民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广(guǎng)交会是中国“第(dì)一展"，疫后线下广交终于在4月(yuè)中旬重启。我们赶赴133届广交会，把握人流交织背后的中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进(jìn)出口商(shāng)品交易会(huì)（即广交会）疫后重启线下(xià)开展，我们随即赶赴广交会(huì)开展专项调研，用另(lìng)一个视角观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉一些能够反(fǎn)映中国出口(kǒu)长期(qī)趋势的线索。

　　通过广交会观(guān)察中国企业(yè)出口状(zhuàng)况，有(yǒu)两大天(tiān)然(rán)优势。

　　广交会规模最大、商品种类最全、参(cān)会采购商数量多且国(guó)别广，被誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展会面(miàn)积达到150万平(píng)方米，时间跨(kuà)度从4月15日(rì)至5月5日(rì)，按照3期分别举办，涉及16个大类(lèi)品种，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉及的规模大小(xiǎo)和所属地域非常广泛，包括(kuò)大量中小外贸企业，也包括行业龙头企业。广交会能够提供充(chōng)足样本，便于我们观察中(zhōng)国(guó)外贸出口(kǒu)企业群(qún)像，这是广交会反馈中(zhōng)国出口(kǒu)信息的第一(yī)大(dà)优势。

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸(mào)展会(huì)是重(zhòng)要(yào)的拓客渠道。新增客源的(de)数量和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长(zhǎng)期(qī)新(xīn)增(zēng)订(dìng)单。广交会参(cān)会客(kè)户及参展(zhǎn)氛围，能够为我们(men)把握更长趋(qū)势的(de)外贸(mào)大(dà)环境和(hé)出口大趋势提供线(xiàn)索。这是(shì)广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交会调研(yán)，我们得到当下中(zhōng)国出口企业群(qún)像五点特征，或预示中(zhōng)国(guó)出(chū)口趋(qū)势。

　　趋(qū)势一，客流总体(tǐ)旺盛，然更(gèng)多来自境内采购商(shāng)，欧(ōu)美采购商流量明显低(dī)于往年。

　　本次(cì)广交会客流量相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年(nián)境内(nèi)采购商明显增(zēng)多。境内和境外客流比重达到3:1。往(wǎng)年(nián)国(guó)内外客(kè)户充(chōng)分交流时(shí)，境内(nèi)和境外采购商比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本次参展外(wài)商(shāng)以东(dōng)盟(méng)、日韩、非洲为主，还包含部(bù)分(fēn)中东和(hé)俄(é)罗斯客户(hù)群体。欧美(měi)客户数量明显下降，意味(wèi)着高效益客户不(bù)足(zú)，毕竟欧美客户属于(yú)高效益客户(hù)。

　　趋势二，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)（东(dōng)南亚、俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东(dōng)）构成中国出口新动能。

　　与我们之(zhī)前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一(yī)带一(yī)路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大。其中(zhōng)东南(nán)亚订单饱满，俄(é)罗斯和中东因订(dìng)单总(zǒng)量尚小(xiǎo)。

　　针对俄罗(luó)斯和中东(dōng)国家订单，中(zhōng)国不同(tóng)类型出口企(qǐ)业感受存异。部(bù)分(fēn)企业表(biǎo)示(shì)今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则(zé)表示今年对(duì)俄出口(kǒu)并未(wèi)发生太大(dà)变化。

　　趋势三，相较大型和自(zì)主品牌(pái)外贸(mào)企(qǐ)业，小企业和代工企业(yè)出(chū)口(kǒu)压力明显更大。

　　企业(yè)普(pǔ)遍(biàn)反馈今年海外需(xū)求较过去两年明(míng)显(xiǎn)走弱，不同规模(mó)和类型(xíng)企业反(fǎn)馈，它们(men)具(jù)体面临(lín)的出口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈(kuì)今年订单明显下滑，中大型企业反馈今年订单(dān)虽(suī)有下滑，下(xià)滑程度较轻，甚至部分大(dà)中(zhōng)型企业(yè)订单略有增长。

　　相较单纯的代加工企业，具备(bèi)自主品牌(pái)的出口企业(yè)订单情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋势四，2023年中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)仍面(miàn)临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压(yā)力。

　　本次调研反(fǎn)馈(kuì)，中(zhōng)国外(wài)贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达(dá)国家对中国外贸企业(yè)保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发(fā)展中(zhōng)经济体与(yǔ)中国之间的贸易(yì)摩擦(cā)也在加剧。

