财(cái)联(lián)社4月30日(rì)讯(xùn)（编辑(jí) 笠晨）碳酸(suān)锂迎(yíng)来一波久(jiǔ)违的反弹，据上海钢联发布数(shù)据显(xiǎn)示，4月(yuè)28日电池级(jí)碳(tàn)酸(suān)锂涨5000元/吨，均(jūn)价报18.9万元/吨，继(jì)上周五(wǔ)开始止(zhǐ)跌企稳四(sì)个交易日后价格连续两日上(shàng)涨(zhǎng)。暖(nuǎn)意也提(tí)前传导到A股，锂矿股本周三(sān)表现强势(shì)，融(róng)捷股份一(yī)度涨停，雅(yǎ)化集团和永兴材料(liào)最(zuì)高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛(shèng)新锂(lǐ)能(néng)一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂涨业(yè)盘中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的(de)原因之一是上海(hǎi)车展有望带动(dòng)购车需(xū)求预期的(de)提振。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将让消费者感(gǎn)受到汽车(chē)消(xiāo)费(fèi)的火热，提(tí)升消费信心(xīn)，也提振士气。国泰君安(ān)表(biǎo)示(shì)，此前车企大幅降价导致消(xiāo)费者对电动(dòng)车的观望心态有望逐渐(jiàn)改(gǎi)善，市场开(kāi)始预期5月需求(qiú)回(huí)暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到(dào)，目(mù)前磷酸铁锂电池的(de)价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价(jià)策略上以企(qǐ)稳为主，不太可能进(jìn)行(xíng)降价。但(dàn)未来(lái)，止跌信号(hào)能否持(chí)续稳定，受多(duō)方因素影响。有产业人士分(fēn)析称，乐观来看，国内(nèi)动力电(diàn)池厂商清库存(cún)工作或到(dào)5月完结，届时电池厂商库存水(shuǐ)平有望逐(zhú)步(bù)恢复至健康水平，并带(dài)动上游材料(liào)采购(gòu)，进而对碳酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近(jìn)日调查的情况看，一(yī)些电池龙(lóng)头(tóu)企业(yè)5月份的排(pái)产预(yù)计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些中小(xiǎo)企业由(yóu)于前期基数较低，环比增幅更是高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月26日的业绩(jì)说明会上(shàng)表示(shì)，5月份开始会全面恢(huī)复(fù)生产，排产相比一(yī)季度会有明显的提升。由此可(kě)见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖已是大势(shì)所趋。

　　另有观点认为，此次碳(tàn)酸锂价格属于阶段性(xìng)反(fǎn)弹还是(shì)底(dǐ)部反(fǎn)转，目前(qián)仍(réng)难以(yǐ)判断(duàn)。“一方面(miàn)需要(yào)观察下游库存状(zhuàng)况，另一方面还需要(yào)看终端需求是否真正回暖，”华(huá)南一(yī)家(jiā)主流锂盐厂商内部(bù)人士此前对财联社记者表示。该(gāi)人士表(biǎo)示，电池厂(chǎng)商实际上从去年四季度开始便启动(dòng)大规模去库存举措，这一(yī)举(jǔ)措(cuò)在一季度实际上已经(jīng)有所反映(yìng)。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关电池厂(chǎng)商(shāng)提到，目前库存已恢(huī)复至健(jiàn)康水平，此前暂(zàn)停的(de)产线也已(yǐ)经逐(zhú)渐复产。特别(bié)是针对磷酸铁锂电池(chí)库存，有(yǒu)业内人(rén)士(shì)直言(yán)，相关库存基本出(chū)清，后续将根(gēn)据(jù)公司规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。作(zuò)为锂电产(chǎn)业的风向标，宁(níng)德(dé)时代一季(jì)度报告(gào)显示，其库(kù)存金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到(dào)640.6亿(yì)元(yuán)，环比下降16.5％。从绝(jué)对金额来看，宁德时代的库存(cún)已(yǐ)经退回到2022年第一季度(dù)的水(shuǐ)平。材料价格(gé)和库存水平，两(liǎng)项关(guān)键的指标(biāo)也(yě)构成锂电产业走向的(de)关键，随价(jià)格企稳以及库存水平恢复健康，将带(dài)动(dòng)锂电(diàn)产业(yè)恢复稳定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价格(gé)走向 最乐观(guān)者预判涨(zhǎng)回25万(wàn)元/吨 最(zuì)悲(bēi)观者全年看跌至(zhì)10万以(yǐ)下

