美国(guó)银行业危机持(chí)续(xù)！

　　危机升级，美(měi)地区银行大跌

　　美东时间5月4日，媒(méi)体称(chēng)，阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）在考虑若干选项(xiàng)，其中(zhōng)包括资产出(chū)售，可能出售所有业务(wù)或(huò)部分业务。该行已(yǐ)经为此聘请多家顾问(wèn)。

　　这(zhè)是继(jì)西太平(píng)洋合众银行（PACW）之后(hòu)又一家地区银行传出(chū)考(kǎo)虑可能出售的消(xiāo)息。本周三美(měi)股盘后，因媒体称该行考虑(lǜ)包括出售在内的(de)战略选择，但(dàn)鲜有感兴趣的潜(qián)在买家，此后收跌逾4％的该行(xíng)股(gǔ)价盘后跳水，跌幅接(jiē)近50％。

　　周四，西太平洋合(hé)众银(yín)行发(fā)布声明确认了周(zhōu)三的媒体消息，称在和多位潜在的(de)投资者商谈，还表示，其核心存款3月以来已经(jīng)增长，在(zài)第一共(gòng)和银行被出(chū)售后，该行并未经历超出正常水平(píng)的存款流失(shī)。

　　但西太平洋(yáng)合(hé)众银行股价继续暴(bào)跌，周四早盘曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯西部银行(xíng)（WAL）也跌超60％，盘(pán)中(zhōng)至少熔断暂停(tíng)交易九次。

　　阿莱恩(ēn)斯西部银行此(cǐ)后表示，关于该行磋商出售资产等战略选项(xiàng)的(de)媒体报道“绝对失(shī)实”。此(cǐ)后，该行股价跌(diē)幅(fú)收窄到(dào)40％以内。西太平洋合众银行跌幅收(shōu)窄到50％以内(nèi)。

　　另一家让地区银行危机火上浇油(yóu)的第一地平线(xiàn)银行（FHN）早盘跌幅(fú)曾超过(guò)40％。

　　截至美股收盘，道琼斯指(zhǐ)数(shù)下跌(diē)286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点(diǎn)；标(biāo)普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银(yín)行股(gǔ)重挫，KBW银(yín)行指(zhǐ)数(shù)收跌3.8％，西太平(píng)洋合众银行收(shōu)跌50％，阿莱恩斯(sī)西部银行(xíng)收跌38％，第一地平线银行收(shōu)跌33％。

　　当地时间5月4日，美国参议(yì)院银行委员(yuán)会就(jiù)近(jìn)期大型银(yín)行倒(dào)闭事件(jiàn)举(jǔ)行(xíng)听证会。会上，银行(xíng)监(jiān)管专(zhuān)家表示，管理不善是导致破(pò)产的主(zhǔ)要原因。美国商会副主席托(tuō)马斯·昆(kūn)德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听(tīng)证会上(shàng)表示，硅谷银(yín)行(xíng)、签名银行(xíng)和第(dì)一共(gòng)和银行有(yǒu)非常独特的商业模式，嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址硅谷银(yín)行专注于资本密集型的科技(jì)以及生物(wù)医学初创企业(yè)；第一(yī)共和(hé)银行集中于(yú)财富管理；而签名银行则有(yǒu)大量的数字资产风险。在听证(zhèng)会上(shàng)，专(zhuān)家们明确将最近银(yín)行倒闭潮归咎于行政管理不善，同(tóng)时他们担心(xīn)银行倒闭会将美(měi)国经济拖入衰退。专(zhuān)家和议员们也表(biǎo)示，美联储存在监管失误。

　　据(jù)外媒(méi)援引知情人士周四报道，美国(guó)联邦和州政府(fǔ)官员正在评估近几天银行(xíng)股大幅波动背后存在“市场(chǎng)操纵”的可能性，白(bái)宫方(fāng)面也表示将监控(kòng)“健康(kāng)银行面临的做(zuò)空压力”。美股地区银行股(gǔ)本周大幅(fú)下跌，西(xī)太平洋合众银行累跌近70％。根据分析(xī)公司(sī)Ortex的数据(jù)，做(zuò)空者仅在周四就通过做空某些(xiē)地(dì)区银行获利(lì)3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本(běn)面强劲且资本充(chōng)足，近几日，做空活动增(zēng)加(jiā)和股市波动已引起(qǐ)官员及(jí)监管机构越(yuè)来越多的关注。

