓(cāng)中，持有7只(zhǐ)白酒股。对比上一季(jì)度仅有三大白酒(jiǔ)龙头和古(gǔ)井贡酒来看(kàn)，这一(yī)季其新进重(zhòng)仓了山(shān)西汾酒、顺(shùn)鑫农业和舍(shě)得酒业。

　　由(yóu)此推断，其思路可能是想利用(yòng)次高端和地产酒(jiǔ)来增加组合的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓的另(lìng)三只非(fēi)白酒标的为爱美客、安井(jǐng)食品(pǐn)、海大集团，而这三者(zhě)在上一季度就是(shì)前十中的标的。

　　对(duì)此，李晓星在季报中强(qiáng)调：“复苏(sū)仍然是主线(xiàn)，进入(rù)二季度，改善弹性会加大。方(fāng)向上，最看(kàn)好(hǎo)餐饮相关链条，白酒(jiǔ)、啤(pí)酒、速(sù)冻、烘培、调味(wèi)品等供(gōng)应链，餐饮的恢复是确(què)定的；其次，看好线下场(chǎng)景恢复后，需求相对刚(gāng)性的医美(měi)以(yǐ)及消(xiāo)费医疗板块。”

　　对比来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒(jiǔ)吃药(yào)”的主(zhǔ)打(dǎ)思路体现得淋(lín)漓尽致。白酒方面，贵州(zhōu)茅台依然是(shì)他(tā)的(de)最爱(ài)，不过他对(duì)于(yú)另一重(zhòng)仓五粮液有所减持；医药方面，他对重仓表现得是有(yǒu)所(suǒ)取舍：首先(xiān)，他选择(zé)加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升至十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)的第五位；其次，他选择小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他用金域医学替换了CXO龙头的(de)药明康(kāng)德，而(ér)新进重仓(cāng)的前者年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线(xiàn)。

　　众所周知，金域医学去年作为核酸检测机构(gòu)，业绩相(xiāng)当亮(liàng)眼(yǎn)；而(ér)在后疫情时代，公司主营回归本源(yuán)后依然亮点众多，作为第三方医学检验(yàn)及(jí)病理诊断服务商，金域(yù)医学近日率先推出(chū)国内首个国家(jiā)药(yào)品监(jiān)督(dū)管理局（NMPA）获批(pī)的(de)膀胱癌基因甲基化检测项目，再(zài)次(cì)领跑同业。

　　冯(féng)明远专注赛(sài)道细分(fēn)机会

　　陆彬混搭新能(néng)源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战”光伏储能

　　除去上周率(lǜ)先交卷(juǎn)主打(dǎ)产(chǎn)业链上游的施成外，本(běn)周(zhōu)一(yī)众新能源(yuán)高手(shǒu)中的顶流冯明远所管产品一季报全部披露(lù)，截至4月19日(rì)收盘，目(mù)前他所管理的6只产(chǎn)品维持年(nián)内小幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职管理最(zuì)长的(de)就是(shì)代表作新(xīn)能(néng)源产业(yè)股票(piào)。从被调出(chū)的(de)三只产品(pǐn)看(kàn)，其中斯(sī)莱(lái)克(kè)的主(zhǔ)营与新能源产业链(liàn)关(guān)系不大(dà)。

　　而在新进(jìn)重仓的三只标(biāo)的中，占比相对最(zuì)高(gāo)的就是(shì)非(fēi)传(chuán)统(tǒng)新能(néng)源产(chǎn)业(yè)赛道龙头中伟股份，这家主(zhǔ)营锂电池(chí)正极体研发的公司，主要(yào)产品是三元前驱(qū)体(tǐ)和(hé)四(sì)氧化三钴，从近(jìn)期发(fā)布的年度业绩快(kuài)报来看，公司的主营(yíng)与净(jìng)利润均实现(xiàn)50％以上的(de)逆势增长。而据《红(hóng)周刊》对其季报的全面梳理，在信澳研究优(yōu)选中还出现(xiàn)了一(yī)只新的(de)重仓(cāng)股银邦股份(fèn)，这也是一家(jiā)高(gāo)科技(jì)公司，主(zhǔ)营业(yè)务中有分布式光伏发电系(xì)统。

