金融界5月15日(rì)消(xiāo)息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再(zài)次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海(hǎi)证(zhèng)券交易(yì)所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题座谈(tán)会”将在本周三召开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构(gòu)包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商(shāng)人(rén)士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市(shì)场纷(fēn)纷认(rèn)为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级版本，资金疯抢金融股，大金融(róng)板块开启(qǐ)加速键(jiàn)，券商、保(bǎo)险(xiǎn)、银行股等都(dōu)有出色表现。

　　券商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超过8%，华(huá)林证券(quàn)、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面(miàn)，万(wàn)亿级市值(zhí)的(de)中国人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板，收盘报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新(xīn)高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有(yǒu)四大行(xíng)午(wǔ)后集体翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金融板块的集(jí)体发威下，上证综(zōng)指午后迅速翻红，深成(chéng)指和(hé)创业板(bǎn)一路高奏凯(kǎi)歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间(jiān)看法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰(fēng)已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同，

　　对此(cǐ)中(zhōng)金策略指出，部分(fēn)高分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过多，股(gǔ)息(xī)支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非(fēi)意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大(dà)证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随着经(俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么jīng)济的逐步复苏，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强的(de)持续性。从估(gū)值和(hé)交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较(jiào)高。

　　但是中信(xìn)证券(quàn)则看法相对偏空。中信证(zhèng)券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后(hòu)步入了(le)热度很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间回报不明显的阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块内部(bù)博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来(lái)，公募基(jī)金(jīn)新发(fā)继(jì)续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相(xiāng)较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截(jié)至12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未(wèi)见好(hǎo)转。配置型(xíng)外资(zī)在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量机构(gòu)资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期(qī)下(xià)修俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么(xiū)过程(chéng)中的阶段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场(chǎng)定(dìng)价的有效(xiào)性，但也(yě)提高了(le)业绩驱动策略的潜在回报(bào)，主题(tí)交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买方(fāng)更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直(zhí)言，中特估(gū)龙(lóng)头(tóu)在连续涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基金经(jīng)理(lǐ)表示许多中特估的(de)龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有配置的吸引(yǐn)力(lì)，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与者(zhě)可以(yǐ)给出许多(duō)个(gè)继续买入中特估(gū)的(de)理由，但(dàn)当一只中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过高的交易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中(zhōng)证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请份额(é)总额超过20亿(yì)份(fèn)发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外(wài)3只中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报(bào)ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF于今日(rì)开售，每只产品的首募规模上限均为(wèi)20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多(duō)只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国(guó)泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超过12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也逼近10亿元，规(guī)模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数最(zuì)高的(de)ETF。

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