　　据盖洛普民调显示，在(zài)美国银行体(tǐ)系动荡之(zhī)际，近(jìn)一半的美国人担心他们在银行或(huò)其他金融(róng)机构账户上(shàng)的钱的(de)安全(quán)。总(zǒng)共(gòng)有48％的美(měi)国成年人表示(shì)他们担心自己(jǐ)的钱，其中(zhōng)19％的人为“非常”担(dān)心，29％的人(rén)为(wèi)“比较”担心。这些最新(xīn)数(shù)据与2008年(nián)雷(léi)曼(màn)兄(xiōng)弟破产后(hòu)不久的数据(jù)相似。当时有45％的美国成(chéng)年人表(biǎo)示，他(tā)们非常或中度担(dān)心自己(jǐ)资金的(de)安全。尽管盖(gài)洛普并未在银行(xíng)业较为(wèi)平静的时期(qī)测量(liàng)过这一数据(jù)，但(dàn)2008年12月的(de)数据显示，在(zài)危机得到解决后，人们对存款安全(quán)的担忧略(lüè)有减少，这表明对存款(kuǎn)安全(quán)的高度担忧(yōu)可能并非美国人的常态。

　　俄(é)罗斯两处石(shí)油化工厂遭无(wú)人(rén)机袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时间5月4日凌晨，位于俄(é)罗斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫金斯基石化厂遭到一架(jià)无人机袭击(jī)，并(bìng)引发(fā)了火灾。据介(jiè)绍，一架无人机(jī)撞击(jī)了(le)该工厂(chǎng)的在建厂房间连廊，随(suí)后发生爆炸并(bìng)引发(fā)火灾。

　　塔斯(sī)社当天(tiān)还报(bào)道称(chēng)，另(lìng)一处位于俄(é)罗斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里(lǐ)斯基(jī)炼(liàn)油厂也遭无(wú)人机袭击，导致一储油罐发(fā)生(shēng)火灾，总过火面(miàn)积为400平方米(mǐ)。

　　两起事件中均(jūn)没有造(zào)成(chéng)人员伤亡(wáng)，火灾(zāi)目前都(dōu)已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加息25个基点

　　当地时(shí)间5月4日，欧洲央(yāng)行召(zhào)开(kāi)货币(bì)政策会议，决(jué)定将欧元区三大关键利率(lǜ)均(jūn)上调(diào)25个基点。主(zhǔ)要再融资利率、边际借(jiè)贷(dài)利率和存款(kuǎn)机制(zhì)利率从本月10日(rì)起分(fēn)别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月以来已连(lián)续7次上调关(guān)键利(lì)率，以期阻止(zhǐ)通胀。不过专(zhuān)家预计，要将通胀率降(jiàng)至2％的目标还需要数年时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担忧压制，外盘原油大幅下跌(diē)。受外盘(pán)原油大幅走低带动，内盘(pán)原油“五一(yī)”假期(qī)后跳空低开，较(jiào)假期(qī)前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美联(lián)储如期加(jiā)息25个基点(diǎn)至5.00％—5.25％区间，为连续(xù)第10次加息，本轮(lún)已累计加息500个基点，这(zhè)一(yī)区间仅略低于2008年大衰退前的利率峰值(zhí)。

　　截(jié)至周四收盘，WTI原油(yóu)期(qī)货(huò)6月(yuè)合约微(wēi)跌0.04美元(yuán)/桶，报68.56美(měi)元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌(diē)超(chāo)7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶的(de)日低，为2021年12月以(yǐ)来的最低水平(píng)；ICE布伦特原油(yóu)7月合(hé)约上涨0.17美元(yuán)/桶，报72.50美元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士(shì)纷纷表示，近期(qī)原油暴跌主要受到宏观避险(xiǎn)情绪的(de)影响，原油(yóu)市场自身(shēn)基(jī)本面变化(huà)不大(dà)。