　　在季(jì)报总结(jié)中，他(tā)表示：“本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源(yuán)、科(kē)技(jì)、高端制造等(děng)新兴产业领域，细分板块(kuài)的整(zhěng)体走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本(běn)基(jī)金(jīn)的净值也出(chū)现(xiàn)小(xiǎo)幅震荡。对于二(èr)季度，展(zhǎn)望TMT板块(kuài)部分公司加(jiā)入AI或数(shù)字经济等热(rè)门概念(niàn)的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体(tǐ)和制(zhì)造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等主(zhǔ)要赛道(dào)耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自下而(ér)上挖掘投资机(jī)会(huì)。”

　　相比成名多时(shí)的冯明远，2020年股基状元陆彬则是(shì)在(zài)新能(néng)源(yuán)大潮中快(kuài)速走红的类型(xíng)。天(tiān)天基金网显示，早在去年底时他(tā)就(jiù)已经是“双(shuāng)二百”的(de)基金经理了，而他在管(guǎn)的7只基金今年同时段几乎全线飘红，特别是动态策略(lüè)混合年内涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以(yǐ)他在管(guǎn)的汇丰晋信低碳先锋(fēng)股票为例，最新的(de)基金(jīn)一季(jì)报显示，其重仓的(de)新能(néng)源产业链中股票依然为上季的7只，它们(men)分别是宁德时(shí)代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚迪(dí)、雅化集团、华友钴业，虽然上(shàng)述标的年初至今(jīn)表现一般(bān)。但他此前曾(céng)公开表示，看(kàn)到了新能源类似2019年的投资机(jī)会。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从中长期维度看，新能(néng)源(yuán)产业还具备(bèi)较长的生命周期(qī)，不(bù)少细(xì)分板块还能维(wéi)持较长时(shí)间(jiān)的高速(sù)增长，而经(jīng)过市场的调整(zhěng)，我们看到行业中(zhōng)的优(yōu)质公司对应2025年的盈利中枢在当(dāng)前(qián)市值的投资(zī)价(jià)值(zhí)。或许(xǔ)，新能源行(xíng)业的终局如大部分制造(zào)业一样(yàng)是一个竞争充(chōng)分、利(lì)润极度(dù)压缩的市场，但(dàn)在发展过程中不少公司一定有一段(duàn)精(jīng)彩(cǎi)的(de)旅程(chéng)。”

　　相比前两位(wèi)，2019年状(zhuàng)元刘格菘今(jīn)年业绩开局不顺(shùn)，最新(xīn)数(shù)据(jù)显示目前在管产品年内回撤(chè)全部超(chāo)过了(le)10％，以(yǐ)他(tā)的代表(biǎo)作(zuò)之一(yī)的广发小盘成长来看，基金(jīn)一(yī)季报表明他的(de)重仓行业配置(zhì)思路依然首选新能(néng)源。

　　对比分析其(qí)基金(jīn)相(xiāng)关产品的2022年四(sì)季报和一季报，《红(hóng)周刊》发现他所持有的是完全一致的10只股(gǔ)票，虽然第一大重(zhòng)仓股(gǔ)依然是半导体公司圣邦股份，但是整(zhěng)体(tǐ)新能源(yuán)的地位似(shì)乎(hū)进一步稳固(gù)，比如晶澳科(kē)技从第(dì)三(sān)升至第二(èr)位，隆基绿能从第六升至(zhì)第(dì)四位。同(tóng)时极为罕见的情况(kuàng)是，如果按照保留(liú)小数(shù)两位来统计，竟然所有(yǒu)10只标(biāo)的股持仓(cāng)量与上(shàng)一季(jì)度保持一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中表示：“报告期(qī)内，基(jī)金(jīn)的持仓结构并没有进行(xíng)大幅度的调整，依然围绕已经(jīng)建立全球比较优(yōu)势的(de)高端制造产(chǎn)业链布局。我们(men)对重点持仓(cāng)的光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持(chí)相对乐观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量(liàng)价(jià)值积累(lèi)的公司。经过调整，行(xíng)业(yè)估值水(shuǐ)平已在历史低位，产(chǎn)业链的变化在(zài)市场(chǎng)定价(jià)中未(wèi)被充分认知(zhī)和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中国(guó)铁建

