金融界5月15日(rì)消息 央行第一季度货币政策执(zhí)行(xíng)报告出炉，报告针对(duì)时(shí)下经济通缩、利率走势、房(fáng)地(dì)产政(zhèng)策、硅谷银行热点话题做(zuò)了回应(yīng)。

　　针对经济通缩问(wèn)题的讨论，央行一锤定音。央行第(dì)一(yī)季度中国货(huò)币(bì)政策执行报告写到，当前我国经(jīng)济没有出现通(tōng)缩。通缩主要指价(jià)格持续负(fù)增长(zhǎng)，货币供应量也具(jù)有下降趋势，且通常伴(bàn)随(suí)经(jīng)济衰退。我国物价仍(réng)在温和上涨(zhǎng)，特别是核心CPI同(tóng)比稳定(dìng)在0.7%左(zuǒ)右，M2和(hé)社融增长相对较快，经(jīng)济运行持续好转，不符合通缩(suō)的(de)特征(zhēng)。中(zhōng)长期(qī)看(kàn)，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件合理适度，居(jū)民预期(qī)稳定(dìng)，不存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　针对利率问题，央行(xíng)表示，2023年3月(yuè)，新(xīn)发放贷款加权平均利率为4.34%，其中(zhōng)企业贷(dài)款加(jiā)权平均利率为3.95%，均处于历(lì)史低位。下阶段(duàn)，人民银行将继续(xù)实施好稳健的(de)货(huò)币(bì)政策，合(hé)理把(bǎ)握宏观利率水平，持续深(shēn)入推进(jìn)利(lì)率市(shì)场化改革(gé)，健(jiàn)全“市(shì)场(chǎng)利率+央行引导(dǎo)→LPR→贷款利(lì)率”传导机(jī)制(zhì)，为促(cù)进经济(jì)实现质的有效(xiào)提(tí)升和量的合理增长营造有利条件(jiàn)。

　　对(duì)于(yú)硅谷(gǔ)银行破产影响，央行(xíng)表(biǎo)示我国(guó)金融(róng)机构对(duì)硅谷(gǔ)银行(xíng)风险(xiǎn)敞口小，硅谷银行(xíng)破产(chǎn)对我国金融市场影响可控。当前我(wǒ)国金融体系运行稳(wěn)健(jiàn)，金融业总资产中占比超(chāo)过90%的银行业总(zǒng)体稳定(dìng)，绝大(dà)多数银行业(yè)金融机构处于安(ān)全边界内，银(yín)行业(yè)总(zǒng)资产中占比约七(qī)成的24家(jiā)大型银(yín)行一直保持(chí)评级(jí)优良。但(dàn)对硅谷银行(xíng)事件的经(jīng)验教训(xùn)也(yě)要总结反(fǎn)思。

　　对于下阶段的货币政策，展(zhǎn)望(wàng)未(wèi)来，经(jīng)济(jì)延续复苏态势(shì)有诸(zhū)多有利条件。一是居民收入增长有所(suǒ)恢(huī)复，消费场景改(gǎi)善，消费倾向(xiàng)回升，就业(yè)形(xíng)势总体稳定，内需(xū)潜力将(jiāng)进一步释(shì)放。二是重大(dà)项目建设(shè)加快推进(jìn)，基建(jiàn)投资(zī)继续发挥稳增长重要支撑作用，制造业(yè)技术改造投资力度(dù)加大，房地(dì)产走稳(wěn)对全部投(tóu)资的(de)下(xià)拉影(yǐng)响也会趋(qū)弱。三(sān)是(shì)我国产业链(liàn)供(gōng)应链(liàn)齐全，配套能力强(qiáng)，出口仍具备结构性优势。四是已(yǐ)出台政策措施(shī)持续显现成(chéng)效，积极(jí)的财政(zhèng)政策(cè)加力提(tí)效，稳健的货币政(zhèng)策精(jīng)准有力(lì)，服务实体经济力度加大(dà)，为供给侧结(jié)构性改革(gé)和高质量发展营造了适宜环境。总体看(kàn)，我国经(jīng)济运(yùn)行有望持续(xù)整体好转，其中(zhōng)二季(jì)度在低(dī)基数影响下增速(sù)可能明(míng)显回升，为顺利实(shí)现全(quán)年(nián)增长目标(biāo)打下坚实基础。