　　“近期原油的走势(shì)更(gèng)多体现(xiàn)的是金融(róng)属性。一(yī)方面，美联(lián)储如期加息25个(gè)基点(diǎn)，市场对连(lián)续加(jiā)息对经(jīng)济造(zào)成影响的担忧加剧；另(lìng)一方面，近期美国(guó)再度出现破(pò)产银(yín)行，造(zào)成(chéng)美国股市下滑(huá)，原油(yóu)作为大宗(zōng)商(shāng)品代表受到(dào)一(yī)定冲击。”齐盛(shèng)期货能源化工组(zǔ)组长于(yú)芃森说。

　　齐盛期货原油(yóu)分析师高健告(gào)诉期货日报记者，近期(qī)海外宏(hóng)观集中避险(xiǎn)，主要还是与美国银行危机事件有(yǒu)关。另外，美国(guó)债务上(shàng)限问题仍未解决，市场担心(xīn)该问题是(shì)另一个“雷”。美国白宫(gōng)对此发布(bù)的一份(fèn)评估文件警告(gào)称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务(wù)上(shàng)限，美国(guó)经济将面临严重后果，在(zài)三种预(yù)期情形下，美(měi)国(guó)经济(jì)都(dōu)将进入衰退期。

　　“宏观(guān)层面再次进入(rù)集中避险状态，对股市和商品等风险资(zī)产(chǎn)带来(lái)短(duǎn)期情绪冲击。”高健分(fēn)析(xī)称，目前美国银行问题再次(cì)出现，叠加(jiā)债务上限(xiàn)临(lín)期风险，宏观(guān)层面的不确定性较(jiào)大，主要风(fēng)险在于当前(qián)的宏(hóng)观避险情绪是否有可能演化(huà)成趋势，即(jí)VIX指数是否会由日度级(jí)别演变成周度级别的拉(lā)升(shēng)行(xíng)情。如果这种情况出(chū)现，风险(xiǎn)资(zī)产将(jiāng)会出(chū)现类似于2008年和2020年的走势。近(jìn)期市(shì)场的关注点集中在(zài)宏观(guān)情(qíng)绪(xù)指标的跟踪上，重点观察美股和VIX指数的进一步动向，侧重(zhòng)留(liú)意(yì)避险情绪(xù)蔓延(yán)的风险。

　　4月，美国(guó)Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前(qián)值(zhí)50.4；服务(wù)业(yè)PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终值53.4，预期(qī)53.5，前值53.5。海证期货能(néng)化分(fēn)析师郑(zhèng)梦(mèng)琦表示，美国(guó)制(zhì)造业、服务业以及综合PMI均低(dī)于(yú)预(yù)期(qī)，显示在利率上升和通(tōng)胀居高不(bù)下的(de)情况下(xià)，美(měi)国经济难以获得动能。叠加美(měi)国(guó)就(jiù)业(yè)市场(chǎng)招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降温(wēn)，经济面临(lín)的风险正(zhèng)在上(shàng)升。而在此次(cì)美联储议息会议上，鲍威尔发言偏(piān)鹰派，称美(měi)联储致力(lì)于实现2％的(de)通胀(zhàng)目标(biāo)，是否停止加息取决于数据。美联储将从通胀、就业(yè)、市(shì)场风险三方面探索货币政策路径，如果6月(yuè)初之(zhī)前高(gāo)利率带来的(de)风险事件进一步(bù)扩大，美联(lián)储或将终止当前紧缩政(zhèng)策，回归(guī)宽(kuān)松。目前市(shì)场的关注(zhù)点在于(yú)美联储是否会在(zài)接下来的议息会议中暂停加息(xī)，以及降息开启的时间和节奏。