　　余广新进重仓海油(yóu)、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资(zī)管的(de)姜诚是近(jìn)几年出(chū)镜相对(duì)较(jiào)多的基金经理，而他的业绩特别从去年迄(qì)今颇为抗打。2023年(nián)年初以来，在他所管理的8只基金中，除去(qù)刚满(mǎn)两个月的中泰元和价值(zhí)精选不纳(nà)入统计外，其余(yú)7只基(jī)金均实现了正(zhèng)收益，特(tè)别是兴(xīng)诚价值一年(nián)持有的收益率(lǜ)接近(jìn)了14％，同时还有两只基金净值(zhí)增长也超过了(le)10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值(zhí)一年(nián)为例，对比(bǐ)基金(jīn)四季报(bào)和今年(nián)一季(jì)度可(kě)以看(kàn)出，姜诚实际上只是微调了一个席位，而(ér)新(xīn)调进来(lái)的中国(guó)铁建恰好就是(shì)中(zhōng)字头(tóu)中(zhōng)的(de)典型(xíng)代表公司，该股(gǔ)从年初至(zhì)今(jīn)上涨超(chāo)过了40％。由(yóu)此，该基金所重仓的中字(zì)头(tóu)公司达(dá)到了四家(jiā)。而(ér)从(cóng)相关(guān)标的(de)的年内涨跌幅来看(kàn)，表现(xiàn)最(zuì)好的(de)是游戏七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图(xì)股吉(jí)比特，最新(xīn)该股年内上(shàng)涨达到了66％。

　　而在(zài)季报中，他不仅谈(tán)到了坚守的(de)价值投资(zī)，同时也(yě)谈到(dào)了今(jīn)年大热的AI：“在海量信息(xī)中，我(wǒ)们需(xū)要(yào)重点关注(zhù)长期因素，淡化(huà)短(duǎn)期因素。人工智能的(de)发展是一个长(zhǎng)期因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带来的(de)投(tóu)资机会，但可(kě)以尽量回避(bì)它(tā)带来的(de)伤害(hài)。以(yǐ)尽可能低的价格(gé)买(mǎi)尽可能好的(de)资产是我们(men)的投资目标。好资产的标准是活得久、站(zhàn)得牢、竞争优势维持得长、平均净资产收益率(lǜ)高，以及(jí)在好的公司治理(lǐ)加持下能(néng)够把长(zhǎng)期利润(rùn)转(zhuǎn)化(huà)为诱(yòu)人(rén)分红。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊(kān)》专访的鲍(bào)无可(kě)，其投资(zī)风格(gé)同(tóng)为公募中(zhōng)少数的深度价值。天(tiān)天基金网显示，2023年年初(chū)以来，他所管理的基金全线飘红，6只产品年内净值增长率全部超过了10％。以他任职回报最高(gāo)的景顺长城能源基建为例(lì)，能够清晰地看到其偏(piān)爱高估息和低估值类股(gǔ)票的痕迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无可(kě)当季加(jiā)仓(cāng)中国移(yí)动大约15万股，从(cóng)而使(shǐ)该(gāi)股从上一季(jì)的第三(sān)重仓(cāng)升至第二重(zhòng)仓，不过中国电信却(què)退出(chū)了前一季的前十。同时他(tā)加(jiā)仓了川(chuān)投能源、紫金矿业、华能水电(diàn)，新近重仓了铜陵有色(sè)和(hé)神火股份(fèn)，表明了其对这一类资(zī)源股格外垂青。此外，他对于小众的中南(nán)传媒和(hé)凤凰传媒(méi)依(yī)然持续青睐。

