金融界5月18日(rì)消息(xī) “农化巨(jù)头”先正达(dá)的A股上市之(zhī)路(lù)可谓是一波三折，犹如坐过(guò)山(shān)车(chē)一(yī)般，跌宕(dàng)起伏(fú)。

　　在3月底IPO临(lín)门一脚之际被取消(xiāo)上会后，先正达(dá)的上市之(zhī)路(lù)再(zài)添一段新的(de)历程。先正达将作别(bié)科创(chuàng)板，将目光转向沪市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上交所日前做出决定终止对先正达集团股份有(yǒu)限公司首次公开发行(xíng)股(gǔ)票(piào)并在科(kē)创板上黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗(shàng)市，先正达集科创板IPO审核状态变更(gèng)为(wèi)“终止”。

　　就在市场错愕(è)不已，唏嘘感(gǎn)叹(tàn)之际。上交所发布答记者(zhě)问对先(xiān)正达是(shì)上市予(yǔ)以(yǐ)了回应。上交所(suǒ)相关负(fù)责人表示，已收到(dào)先正达(dá)集团提交的撤回在科创板首发上市的申请，并已按照规(guī)则完成相关流程。

　　上交所相关(guān)负责人在回应中透(tòu)露，先正达集(jí)团表示将转申(shēn)报沪市主板，对此，上交(jiāo)所(suǒ)尊重企业对上市板块的(de)自主选(xuǎn)择，支持大型(xíng)农(nóng)业科技企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有序进行。

　　不过，上(shàng)交所对于(yú)为何科创板(bǎn)向先正达关闭上市(shì)大门(mén)，并未做出明确解(jiě)释，至于外界关(guān)心的“农化巨头”先正达属性与科创板定(dìng)位是否一致(zhì)问题，也未作明确答复。

　　只是时间(jiān)证明，出(chū)于市(shì)场稳定考(kǎo)虑并不(bù)是科创(chuàng)板将先正(zhèng)达拒之(zhī)门外的原(yuán)因。

　　3月28日，先正达突然被取消上(shàng)会(huì)。对于审议(yì)会议取消原(yuán)因(yīn)，市场(chǎng)人士分析不排除是出于(yú)市(shì)场稳定考虑，“目(mù)前国(guó)际(jì)国内(nèi)形势复(fù)杂(zá)，又正处于(yú)全面实行注册制改革(gé)关键(jiàn)期，主板首(shǒu)批注册企(qǐ)业正在发行、缴款过程中。先正达集(jí)团自(zì)身规模和募集资(zī)金(jīn)量较大，市(shì)场关注度也比较高(gāo)。”

　　农化巨(jù)头先正达集团

　　先(xiān)正达集团成立(lì)于2020年，由(yóu)中国中化集(jí)团与(yǔ)中国(guó)化工(gōng)集团旗下(xià)农化板块业(yè)务(wù)整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先正达(dá)、安道(dào)麦及中化集团农(nóng)业业务组成，直(zhí)到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先正达集团控股股东为农化(huà)公司，农化公司由(yóu)中国中化通过其全资子公司(sī)中国化工间接全资(zī)持有(yǒu)，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人系国务院国资(zī)委。集团旗(qí)下现分(fēn)四(sì)个业务单元(yuán)：总部位(wèi)于瑞(ruì)士巴塞尔的先(xiān)正达植保、总部位于美国芝加哥(gē)的先正达种子(zi)、总部位于(yú)以色(sè)列的安道麦以(yǐ)及先正达集团(tuán)中国。业务(wù)主要分布(bù)在北美洲(zhōu)、拉丁美(měi)洲、欧洲非(fēi)洲及中东地区、中国及除(chú)中国以外的亚太(tài)地区。

　　先正达集团主营业(yè)务(wù)涵盖植物保(bǎo)护、种子、作物营养产品的研发、生(shēng)产与销售(shòu)，并从事现代农业服务(wù)。招股书称，2021年先正达集团在(zài)全球植保行(xíng)业(yè)排(pái)名(míng)第一、种子(zi)行业排(pái)名第三；在中国(guó)植保行(xíng)业排名第一、种子行业排(pái)名(míng)第一、作(zuò)物营(yíng)养行(xíng)业(yè)排名第一。2019年至(zhì)2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿(yì)元与2248.45亿元，同期归母净(jìng)利润分别为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底(dǐ)，先正达集团资(zī)产总(zǒng)额为5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也有(yǒu)忧虑(lǜ)之处

　　虽然先(xiān)正(zhèng)达背景雄厚，但是先(xiān)正达自身质地也有让人忧虑之处。

　　先正达的上(shàng)会(huì)稿显示(shì)其(qí)商誉(yù)账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账(zhàng)面价值(zhí)分别(bié)为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿元及(jí)1781.59亿元，与此同时公司(sī)归属于母公司(sī)股东权益合计(jì)的金额分别(bié)为1899.27亿(yì)元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司(sī)扣除商誉(yù)后的归(guī)属于母公司股东权益合(hé)计的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元(yuán)。

　　上交所在问询函中(zhōng)要求(qiú)先正达就可能面临的商誉减值风险对公司财务状况的进一步(bù)影响进行风险(xiǎn)提示(shì)。

　　对(duì)此，先正达回复称，尽管报告(gào)期(qī)内(nèi)公(gōng)司未对商誉(yù)计(jì)提(tí)减值，但如果被收购(gòu)公(gōng)司未来(lái)运(yùn)营(yíng)状(zhuàng)况未能达到预期，公司可(kě)能面临商(shāng)誉减值的风险，建议(yì)投资者充(chōng)分关(guān)注(zhù)商誉减值的风险。

　　先(xiān)正达之前计划募资650亿元

　　先正达(dá)在被科创板终止(zhǐ)前，是(shì)科创板(bǎn)现存排队企业中最为“老(lǎo)资(zī)格(gé)”的企业(yè)。先正达集团于2021年6月宣布(bù)拟申请科(kē)创板上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请(qǐng)文件中记载的财(cái)务资料已过有效期(qī)，需要补充提交(jiāo)，上交(jiāo)所中止其发行(xíng)上市审(shěn)核；随后的10月，上交所恢复其发(fā)行上市审核。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗)的(de)是，先正达之前计(jì)划募资(zī)650亿(yì)元，若(ruò)能成功上(shàng)市，将是(shì)近13年(nián)A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场前四。前三名(míng)分别是，农(nóng)业银(yín)行(xíng)募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿元(yuán)，中国神华665.82亿元(yuán)。

　　对于如此规模(mó)的募资规(guī)模，先正达(dá)表示，130亿元将用于尖端农业科(kē)技研发的费(fèi)用和储备，39亿元用于生产(chǎn)资(zī)产的扩展(zhǎn)、升(shēng)级和维护以及(jí)其他资本支出，78亿(yì)元用于扩展现(xiàn)代农业技(jì)术服(fú)务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元用于偿还(hái)集团的长期债(zhài)务。

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