公募基金(jīn)一(yī)季报(bào)募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老(lǎo)窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡(gòng)酒、美(měi)的(de)集团，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加仓(cāng)了晶晨股(gǔ)份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三(sān)年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模为(wèi)889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管(guǎn)理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高(gāo)仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓(cāng)位均(jūn)超过(guò)了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置(zhì)。

　　从基(jī)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基(jī)金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十(shí)大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股份(fèn)、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓，使(shǐ)其进入了(le)易方达蓝(lán)筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股(gǔ)份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情(qíng)况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度(dù)还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局(jú)清晰、竞(jìng)争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到(dào)它们(men)用事实证明自(zì)己的成功和(hé)巨大的(de)成长潜(qián)力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累(lèi)性。如(rú)果只是(shì)针对某一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金，一季度(dù)末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺(shùn)长城新(xīn)兴(xīng)成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅(máo)台等(děng)股票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就近期公布的社(shè)融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回(两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃huí)正(zhèng)轨的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观(guān)企业层面。可以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几年始终做正确的(de)事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平(píng)静(jìng)。我们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金管(guǎn)理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为三(sān)安(ān)光电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入前十(shí)大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股(gǔ)票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，今(jīn)年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济(jì)逐步回到复(fù)苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增(zēng)长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内(nèi)的(de)通胀见顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升。虽(suī)然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国(guó)政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取了(le)对应(yīng)措施(shī)，接管(guǎn)相关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报告期(qī)内对人工智能相关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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