　　在基金季(jì)报中，他表示(shì)基金仓位基本稳(wěn)定，主要增加了有(yǒu)色行业配(pèi)置。“当(dāng)下是AI发展初期(qī)，中国企业处于落(luò)后位置，无论(lùn)是AI核(hé)心模型的研发、新(xīn)型商业(yè)模式(shì)的迭代(dài)以(yǐ)及(jí)底层芯(xīn)片制(zhì)造，我们都希望国(guó)内企(qǐ)业(yè)能在不远(yuǎn)的将来迎头赶上。近期而言尽管我(wǒ)们认为AI非(fēi)常重要，但(dàn)当(dāng)前A股市场基(jī)本上是基于(yú)美股映射在炒作(zuò)相关题材(cái)，对于这(zhè)样(yàng)的行情(qíng)，需要对其可持续(xù)性保持审慎(shèn)态度。”他直言不讳(huì)。

　　而同在景顺长城(chéng)的基(jī)金经理余广(guǎng)是2012年(nián)的(de)公募状元，目前其担任基金(jīn)经理(lǐ)也(yě)接近了13年。当前，其(qí)在管的产品为4只，它们分别是(shì)核心竞争(zhēng)力(lì)、核心(xīn)招景混合、核心(xīn)中景一年、核心(xīn)优选一年，从今年的表现来看，虽(suī)然所管产(chǎn)品涨幅不(bù)大，但(dàn)也整(zhěng)齐(qí)划一(yī)地实现了正收(shōu)益。

　　以任职回报翻四倍的核心竞争力(lì)为例，第一季度(dù)他(tā)在前十(shí)中调(diào)仓了(le)四个席位，其中(zhōng)新进的公(gōng)司半数为中字头，它们就(jiù)是中国海油和中国(guó)移动，与(yǔ)它们携手进入的(de)还有安徽合力和(hé)紫金矿业。而这(zhè)样的调整立竿见影(yǐng)，除去(qù)两只中字头(tóu)外(wài)，后两者年(nián)内(nèi)的涨幅也是超过了30％。此外，当季被(bèi)其提拔为第一重仓(cāng)的电动车龙头爱(ài)玛(mǎ)科技，年内迄今的涨幅也(yě)是接近30％一线。

　　对此(cǐ)，他在(zài)季报中的总结与“中特估”基(jī)本吻合(hé)：“基金坚持自下而上，看重公司基本面(miàn)，注(zhù)重(zhòng)公司的核(hé)心(xīn)竞争力、高品质、长期(qī)发展，以合理(lǐ)或偏低的估值水平(píng)买入持有。在经济复苏和企(qǐ)业盈利修复(fù)的预(yù)期下(xià)，我们较为看好今(jīn)年的权益(yì)市(shì)场(chǎng)，特(tè)别是前(qián)期调整(zhěng)较(jiào)为充分，估值较为低估的(de)多行业的(de)龙(lóng)头公司。”

　　郑巍山重仓股多只翻倍

　　胡(hú)宜斌新进重仓寒武(wǔ)纪

　　黄兴亮布局中微公司(sī)