　　值得(dé)注意的(de)是(shì)，近期(qī)原油盘面连(lián)续(xù)大跌的情况与3月(yuè)中(zhōng)旬的走势类似，甚至驱(qū)动上(shàng)也有较(jiào)高的相似性。高健表示，共同点是在银行业危机的(de)背景下，宏观避险情绪升温引发盘面快速下(xià)跌。不(bù)同(tóng)点有(yǒu)两个：一是此次(cì)宏观避险还有一部(bù)分债务上限的加成；二(èr)是当前原油基本面状(zhuàng)态要好于3月。综合来看，3月中(zhōng)旬原油盘面的走势，对此(cǐ)轮原油大跌有较高(gāo)的参考性(xìng)。3月下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘面(miàn)上的(de)表现是连续收出长下影线。因此(cǐ)，近期原油盘面也要(yào)重点留意(yì)是(shì)否(fǒu)会(huì)重(zhòng)现以上(shàng)两点(diǎn)变化。

　　于芃(péng)森(sēn)分析称，从基本面(miàn)看，短期原油尚不具(jù)备持续大幅下滑的(de)基础。本周美(měi)国EIA原油库存减(jiǎn)少约(yuē)505万(wàn)桶，已经连续五周出现(xiàn)大幅减少(shǎo)，而美国(guó)即将进(jìn)入夏季(jì)用油(yóu)高峰，市场(chǎng)预期需求将会逐(zhú)步(bù)增加。OPEC+自(zì)5月1日起进入“自愿减(jiǎn)产(chǎn)”状态(tài)，以沙特为首(shǒu)的中东产油国为稳定油价进行着(zhe)各种努(nǔ)力，虽然实际落(luò)地情(qíng)况仍(réng)需(xū)观(guān)察，但整体上市(shì)场再度进入(rù)供(gōng)小于需状态。

　　展望后市，郑梦(mèng)琦表示，随着超卖情绪的(de)逐步释放，原油(yóu)供给端(duān)尤其(qí)是OPEC+或将(jiāng)挺价，短期(qī)油(yóu)价仍以弱势(shì)振荡为主(zhǔ)，价格的突(tū)破上行仍(réng)需(xū)其他利多(duō)因(yīn)素指引。

　　高健也认为，目(mù)前原油还(hái)是振荡格局，价格向下逼近年内低点，短线观(guān)察前低的支(zhī)撑(chēng)力度。未来能否(fǒu)驱动原油(yóu)破位向(xiàng)下(xià)，主要看避险情绪的持续蔓延情(qíng)况，特别是VIX指数能否出现周线级别的(de)行情。除(chú)此之(zhī)外(wài)，原油暂时看(kàn)不到实质性大(dà)利空。

　　在于芃(péng)森(sēn)看来，美联储年内加息基(jī)本(běn)全部落地，后期将不(bù)再存(cún)在加息对(duì)大(dà)宗(zōng)商品压制的(de)预期(qī)，情绪上(shàng)将(jiāng)有(yǒu)一(yī)定缓和。但(dàn)美联储连续大幅加息(xī)后(hòu)对市场的影响仍需一段时间观察(chá)，情绪的底部(bù)可能已经出现，但(dàn)市场的底部仍需要观察。基本面上(shàng)，市场对经济衰(shuāi)退的担忧仍(réng)未结束，需求(qiú)会下(xià)降(jiàng)多少(shǎo)也尚未有明确的定论，但(dàn)用油旺季即将到来，短期内将(jiāng)会(huì)支撑(chēng)油价。“综合来看，目前原油阶段性底部或已出现，将进入一段时间(jiān)的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累(lèi)沥青大幅(fú)下行

　　受原油下跌(diē)拖累(lèi)，沥青期(qī)货(huò)假期后(hòu)首个交易日大幅下(xià)行，BU2307合约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑(zhèng)梦(mèng)琦介绍，相较(jiào)原油而言，沥青走势(shì)偏(piān)强。美国将与委内(nèi)瑞拉(lā)石油有(yǒu)关的交易许(xǔ)可证延长(zhǎng)至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美国的问题依然(rán)存(cún)在(zài)，沥青原料供应减少(shǎo)，稀释沥(lì)青贴水上(shàng)涨，从(cóng)而(ér)减缓了成本(běn)端原油价格下(xià)跌带(dài)来的冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持续高位，对比往年同期数据，供应提前(qián)发力，叠加(jiā)终端需求未有明显(xiǎn)回暖，沥(lì)青基本(běn)面有所走(zǒ嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址u)弱。”中信建投(tóu)期货能化分析(xī)师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端总计(jì)划(huà)排产量为285.0万吨，环比(bǐ)下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增(zēng)幅明显，但原料通关情况对沥(lì)青生产供应(yīng)造成阶段性扰(rǎo)动，部分无配额炼厂(chǎng)沥(lì)青生产或受影响。