　　碳酸锂价格在(zài)不到半年时间跌去超过(guò)2/3，也(yě)引(yǐn)起了市场热议。就在26日(rì)召开的中国汽车动力电(diàn)池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟2023年(nián)度大会上，中(zhōng)国汽(qì)车工业协会常务副(fù)会长付炳锋指出，国内(nèi)动力电池(chí)行业(yè)仍然(rán)存在一些问(wèn)题，包括(kuò)电池(chí)产业链分工，价(jià)值(zhí)链(liàn)分配(pèi)问(wèn)题。“原材料短期大幅下降也(yě)不是正常的(de)现象，”他直(zhí)言。在他看来，原(yuán)材(cái)料适(shì)当(dāng)涨价是正常现象，行业要(yào)以之(zhī)前大幅(fú)涨价为(wèi)教训(xùn)，保证价值链的(de)合理分配(pèi)，避免大起大落。

　　据财(cái)联社不完全(quán)梳理，这些业内(nèi)人士和分析师近期对(duì)锂盐(yán)价格(gé)未来(lái)走势进行预(yù)判并阐述具体逻辑，汇(huì)总如下：

　　以碳酸锂价格反弹为(wèi)信号(hào)，一(yī)系列的数据验(yàn)证(zhèng)锂电产(chǎn)业拐点或已(yǐ)经(jīng)到来。分析(xī)人士指出，此前锂电产业进入调整阵痛期，主要在(zài)于下游车市短期需求下滑，叠加中游扩产迅速从而在(zài)需(xū)求表现上提(tí)前(qián)透支碳酸锂的未来增(zēng)长空间(jiān)。进而导致，碳(tàn)酸锂价(jià)格持(chí)续下跌(diē)，中游(yóu)电(diàn)池(chí)厂商集体进入清库存阶段。从上(shàng)游材料价格变化来看，近期碳(tàn)酸锂价格率先实(shí)现反(fǎn)弹。更值得注(zhù)意的是，在锂电产业链，包括六(liù)氟磷酸锂、人造石墨、极片粉等(děng)系列材料价格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的局面(miàn)。

　　作(zuò)为锂电产业(yè)拐点的另一关键指标(biāo)，中游电池厂(chǎng)商的(de)库存(cún)也已经逐(zhú)步(bù)恢(huī)复至(zhì)健康水平(píng)。据高工锂电了解，目(mù)前中(zhōng)游电池厂商库存水位回退，此(cǐ)前部分电池厂商暂停的生产线已经重(zhòng)启(qǐ)生产(chǎn)。在(zài)采购方面(miàn)，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)和下游车企已陆续重(zhòng)启订单，带动产(chǎn)业(yè)需(xū)求(qiú)回暖(nuǎn)。从终端新(xīn)能源汽车市场表现上(shàng)看(kàn)，年(nián)初的市场恐慌情绪主要(yào)来(lái)自(zì)车市的需(xū)求腰斩。但从(cóng)整体一(yī)季(jì)度新能源汽车销量数据(jù)来(lái)看，其月销量逐步攀升(shēng)并且回暖速度超过往年(nián)。随着二三季度到来，车市逐渐转(zhuǎn)入销售(shòu)旺季(jì)，也将(jiāng)进一(yī)步带动锂电产业(yè)中上(shàng)游的(de)订单需求。加上5月份临(lín)近，企业重新开启月(yuè)度采购(gòu)谈判，行业有望(wàng)迎来需求订(dìng)单的集中爆发。

　　后续碳酸锂(lǐ)价格可(kě)能会有别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了回(huí)涨的空间，但幅度不可能(néng)太大(dà)，最多在10％左(zuǒ)右(yòu)。业内人士(shì)表示，因为经历(lì)本轮碳(tàn)酸锂价格的暴涨暴跌(diē)，电池厂商对(duì)于碳酸(suān)锂真实的(de)供给情况更加清(qīng)晰，市场预期(qī)回调下，电池厂商在价格(gé)谈(tán)判(pàn)上会更加谨慎。同(tóng)时电池厂商一体化带来(lái)的碳酸锂供应稳(wěn)定，也将削(xuē)弱上(shàng)游锂矿厂商的议价权。电池回收(shōu)端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业(yè)持续推进电池(chí)回(huí)收布局，来自终端材料回收的产能(néng)也在稳步爬坡。相(xiāng)关数据显示(shì)，2025年国内回收的(de)废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯到(dào)上游，电(diàn)池厂商都(dōu)已(yǐ)完善在锂矿端的布(bù)局，包(bāo)括(kuò)宁(níng)德时(shí)代的宜(yí)春锂矿项(xiàng)目，亿纬锂能的盐湖(hú)提锂项目均进展顺利(lì)，将进一步释放(fàng)碳酸锂供(gōng)给。经(jīng)历过复杂的产业调整过程之(zhī)后(hòu)，整个锂(lǐ)电产业的运作模式正从“大开大(dà)合(hé)”的波浪(làng)式(shì)变得更为平滑。从原(yuán)材料到(dào)电池，再到下(xià)游车企，产业链各(gè)个(gè)环(huán)节的价格以及供需(xū)变化也将(jiāng)变得(dé)更加平衡且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦(yì)有空方则认为(wèi)，当前上游库(kù)存水平依(yī)旧(jiù)处于高位，虽然需求端稍有好转(zhuǎn)，但(dàn)是并不足以带(dài)动价格企稳。