　　与蔡嵩松同(tóng)期成名的郑巍山今年(nián)业绩优(yōu)异，特别(bié)是其去年(nián)3月接手的银河智联(lián)主题(tí)净值快(kuài)速拉升，截至本周(zhōu)四的年内涨幅(fú)已(yǐ)经超过45％，这一水平甚(shèn)至超过了他的成名作银河创(chuàng)新成长(zhǎng)。从(cóng)郑(zhèng)巍在管(guǎn)基金的(de)当季重仓行业风(fēng)格来看，除(chú)去(qù)银河和(hé)美生活还有较(jiào)强的(de)新能(néng)源(yuán)属性外，其余产品几乎(hū)一边(biān)倒(dào)地(dì)偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就(jiù)以智(zhì)联主(zhǔ)题为(wèi)例分析，最(zuì)新的十(shí)大重仓(cāng)股除去用友网(wǎng)络和海康威视外，年(nián)内最新的涨幅全部(bù)超过了30％，特别是海光信息、中(zhōng)科曙光、卓(zhuó)易信息、大华股份均(jūn)已实现(xiàn)了涨幅翻番(fān)，而这四只标的均是第一季度(dù)新近重仓的公司。同时，郑(zhèng)巍山(shān)所保留的上一季重(zhòng)仓股仅有金山办公和(hé)国(guó)网通信。对比(bǐ)来(lái)看(kàn)被(bèi)调(diào)出的(de)标的(de)，中国长城、中望软件、中国软件等明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣的(de)是，郑巍(wēi)山在季报总(zǒng)结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格(gé)执行基(jī)金合同的(de)配置范围，切合主题，主要围绕智(zhì)慧智联、信(xìn)息技术等的(de)概念(niàn)范(fàn)畴(chóu)展开。一季(jì)度智联主题继续增加了(le)软件(jiàn)服务、信息技术的配置比(bǐ)例(lì)。围(wéi)绕(rào)数字经济和新的信息技术(shù)应用展开投资。二季度，将会继续(xù)围绕(rào)信息技术、数字经济的(de)范畴(chóu)展(zhǎn)开投资。”

　　当(dāng)年(nián)与(yǔ)这两(liǎng)位一度遭遇非议人(rén)物同期成(chéng)名(míng)的还有(yǒu)华安(ān)胡宜(yí)斌，作为当年(nián)公(gōng)司力(lì)捧的三位(wèi)基(jī)金经(jīng)理中最年轻者(zhě)，他可谓是少年得志(zhì)，但(dàn)后来所管(guǎn)产品几经(jīng)浮沉(chén)，好在今(jīn)年卷(juǎn)土重来。天(tiān)天基金网(wǎng)数据(jù)显示，年内他所管理的7只基金全部涨幅超(chāo)过20％，其(qí)中表现最(zuì)好(hǎo)的(de)还是他的成(chéng)名作华(huá)安媒体互联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦(jiāo)该基金，我们发现他所保(bǎo)留(liú)的上一个季度(dù)重仓(cāng)股(gǔ)只有王府井和华大九天(tiān)，而(ér)将剩余(yú)的八个席(xí)位全部更换。从最新的标的来看，这其(qí)中就有近期大火(huǒ)的芯片新贵寒(hán)武纪。从(cóng)新进重仓标的年内表现来看，其中中文在线的年(nián)内涨幅(fú)已经超过(guò)了180％，值得买(mǎi)、浙数文化、美(měi)亚柏(bǎi)科等标的年内涨幅也(yě)是(shì)超过(guò)了50％。对比来看，他所剔除的锦江酒(jiǔ)店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年内至今仍然体现为(wèi)股价下跌。

　　至于(yú)大(dà)幅调(diào)仓原因(yīn)，他(tā)表(biǎo)示：“当下我国(guó)仍处经济结构转(zhuǎn)型时期，我们相信(xìn)未来(lái)科技创(chuàng)新和消(xiāo)费升(shēng)级仍将成为经济总量(liàng)增(zēng)长核心(xīn)驱动(dòng)力，围绕产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)、尖(jiān)端技术突(tū)破、新材料、新(xīn)能源(yuán)、新消费等(děng)领域仍(réng)将诞生大量投资机会，在策(cè)略上，我(wǒ)们已将(jiāng)挖掘、发现(xiàn)和(hé)配置基金合同主题范围(wéi)内的科(kē)技创新和受益于国民(mín)经济持续增长的消(xiāo)费及原材料放在前所未有高度。”

