市场再迎来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科(kē)创50ETF期权上市在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具(jù)，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下(xià)认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，另(lìng)外还有2只(zhǐ)科(kē)创50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资(zī)者将拥有更灵活的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，相应的ETF市(shì)场容量、流动(dòng)性、稳定性(xìng)都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务(wù)于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的(de)风险防控和(hé)市(shì)场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场稳(wěn)健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续完(wán)善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同yī)步完(wán)善风险防控(kòng)机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十大精神、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中(zhōng)央、国务院关于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开(kāi)放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理(lǐ)需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创(chuàng)板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)场内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，上(shàng)交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示(shì)范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期非货ETF市(shì)场(chǎng)最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的是易(yì)方(fāng)达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面(miàn)临的(de)价格(gé)波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工具，使得投(tóu)资(zī)者(zhě)更有效率管理风险的同(tóng)时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和精(jīng)力去关(guān)注标的对空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同应上(shàng)市公司的投资(zī)价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现(xiàn)货(huò)市场的(de)容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更好(hǎo)的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也将(jiāng)为市(shì)场带来更(gèng)多的增量资(zī)金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本(běn)市(shì)场(chǎng)基础、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发(fā)现(xiàn)、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡机制(zhì)等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至目前，市(shì)场已上市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年(nián)来(lái)ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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