　　例(lì)如中(zhōng)国对非洲(zhōu)地区(qū)出(chū)口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方式(shì)为加征(zhēng)关税，目的在于(yú)保护本地制造(zào)业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非(fēi)共(gòng)同体对外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中(zhōng)间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设置关税的初衷是为保护本地制(zhì)造业(yè)免受(shòu)廉(lián)价(jià)进口竞争。

　　趋势(shì)五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在(zài)扩(kuò)大，转移(yí)进程正(zhèng)在加速。

　　调研企(qǐ)业普遍(biàn)反(fǎn)馈(kuì)，受关税税率和劳动力成本因(yīn)素影响，当前(qián)中国企业(yè)已经开始产业转移。疫情之后产(chǎn)业转移浪潮(cháo)加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是这一轮产业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展(zhǎn)杭州(zhōu)外贸专项调研(yán)至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人呢，至圣指儒家哪位代表人物是哪位圣人的称号，随后发(fā)布《中国出口的优势(shì)与忧虑(lǜ)》和(hé)《中国产(chǎn)业转移的三点(diǎn)现实》两(liǎng)篇专题报告，提(tí)示中国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口订单和金(jīn)额或将大(dà)增，主因去年(nián)底订单转移至(zhì)年初；

　　二是疫情之(zhī)后中国(guó)出口企业(yè)迎来产业转移浪潮，并影(yǐng)响(xiǎng)中国出口产(chǎn)品结(jié)构(gòu)。

　　4月中国进出口(kǒu)商品交易会（即(jí)广交(jiāo)会(huì)）疫后重启线下(xià)开展，我们前(qián)往广州进(jìn)行(xíng)专(zhuān)项调研，从另(lìng)一个(gè)角度(dù)观(guān)察中国当下出(chū)口现状以及中(zhōng)国出口(kǒu)企业面(miàn)临的长期趋势。

　　一、外贸(mào)展会能(néng)够反映(yìng)出口的大环境(jìng)和大趋势

　　对(duì)外贸企业而言，外(wài)贸展会是一(yī)个重要的拓客渠道，能够集中(zhōng)高效拓展新(xīn)客(kè)户群体(tǐ)。新增客源的数(shù)量和质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单(dān)规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓(tuò)客户并不(bù)意(yì)味着(zhe)当期(qī)订单暴增。短期(qī)之内(nèi)海关(guān)总署统计(jì)的(de)出口(kǒu)订(dìng)单主要(yào)与之(zhī)前客户签订的老订单相关。外贸(mào)展(zhǎn)会反映(yìng)的是更长期的(de)外(wài)贸大环(huán)境(jìng)和出(chū)口大趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可(kě)观察样本充足(zú)

　　广交会作为中国最大的进出口商品展会(huì)，已经举(jǔ)办133届(jiè)，为(wèi)中国历史最(zuì)长的外贸(mào)展(zhǎn)会，被(bèi)誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广(guǎng)交会的会展(zhǎn)规模最大、商品种(zhǒng)类最全(quán)、企业类型最(zuì)多、参会(huì)采(cǎi)购商数量最(zuì)多(duō)、国别最广，能够为我们观察中(zhōng)国外贸(mào)出口现状和趋势提(tí)供充(chōng)足(zú)样(yàng)本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度(dù)从4月15日至5月5日，按照3期(qī)分别(bié)举(jǔ)办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括：

　　第一期：电(diàn)子(zi)及家电(diàn)、照明、车辆及(jí)配(pèi)件、机(jī)械(xiè)、五金工(gōng)具、建材(cái)、化工产(chǎn)品、能(néng)源；

　　第二期：日用消费品、礼品、家(jiā)居(jū)装饰(shì)品(pǐn)；

　　第(dì)三(sān)期：纺织服装、鞋、办公(gōng)箱包(bāo)及休闲(xián)用品、医(yī)药及医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企业数量达(dá)到2.5万家，参(cān)展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反映当前外贸环境五点(diǎn)特征

　　第一(yī)，客流旺盛，更多来自(zì)境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显(xiǎn)低于往年。

　　结(jié)合(hé)现场调研企(qǐ)业反(fǎn)馈，本(běn)次广交会客流量相当旺盛，但(dàn)相(xiāng)较往期展会(huì)，本次广交会开放境内(nèi)采(cǎi)购商名额，客流(liú)结构上(shàng)境内(nèi)采购商与境外采购(gòu)商(shāng)占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会(huì)更多人(rén)流来自于境内采购(gòu)商，往(wǎng)年内外交流比(bǐ)较充分时，境内和(hé)境外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外(wài)商结构(gòu)中，欧(ōu)美(měi)客(kè)户数量(liàng)明显不足，本次境外采购商(shāng)主要为东盟、日(rì)韩、中东、俄罗斯和非洲等客(kè)户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客户属(shǔ)于高(gāo)效益客户，欧美采购(gòu)商(shāng)数量下降，意味着本次广交会反(fǎn)馈出(chū)来的信息(xī)是当下高效益客户占比有(yǒu)所下(xià)降。