　　而当年一并成名的(de)万家(jiā)基金名将黄兴(xīng)亮，2023年一季度同样强势回归(guī)。天(tiān)天基金网数据显示，他目前在管(guǎn)的基(jī)金(jīn)年内(nèi)除去QDII外(wài)，涨幅(fú)全(quán)部超(chāo)过了(le)10％。特别是(shì)万(wàn)家科(kē)技创新迄今的年内涨(zhǎng)幅超过了25％，具体来分析他(tā)的成(chéng)名作万(wàn)家行业优选。

　　基金(jīn)一(yī)季报显(xiǎn)示，黄兴亮(liàng)仅仅(jǐn)是做出(chū)了一处调整，也就是(shì)用(yòng)中(zhōng)微公司替代了四季度(dù)末的兆(zhào)易创新。但就是(shì)这只新进标的(de)，目前年内的涨幅(fú)已经超过90％，与保留重仓中年内涨幅超过70％的金(jīn)山办公交相辉映。对于当(dāng)季度的调仓(cāng)，黄兴亮表示：“本基金增(zēng)持了机器视觉(jué)和医疗器械行业的部分个(gè)股，相应地略(lüè)微(wēi)降低了(le)半导体行(xíng)业的持仓。截至季度末，基金(jīn)持仓(cāng)仍以计算机软(ruǎn)件和半导体行业为主，总体风(fēng)格偏成(chéng)长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈良(liáng)栋布(bù)局消(xiāo)费电子“半(bàn)壁江山”

　　从基金一季报来(lái)看，这些相对低调的领(lǐng)域(yù)也开始(shǐ)越发受到明(míng)星基金经理们(men)的追捧(pěng)，比如融通基金(jīn)的明星基金经理(lǐ)邹曦，这位(wèi)任职已(yǐ)经逼近15年半(bàn)的老将善战(zhàn)周期，目前在公司仍然管(guǎn)理6只(zhǐ)基(jī)金产品，其代表(biǎo)作是2012年开始管理、迄今任职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新出炉的季报来看，在上(shàng)一(yī)季度没(méi)有单一标的持仓比例超限(xiàn)后，这一(yī)季度头三大(dà)重仓股竟(jìng)然全(quán)部超过10％的比例上限，它(tā)们分别是恒立液压（10.50％）、华(huá)发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加(jiā)考虑后(hòu)面重仓中(zhōng)的汇川技术和安徽(huī)合(hé)力，虽然去年(nián)下半年以来重仓(cāng)中(zhōng)就没有了三(sān)一重工，但(dàn)实(shí)际上在当季的重仓(cāng)行业中，机械制造是仅次于房地产的第二行业。

　　对于调仓(cāng)的思路，他在季报(bào)中就(jiù)表示：“本季度增(zēng)加了工程机械、家居、顺周期(qī)装备(bèi)、医药等(děng)行(xíng)业(yè)的配置。目前组合(hé)配置(zhì)偏向周期(qī)价(jià)值(zhí)，同(tóng)时保持了科技、消费板块的适度配置。组合结(jié)构主要围绕国内(nèi)经济稳增长的主线(xiàn)展开(kāi)，相关配置集中在优(yōu)质房地产股、地产产业链，以(yǐ)及(jí)顺周期装备(bèi)等板块。”此外，虽然未进重(zhòng)仓股前十(shí)，但朱少(shǎo)醒(xǐng)对(duì)机械制造的兴趣也(yě)越来越(yuè)浓，例如(rú)兰(lán)石重装(zhuāng)年(nián)报的十大流通股股东中，富国天惠新进(jìn)上(shàng)榜排名第六位。

　　而(ér)长城基(jī)金的(de)明星(xīng)基金经理陈良栋(dòng)，其(qí)在圈内以善战高端制造(zào)板块闻名，目前他在公司所管理的产(chǎn)品数(shù)达(dá)到了6只，尤其是他参与管理的(de)长城科创板两年定开业绩(jì)亮眼，最新年内涨幅(fú)超过(guò)18％。