　　以下为具(jù)体要点：

　　央(yāng)行：当前我国(guó)经(jīng)济没有出现通缩 物(wù)价仍在温和上(shàng)涨

　　央(yāng)行(xíng)发布第一季度(dù)中国货币政策执行报告，未来几个月受高基数等影响，CPI将低位(wèi)窄(zhǎi)幅波动(dòng)。今(jīn)年5-7月(yuè)CPI还将阶段(duàn)性保持低位，主要受去年同(tóng)期CPI涨幅基本在2.5%左右(yòu)的高基(jī)数影响(xiǎng)。但要看到，随着基(jī)数降低(dī)，特别是(shì)政策效应将(jiāng)进一步(bù)显(xiǎn)现，市场机(jī)制发挥(huī)充分作用，经济内生(shēng)动力也(yě)在增强，供(gōng)需缺(quē)口有望趋于弥(mí)合，预计下半年CPI中枢可能温和抬升，年末可能回(huí)升至近年均值水平附近。当前我国经(jīng)济没有出(chū)现通(tōng)缩。通(tōng)缩主要(yào)指(zhǐ)价格持续(xù)负增长，货币供(gōng)应量也具有下降(jiàng)趋势，且通常伴随经济(jì)衰退。我国物(wù)价仍在温(wēn)和上涨，特别是核心CPI同比(bǐ)稳定在(zài)0.7%左右，M2和社(shè)融增长相对(duì)较快，经济(jì)运行持(chí)续好(hǎo)转(zhuǎn)，不符合通缩的特征。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经(jīng)济总(zǒng)供求基本平衡(héng)，货币条件合(hé)理(lǐ)适度，居民预期(qī)稳定，不(bù)存在长期(qī)通缩或通胀的基础。

　　央行：落实存款利率市场化调整机制 着力稳定银行(xíng)负债成本

　　央行发布第一(yī)季度中国(guó)货(huò)币(bì)政策(cè)执行报告：继(jì)续(xù)推进利(lì)率市场化改(gǎi)革(gé)，完善中央银行政策利率体系(xì)，健全(quán)市(shì)场化利率形(xíng)成和传导机制，引导市场利(lì)率围绕政策利率波动。落实存(cún)款利率市场化调整机制，着(zhe)力稳定银行负债成本。发挥贷款市(shì)场(chǎng)报(bào)价利率(lǜ)改革效(xiào)能，推(tuī)动企业综合融(róng)资成本和个人消费信贷(dài)成本稳中有(yǒu)降。

　　央(yāng)行：3月(yuè)新发(fā)放贷(dài)款加权平均利率为(wèi)4.34% 均(jūn)处于历史低位

　　央行第一季度(dù)中国货币政(zhèng)策执(zhí)行报(bào)告显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)，新(xīn)发放(fàng)贷款加权平(píng)均利率为4.34%，其中企业贷款加权平均利率为3.95%，均处于历史低位。下阶段，人民银行将继续实施好稳(wěn)健的货(huò)币政策，合理(lǐ)把握宏(hóng)观(guān)利(lì)率水平，持续深入推进利(lì)率市场化(huà)改革，健全“市场利率+央行(xíng)引(yǐn)导→LPR→贷款利率(lǜ)”传导机制，为促进(jìn)经济实现质的有效提升和量非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么的合理增(zēng)长(zhǎng)营(yíng)造有利(lì)条件(jiàn)。

　　央行展望(wàng)中国(guó)宏观经(jīng)济：我国经济运(yùn)行有望持续整体好转 其中二季度(dù)在低(dī)基数影响下增速可能(néng)明显回(huí)升

　　央行(xíng)第一季(jì)度中国货币政策执行报告，展望(wàng)未来，经济延续复苏态势有诸多有(yǒu)利条(tiáo)件。一是居民(mín)收入增长有所恢复，消费场景(jǐng)改(gǎi)善(shàn)，消费倾(qīng)向回升，就业形势总体稳定，内需潜力将(jiāng)进一步释放(fàng)。二是重大(dà)项目建设加快(kuài)推进，基建(jiàn)投(tóu)资继续发挥稳增长重要支撑作(zuò)用，制造业技术(shù)改(gǎi)造投资力度加大，房(fáng)地(dì)产走稳(wěn)对全部(bù)投资的(de)下(xià)拉(lā)影响也会趋弱。三是我(wǒ)国产(chǎn)业(yè)链供应链齐全，配套能力强，出口(kǒu)仍具(jù)备(bèi)结构性优势。四是已出(chū)台政策措施持续(xù)显现(xiàn)成(chéng)效，积极(jí)的财政政(zhèng)策加力(lì)提效(xiào)，稳健的货(huò)币政(zhèng)策精准有力，服务实体经(jīng)济力度(dù)加(jiā)大，为供(gōng)给侧结构性改革和高(gāo)质量发展营造(zào)了适宜环境。总体看，我国(guó)经济运行有望(wàng)持续(xù)整体(tǐ)好转(zhuǎn)，其中二季度在低基数影(yǐng)响(xiǎng)下增速(sù)可能明显回升，为顺利实(shí)现全年增(zēng)长目标打下坚实(shí)基础。

　　央行：非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么支持刚(gāng)性和改善性住房(fáng)需求 加快完善住房租赁金融政策体(tǐ)系(xì)