　　截(jié)至(zhì)5月4日当周，国内沥青产(chǎn)能(néng)利用(yòng)率(lǜ)为(wèi)32.1％，环比下降(jiàng)3.4个百(bǎi)分点；样(yàng)本装(zhuāng)置(zhì)检(jiǎn)修量(liàng)为(wèi)77.71万吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和(hé)广西东油(yóu)恢复沥青生产(chǎn)，华北部分(fēn)地(dì)炼维(wéi)持停产(chǎn)状态。

　　“整(zhěng)体来看(kàn)，一季度(dù)受(shòu)沥(lì)青生产利润较好影响，国内沥青装置开工率(lǜ)持续回升(shēng)，尽(jǐn)管近期(qī)随着(zhe)利润的(de)压缩，沥青装置检(jiǎn)修(xiū)增加(jiā)，但当前沥青(qīng)供应仍(réng)处于(yú)相对偏高水平(píng)。”金信期货能(néng)化分析师汤(tāng)剑林称(chēng)，由于沥青利润压缩限制(zhì)生产积极性(xìng)，叠(dié)加原(yuán)料(liào)稀释(shì)沥青短缺的(de)问(wèn)题(tí)持续，5月份(fèn)国内(nèi)沥青供应存(cún)在收缩预期，后续(xù)关注国内炼厂排产计划(huà)。

　　需求方面，汤(tāng)剑林(lín)表示，目前刚需仍处(chù)于季节(jié)性淡季，南方开始进入雨(yǔ)季，需(xū)求(qiú)回(huí)升偏慢，北方需求(qiú)仍没(méi)有(yǒu)较好的表(biǎo)现。从下游行业的开(kāi)工率看，道路(lù)需求(qiú)表(biǎo)现偏弱，防水需求表(biǎo)现稍好但占(zhàn)比较小，整(zhěng)体需求一般。5月(yuè)份基(jī)建乐观预期仍(réng)在(zài)，且随着(zhe)气温(wēn)的回升，道路施工(gōng)项(xiàng)目逐(zhú)渐启动，预(yù)计需求会继续回升。

　　展(zhǎn)望后市，他认为，近(jìn)期沥青价格(gé)波动(dòng)的主要逻辑在于成本端原油，短期供需端(duān)矛盾并不突(tū)出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事件(jiàn)以及(jí)衰退预期的压力(lì)，预计原油仍(réng)维持弱(ruò)势运行。在此背景(jǐng)下，沥青价格(gé)也难有较强的表(biǎo)现(xiàn)，短期仍跟随原(yuán)油(yóu)偏弱运行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于偏低位，炼厂生产成本下(xià)移，沥青综合加工(gōng)利润或将(jiāng)有所增长。另外，沥青总体(tǐ)库存持(chí)续累积，但仍处历史偏低水平，加之(zhī)天气转暖，下(xià)游终端具备施工条件，刚(gāng)需(xū)逐渐回暖。短期沥青期(qī)价弱势振荡，建议逢(féng)低(dī)做多裂(liè)解(jiě)价差，中长期需(xū)关注(zhù)沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏(piān)弱格局难改

　　节后首(shǒu)个(gè)交(jiāo)易日，聚酯链(liàn)跌(diē)幅也很明显，PTA盘(pán)面大幅下挫，主力合约收盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌(diē)至(zhì)1011美元/吨，较(jiào)假(jiǎ)期(qī)前降5.2％。PTA现(xiàn)货(huò)跌至(zhì)5950元/吨，较假期前降3.3％。成本端让利下，PTA加(jiā)工(gōng)差突(tū)破670元/吨，处于高位。