　　以陈(chén)良(liáng)栋独自管(guǎn)理时间最长的(de)长城新兴产业为例，可以看(kàn)到一季度与众(zhòng)不同的(de)一点(diǎn)是(shì)，消费电子赛道股票在其中(zhōng)占据明(míng)显的数量(liàng)优势。具体说来(lái)，虽然在基金十大重(zhòng)仓中不见耳熟(shú)能详的龙头(tóu)立讯精密，但(dàn)大体包(bāo)括华(huá)测导航(háng)、东山精密、电连技术(shù)、和而泰、科大讯(xùn)飞都能被划入到消费电子的大(dà七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图)范畴中，也就是说其占据了十大重(zhòng)仓中的半边天。

　　他解释了(le)看(kàn)好的原因：“预期今年下半年或明年(nián)，消费电(diàn)子会(huì)有一个触(chù)底回(huí)升的过程。如果(guǒ)叠加在汽车(chē)产业链(liàn)上的(de)布局，我判(pàn)断可能对收入利润拉动更大。消费电子(zi)的复苏可(kě)能只是(shì)一(yī)个周期的因素。”而种种因素(sù)显示(shì)，目前该板块去库存可能也进入(rù)到尾声(shēng)阶段，接下来苹果新品(pǐn)推出或是(shì)行业复苏契机。

　　而在(zài)高端制(zhì)造这(zhè)一领域中，还有不可忽视的一环就是军工装备。同时作为成(chéng)长股(gǔ)三大(dà)主阵营“新半军”中(zhōng)的重要一(yī)级，军工虽(suī)然很难有持续性(xìng)的表现，但也隔三差五(wǔ)会有亮眼的输出，而(ér)华夏的少壮派基金经(jīng)理万(wàn)方方(fāng)，是(shì)圈内(nèi)少数同时管(guǎn)理(lǐ)两(liǎng)只军工主(zhǔ)题(tí)的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　以万(wàn)方方(fāng)管理(lǐ)时间最长的军工安全混(hùn)合(hé)为(wèi)例，实际上一(yī)季度他(tā)仅在十大重仓股中做(zuò)出了一处调整，也就(jiù)是用昊(hào)华科(kē)技替代了上一季(jì)的新雷(léi)能(néng)。从整体10只标的所(suǒ)属(shǔ)细分来看，明(míng)显中航系乃至航空航天赛(sài)道占据优势。而这一(yī)思(sī)路在他(tā)管理的高端装(zhuāng)备(bèi)龙头乃至全市场基金中都体现得颇为明(míng)显。进一步对照(zhào)两只(zhǐ)军工主题产品，《红周刊》发现(xiàn)重(zhòng)叠(dié)的公司有八家(jiā)，惟二的区别是高端装备龙(lóng)头中用复(fù)旦微(wēi)电和西部超导替代了前者中(zhōng)的钢(gāng)研高纳和昊(hào)华科技。

　　他在(zài)季报中的阐述思路清晰(xī)：“着重探究未来两年(nián)确定性的产(chǎn)业趋(qū)势和高(gāo)增长的细分(fēn)赛(sài)道，组合构建从2023年全年(nián)维(wéi)度在高确定性的(de)航(háng)空发(fā)动机(jī)赛道、景气度(dù)弹性潜力(lì)较高(gāo)的航(háng)天导弹产业链、航空装备(bèi)平台(tái)型企业(yè)以及技(jì)术禀赋和壁垒高筑的新材料领域(yù)重(zhòng)点投(tóu)入。”

　　（本文(wén)已刊发于4月(yuè)22日《红(hóng)周刊》，文中(zhōng)提及(jí)个股(gǔ)仅为(wèi)举例分析，不做(zuò)买(mǎi)卖推荐(jiàn)。）

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 七七事变的简介50字，七七事变的简介思维导图