近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳(shū)理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗(qí)下(xià)三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露(lù)什么(me)信号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三(sān)大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、港交(jiāo)所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基(jī)绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾(téng)讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际精选中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未解释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德(dé)对(duì)中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车供应链；二(èr)是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者提(tí)供了重(zhòng)要的机(jī)会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导(dǎo)者(zhě)，同(tóng)时中国对成品车辆的需(xū)求方面也占据重要(yào)地子集是什么意思，非空真子集是什么意思(dì)位(wèi)。可(kě)能很多人(rén)不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例(lì)，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的(de)领域(yù)中(zhōng)建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池和电机温(wēn)控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗舰基金(jīn)安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、东方财富、美(měi)的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井食(shí)品(pǐn)、锦江(jiāng)集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最(zuì)大的就是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据(jù)显示，2023年(nián)4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月，尽(jǐn子集是什么意思，非空真子集是什么意思)管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量(liàng)分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看(kàn)，根据中(zhōng)国(guó)汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别(bié)以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的(de)龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现子集是什么意思，非空真子集是什么意思净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向(xiàng)净流(liú)入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富联(lián)、贵州茅台(tái)、工商银(yín)行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银(yín)行(xíng)、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江(jiāng)电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线投资(zī)者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电池(chí)因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等(děng)特(tè)征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同所有的(de)投资(zī)者，他们(men)的(de)判断也可(kě)能(néng)是(shì)错(cuò)的(de)。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优势不(bù)复。随(suí)着电池成本(běn)下降，宁德(dé)时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅(máo)台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股(gǔ)机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅度(dù)最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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