　　“假期(qī)前PTA价格下跌是PX调(diào)油需(xū)求不(bù)及预期(qī)、PX海(hǎi)外开工率上升以及聚酯开工率下降对(duì)PTA的负反馈(kuì)造成的。而假期期间宏(hóng)观事件的扰(rǎo)动(dòng)加大了成本(běn)端的跌幅，从而拖(tuō)累PTA价格。”物产(chǎn)中大(dà)期(qī)货(huò)研究院(yuàn)能(néng)化组(zǔ)组长谢雯(wén)告诉记者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现货市场基差偏强，聚酯(zhǐ)工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加(jiā)工费改(gǎi)善；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现金流明显回(huí)升，聚酯开工(gōng)率改善(shàn)，需求负反馈有所缓(huǎn)解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将(jiāng)慢慢发(fā)生改变，PX与石脑油价差进入(rù)压(yā)缩(suō)阶(jiē)段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高峰(fēng)，开工率大幅(fú)下(xià)滑，5月(yuè)PX检修装置将逐步重启，全亚(yà)洲PX的开工率(lǜ)将从(cóng)4月(yuè)中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内开工率将提升10个百(bǎi)分点。同时，全球汽油裂解价差开始(shǐ)回落，芳烃调油需求(qiú)也不再有增量。PX与石(shí)脑油(yóu)价差在4月时高达470美元/吨，盈亏平(píng)衡(héng)线为(wèi)250美元/吨，考虑到年内有三套共计(jì)820万吨新装(zhuāng)置（产能占(zhàn)国内比重为20％）投产(chǎn)，PX估值将有一个向下压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中泰、恒力(lì)石化等(děng)有检修计划，但由于高加工差下装(zhuāng)置开工较为积(jī)极，实际检修(xiū)力(lì)度有(yǒu)待观察。而且(qiě)，亚(yà)东石化和英力士重启提负，桐昆新产能释(shì)放，供应(yīng)有(yǒu)小幅(fú)增加预(yù)期，叠加聚(jù)酯负荷(hé)降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回(huí)升至198万吨附近，预计5月供(gōng)需(xū)依然偏松。”福能期货能(néng)化分析师唐咏琦说。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前来看调油(yóu)驱动(dòng)稍(shāo)显(xiǎn)不足(zú)，美国(guó)汽油库存进(jìn)入4月(yuè)后去化力(lì)度放缓，甚至出现小幅累积，而且从年初(chū)开始，韩(hán)国就有甲苯、二甲苯、PX运往美国，存(cún)在提前(qián)备货行为。同时，PXN维持在440美元(yuán)/吨的偏高水平，有助(zhù)于带动部分装置开工，且随着集中检修将进(jìn)入尾(wěi)声，预计5月(yuè)底负荷或升至(zhì)74％附近，PX供应(yīng)将(jiāng)有所恢复(fù)。

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，谢(xiè)雯分析称，由于亚洲多套PX装置检修期(qī)结束(shù)，PX开工率回升明显，而国内部(bù)分(fēn)PX装置(zhì)负荷(hé)处于(yú)上升(shēng)状态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽松。同时，调油(yóu)需(xū)求不及预期，当前美湾芳烃库存较高，需求饱和(hé)，抑制芳烃美(měi)亚价差(chà)进一步扩大，PX价格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势偏弱。后续需关注原(yuán)油价格企稳情(qíng)况及调油逻辑在汽油需嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址求旺季是否(fǒu)实质发生(shēng)。若原油价格企稳、调油需(xū)求再起，在聚酯开工率有改善预期的(de)前提下，PTA有(yǒu)望(wàng)出现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油(yóu)下跌和(hé)聚酯(zhǐ)端(duān)开(kāi)工下(xià)滑的利空(kōng)可能(néng)会慢慢(màn)发生改变，例如5月4日国内开(kāi)盘后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游(yóu)的织造、加弹开工率也(yě)出现了周度(dù)回升的态(tài)势。最大(dà)的利空因素在于PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差的压缩(suō)，目前(qián)两者价差仍高达435美(měi)元(yuán)/吨，PX供应增加将(jiāng)导致趋势延续(xù)。从价格走(zǒu)势看，也很(hěn)可能演绎出PX、PTA近(jìn)月合约跌势开(kāi)始加(jiā)快(kuài)，PTA2309合约(yuē)跌(diē)势减缓的走势。

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