　　▌锂价超预期(qī)下跌并不(bù)是一个(gè)下游获利、上游承压(yā)的(de)简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂和电池材(cái)料的价(jià)格下跌过(guò)快，但这并不(bù)为业内人士所乐见。碳酸(suān)锂(lǐ)从(cóng)2022年(nián)11月60别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了万元/吨跌至当前20万元不到，价格(gé)跌去近7成，最直接受到冲击的(de)当属锂矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂销量(liàng)为534吨，相比(bǐ)于2022年四季度销量(liàng)2006吨，销量环比下滑73.4％；产量(liàng)也从(cóng)2022年第四季(jì)度的2461吨，削减至今年一季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断压(yā)低碳酸锂(lǐ)出货价格，部分锂矿企业(yè)已(yǐ)经出(chū)现主(zhǔ)动减产的情况。

　　江(jiāng)特电机4月24日公告，一(yī)季(jì)度营业收入7亿元(yuán)，同比减少(shǎo)48.32％；净利润(rùn)5064.8万元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润环比下降86％，第二(èr)日股价跌停。

　　直接生产、售(shòu)卖碳酸(suān)锂的(de)锂盐企(qǐ)业则命运(yùn)分化(huà)，大公司如天(tiān)齐锂业和(hé)赣锋锂业有机会在价格下降(jiàng)周期中获得更(gèng)多市场份额(é)，行业将(jiāng)变得更集中。这是2016年(nián)到2018年上一轮锂价下降中发(fā)生过的事。而同环节的大量中小企(qǐ)业，尤其是最(zuì)近两年追高(gāo)入局的(de)新(xīn)公司，则面临停产乃至破产(chǎn)。

　　乘(chéng)着(zhe)锂(lǐ)价(jià)的东风(fēng)，赣锋(fēng)锂业在(zài)去年轻(qīng)松(sōng)赚出了0.66个宁德(dé)时代、1.23个比亚迪。业(yè)内人士表(biǎo)示，这一轮(lún)价(jià)格(gé)下降长(zhǎng)期利好中国(guó)最大的(de)两个(gè)锂盐供应商天齐锂业(yè)和(hé)赣锋锂业(yè)。它们(men)去年(nián)的净(jìng)利润都超过200亿(yì)元，比中(zhōng)国最大的新能(néng)源车(chē)企比亚迪还多，其中天齐锂业净(jìng)利润增(zēng)长超(chāo)过(guò)10倍。足(zú)够(gòu)厚的血，使(shǐ)他们更(gèng)能承受价格(gé)下(xià)跌和可能(néng)的(de)未(wèi)来亏(kuī)损(sǔn)。这两家公司(sī)也有(yǒu)行业(yè)里最优的成本。赣锋(fēng)锂业、天齐锂(lǐ)业(yè)等公司(sī)入股的(de)海(hǎi)外锂矿资源开采成本普(pǔ)遍在(zài)3万-5万元/吨(dūn)，几乎是全球最低水平。

　　但这并不(bù)意味着，这两家公(gōng)司能以低于5万元/吨的价格采购(gòu)碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际(jì)交易中，即(jí)使拥有海外矿产的分销权或开采权，交易价格也需要通(tōng)过长协(xié)确定，按(àn)市价定期调整。但能获(huò)得上游更低成本的资源，让(ràng)这两(liǎng)家(jiā)大企(qǐ)业更能容(róng)忍低价(jià)，并能在上游因降价减(jiǎn)产时保持产能供应。

　　锂价超预期下(xià)跌牵动着万亿新能源(yuán)车市场(chǎng)。不过锂价下(xià)降带(dài)来(lái)的连锁反应，并不是一个下(xià)游获利，上游承压(yā)的简(jiǎn)单故(gù)事。作为碳酸锂的下游，宁德时代理论上会受益(yì)，但锂价(jià)的超预期下跌，使(shǐ)宁德时(shí)代今年(nián)2月(yuè)提出的 “锂矿(kuàng)返(fǎn)利” 计划沦为鸡肋，它本想(xiǎng)用(yòng)20万元/吨的(de)碳(tàn)酸锂价格绑定一(yī)些车企的三年长(zhǎng)单。另一层影响是，宁德(dé)时代(dài)今年(nián)5月计划投产的宜春锂矿很有可能(néng)一开采就亏损。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了