在锂价初现(xiàn)企稳态势的(de)微妙时(shí)点，头部锂电厂(chǎng)商如(rú)何看待？行业去(qù)库(kù)存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近(jìn吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗)500亿元的锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日(rì)举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层(céng)对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间(jiān)形成震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公司(sī)一(yī)季报(bào)显示，库(kù)存“水位”已经(jīng)显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了电池厂商(shāng)们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注(zhù)意(yì)的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看(kàn)来(lái)，储能行业(yè)今年(nián)上升空间预计(jì)将高于动力(lì)电池。换(huàn)言(yán)之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能有望接棒(bàng)动(dòng)力(lì)电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落(luò)在市(shì)场上引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就为了买100吨碳(tàn)酸(suān)锂，我们(men)曾(céng)经开车16个(gè)小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也在一定程度上反(fǎn)映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来锂(lǐ)价又迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格已(yǐ)经连(lián)跌52天。而且在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在4月27日(rì)-28日两天(tiān)内(nèi)，电池(chí)级碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)已经连续(xù)两(liǎng)日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分(fēn)别上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在什么区(qū)间较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂(lǐ)在15-20万/吨的(de)区(qū)间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察(chá)来看(kàn)，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付(fù)，而(ér)储能(néng)大规模(mó)交付(fù)会带(dài)来产(chǎn)能(néng)复苏(sū)，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在这个区间之(zhī)内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利率提升已经有(yǒu)了立竿见(jiàn)影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利(lì)率方面来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其中宁(níng)德(dé)时代一季度毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两者明显，但(dàn)也提(tí)升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋于(yú)较(jiào)为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依然判断今(jīn)年新能源(yuán)汽车应(yīng)该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速(sù)产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端正极材(cái)料(liào)项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳(liǔ)州(zhōu)基地年产10GWh电池项目等多个项目相(xiāng)继(jì)投产。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科(kē)的(de)一季(jì)报显示，其截至报(bào)告期末其存货余额为65.98亿元，较去年底的(de)75.84亿元下降13％。而(ér)其(qí)一季(jì)度末(mò)，存货占总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总裁蔡(cài)毅也(yě)表示，由于公(gōng)司在江(jiāng)西宜(yí)春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高科(kē)存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂商(shāng)存货余(yú)额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬(wěi)锂能一季报也(yě)显示，其(qí)存(cún)货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已(yǐ)经有(yǒu)库存(cún)较低的(de)电(diàn)池厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健康(kāng)水吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗平，后(hòu)续将(jiāng)根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商从(cóng)22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解液(yè)库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石(shí)墨化(huà)需要一个月(yuè)时(shí)间，库存周期较长，而(ér)隔(gé)膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前库(kù)存多集中(zhōng)于上游锂盐(yán)厂，中游材料(liào)库存极(jí)低，基(jī)本(běn)保持7天的(de)最低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的是(shì)，在去库存的过程中，国轩(xuān)高科也(yě)在积极尝试(shì)“出海(hǎi)”。该(gāi)公司在2022年加速(sù)全球(qiú)化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集团的德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示(shì)，2022年该公(gōng)司海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品(pǐn)供不应(yīng)求

　　此前市(shì)场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面今(jīn)年预计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也认同(tóng)这(zhè)一观点(diǎn)。他预计，储能行业今年上升空间预(yù)计会高(gāo)于动力电池(chí)，其(qí)中(zhōng)国外家(jiā)储市(shì)场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一(yī)季度(dù)处于招标(biāo)阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数(shù)据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能业务(wù)在(zài)2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照这一数据计算，储能业务(wù)已经占到其总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在(zài)2021年(nián)，这一比例(lì)为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能行业的空间比动力电池上升(shēng)空间(jiān)更大，“这(zhè)是一个(gè)需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先(xiān)在家储(chǔ)环节，因(yīn)为涉及到(dào)用(yòng)电需求，每(měi)年(nián)到了第二季度(dù)开(kāi)始后才爆发。而在大储环节，国(guó)内(nèi)下游招标、立(lì)项都在一季度(dù)，真正出货是在(zài)二季度以(yǐ)后(hòu)，目前订单状况看来是供不(bù)应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化(huà)集装箱产品(pǐn)。

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