　　央行发布第一季度中国货币政策执行报告：下(xià)一阶段(duàn)，牢牢坚持房子(zi)是用(yòng)来(lái)住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产(chǎn)作为短期刺(cì)激经济(jì)的(de)手(shǒu)段，坚(jiān)持稳地(dì)价、稳房价、稳预期，稳妥实(shí)施房地产金融审慎管(guǎn)理制度，扎实做(zuò)好(hǎo)保(bǎo)交楼、保民生、保稳定各项工(gōng)作，满足行业合理融(róng)资需(xū)求，推动行业重(zhòng)组并购，有(yǒu)效(xiào)防范化解优(yōu)质头(tóu)部房(fáng)企风险，改善(shàn)资产负债状(zhuàng)况，因城施策，支持刚性和改善性住房需(xū)求，加快完善住(zhù)房租赁金(jīn)融(róng)政策(cè)体系，促进房(fáng)地产(chǎn)市场平(píng)稳健康发展，推动建立(lì)房地产(chǎn)业发展新模式。

　　央(yāng)行(xíng)：结构(gòu)性货(huò)币政策聚焦(jiāo)重点(diǎn)、合理适度、有(yǒu)进(jìn)有退

　　央(yāng)行发布(bù)第一季度中国货币(bì)政策执行报(bào)告：下(xià)一阶段，结构性货币政策(cè)聚焦重(zhòng)点、合理(lǐ)适度、有进(jìn)有退。保持再贷(dài)款、再贴(tiē)现政策稳(wěn)定性，继续(xù)对涉农、小微企业、民营企业提供普惠性、持续性的资金支持。实施好普(pǔ)惠小微贷款支持工具(jù)，提升小微企业的(de)金融服务水(shuǐ)平(píng)，支持稳企业保就业。实施好(hǎo)碳减排支(zhī)持工具和支持(chí)煤(méi)炭清洁高效(xiào)利用(yòng)专项再贷款，支持符合条件的金融机构为具有(yǒu)显著碳(tàn)减(jiǎn)排(pái)效(xiào)益的重(zhòng)点项目(mù)和煤炭煤电的(de)清(qīng)洁高(gāo)效(xiào)利用(yòng)提供优惠利(lì)率资金。继续实(shí)施(shī)普惠养老、交通物流(liú)等专项再贷款(kuǎn)政策(cè)，推动房企纾困专(zhuān)项再贷款和租赁住房贷款支持(chí)计划落地生效。

　　中国央行：硅谷银行破(pò)产对我国金融市场(chǎng)影响可控

　　中国(guó)央行：我国金融机构对硅(guī)谷银行风险敞口小，硅谷银行破产对我国金(jīn)融市(shì)场(chǎng)影(yǐng)响可控。当(dāng)前(qián)我国(guó)金融(róng)体系(xì)运行稳健，金融业(yè)总资产中占比(bǐ)超(chāo)过90%的(de)银行业(yè)总体稳定，绝大(dà)多数(shù)银行业(yè)金融(róng)机构处于安全边界内，银行(xíng)业(yè)总资产中占(zhàn)比(bǐ)约七成的24家大(dà)型银行一直(zhí)保持评级优良。但对硅谷银(yín)行事(shì)件的(de)经验教训也要总(zǒng)结反(fǎn)思。

　　央行：把实施扩大内(nèi)需(xū)战略(lüè)同深(shēn)化供给侧结(jié)构性(xìng)改革结合起(qǐ)来(lái) 充分发挥货币(bì)信贷(dài)政策效能

　　央行发(fā)布2023年第一季度中国货币政(zhèng)策执行(xíng)报告，下一阶段(duàn)，把(bǎ)实施扩(kuò)大内需战略同(tóng)深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革结合起来，把发挥政(zhèng)策效力(lì)和(hé)激发经营主体活力结合(hé)起来，建设现代中央银行制度(dù)，充分发挥货币信贷(dài)政策效(xiào)能(néng)，全力做好稳(wěn)增长(zhǎng)、稳就(jiù)业、稳物价工(gōng)作，乘(chéng)势而上，推动经济(jì)实现质的有效(xiào)提升和量的合理(lǐ)增长。

　　央(yāng)行(xíng)：加快推进金融稳定法制建(jiàn)设 推动(dòng)《金融稳定法(fǎ)》出台

　　央行表示，金融管理部门将(jiāng)持续强化金(jīn)融稳(wěn)定保障体系(xì)建设(shè)，牢牢守(shǒu)住不(bù)发生系统性金融风险的底(dǐ)线。一是加(jiā)快推进金融稳定(dìng)法制建设，推动(dòng)《金(jīn)融稳定法》出台，健(jiàn)全市(shì)场化、法治化金融风险处置机制。二是加强(qiáng)金(jīn)融风险监(jiān)测、预警，充分发挥(huī)存款保险制度的早期纠正和市场(chǎng)化风险处置平台(tái)作用。三是不断充实金融风险处置(zhì)资源，完善金融(róng)稳定保障基金(jīn)管理机制(zhì)，与(yǔ)存款保险(xiǎn)基金和相关行业保障基(jī)金双层运行、协(xié)同配(pèi)合，共同维护金融稳定与安全。

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