　　根据部(bù)分企(qǐ)业反馈(kuì)，本(běn)次(cì)欧美(měi)客户(hù)数量(liàng)偏(piān)少，可(kě)能(néng)和过去3年欧美跨境电(diàn)商发展迅速有关，部分采购(gòu)商(shāng)已经不(bù)直接前往线下展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线(xiàn)国(guó)家构(gòu)成出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与近期出口数据相匹配，调研企业反(fǎn)馈“一带(dài)一路”国家的订单增幅较为(wèi)明显。除东(dōng)南亚(yà)外(wài)，俄(é)罗(luó)斯和中东整(zhěng)体(tǐ)的(de)采购规模相对偏小。

　　因此，针(zhēn)对俄罗斯和中东(dōng)客户订单，不同企业之间感受存在明显差异。部分企业表示今年对(duì)俄增长超过(guò)30％，部分企业则表示(shì)对俄出(chū)口并(bìng)未增长。

　　和前(qián)次调研(yán)结果相(xiāng)近，企业普(pǔ)遍反馈欧美(měi)出口动能最为疲弱，日韩(hán)需(xū)求相对平稳(wěn)。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大(dà)。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈(kuì)目前海外(wài)需求(qiú)较过去(qù)2年有明显(xiǎn)走(zǒu)弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和类型的企业所(suǒ)面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今年订单下滑明显，而(ér)中(zhōng)大型企(qǐ)业则(zé)反馈今(jīn)年(nián)订(dìng)单虽有下(xià)滑，但程度(dù)相对较轻，甚至(zhì)部分企(qǐ)业存在订单略(lüè)增(zēng)的情况。

　　此(cǐ)外，相较于单纯的(de)代加工企业，具备自主品牌的外贸企业反(fǎn)馈今年订单情况相对(duì)较好，出口压力(lì)较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口(kǒu)企业仍(réng)面临一定贸易摩擦压力。

　　本次广交会参展(zhǎn)企业(yè)反馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业正面(miàn)临较为(wèi)广泛的贸易(yì)摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之间存在贸(mào)易摩擦，除此之(zhī)外，中国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦(cā)增(zēng)大，例如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦(cā)正(zhèng)在(zài)加剧，主要(yào)方(fāng)式(shì)为加(jiā)征关税，目的在(zài)于保(bǎo)护本地制(zhì)造业发(fā)展。

　　2022年(nián)7月(yuè)东非共同体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税的(de)决定，计划纳入(rù)的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用(yòng)油(yóu)、饮料和酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜花(huā)、调味品、家具、皮革(gé)品、棉纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢(gāng)铁产品(pǐn)和陶瓷产品等。

　　原先(xiān)东非(fēi)共体共同对外关税税率分三(sān)档，终(zhōng)端消费品25％、中间产品(pǐn)10％、原材料和(hé)资本货物0％。初衷是保(bǎo)护(hù)本地制造业免受(shòu)廉(lián)价进口竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国出(chū)口企业产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程(chéng)正在(zài)加速(sù)。

　　调研企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企业存在产业转移。疫情(qíng)之后产业(yè)转移浪潮加速，头部(bù)大型企(qǐ)业是产业(yè)转移的(de)主要主体。

　　企业反馈产业转移主要(yào)流向(xiàng)东南亚，目前(qián)也(yě)开(kāi)始流向非洲等(děng)地。产(chǎn)业转移(yí)至当地，生产得到的产(chǎn)成品也主要是为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此(cǐ)外，产业转移(yí)对中国出口份额影响上，企业(yè)反馈和宏观(guān)数据(jù)表(biǎo)现有所差异。其中，出口份额数据显示，中国(guó)出口劳动(dòng)密集型产品的订单近年来(lái)呈(chéng)现持续下(xià)降；但大部分调(diào)研企业认(rèn)为转(zhuǎn)移产能(néng)尚不(bù)构成竞争威(wēi)胁，向东(dōng)南亚转(zhuǎn)移(yí)的订单规(guī)模较小。

　　风险(xiǎn)提示

　　调(diào)研(yán)样本企业数(shù)量与(yǔ)范围有(yǒu)限；海外(wài)经济衰退超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研究院于2023年5月8日发布的报告《民生(shēng)宏观调研系列之(zhī)三：广(guǎng)交会下的出(chū)口群像》

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