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芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑(jí) 若宇）黄金(jīn)现货(huò)价格(gé)本周四一度(dù)冲上2080美(měi)元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝(bǎo)首饰(shì)品牌老(lǎo)凤祥及(jí)潮宏基(jī)自去(qù)年10月(yuè)低点以(yǐ)来股(gǔ)价均(jūn)接(jiē)近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续攀(pān)升(shēng)，引来(lái)众多投(tóu)资者(zhě)的目光(guāng)。国(guó)泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研报中(zhōng)表(biǎo)示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根(gēn)据行业数据，1-2月同期(qī)高基数下黄金珠(zhū)宝(bǎo)销售(shòu)表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠(zhū)宝类(lèi)2023年3月(yuè)社零同比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期(qī)提振(zhèn)长期需(xū)求(qiú)，存货增(zēng)值提振毛利率，C端消费(fèi)者黄(huáng)金投资(zī)保值需求及加盟商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需求显著回补，同店开店有望匹(pǐ)配释放，长三角(jiǎo)地(dì)区表(biǎo)现尤其值得期待；其(qí)三，古法金(jīn)中(zhōng)流砥(dǐ)柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的可持续性(xìng)，德邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀(huái)在5月5日研报中分(fēn)析，从国际(jì)金(jīn)价来看，全球(qiú)地缘政治的不(bù)确定性、美国经济(jì)衰退(tuì)的(de)不确(què)定性等因素均有望对(duì)金(jīn)价形成长期支撑。从(cóng)国内消费(fèi)复苏的节(jié)奏来看，预计今年三四季(jì)度婚庆旺季将持(chí)续释放消费(fèi)需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望凭借精准(zhǔn)的产品定位，创新(xīn)性的(de)产品设计，以(yǐ)及积(jī)极的渠道扩张策略下(xià)，持(chí)续(xù)提升市(shì)场占有(yǒu)率，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估(gū)值基本(běn)处于历史中枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引力。

　　中国银河(hé)证券研究(jiū)院甄唯(wéi)萱(xuān)在研报中指出，预期(qī)国(guó)内金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模(mó)未来将稳步上(shàng)升，<芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗strong>将(jiāng)在2024年超过90万亿元，年(nián)复合增长率(lǜ)约为5％，奢(shē)侈金银(yín)珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增长(zhǎng)速(sù)度(dù)更快，年复合增长率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金(jīn)市场的增速(sù)最快，2018-2021年间的复合(hé)增长率(lǜ)为(wèi)5.9％，预计未来5年也(yě)将保持6％的增速。

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　　从黄(huáng)金珠宝(bǎo)行业的(de)产业链(liàn)来看，主要包芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗(bāo)括上游黄金(jīn)、钻石等原材料供应(yīng)，中游的(de)制造(zào)设计(jì)及下游的终(zhōng)端零售环节，其中下游环(huán)节的附(fù)加值较高，盈利能(néng)力(lì)较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高(gāo)的毛利率(lǜ)水平，黄金(jīn)品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶(xiāng)嵌类可达到60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业(yè)链附加(jiā)值高，相关(guān)企业(yè)通过强势的渠道(dào)建设(shè)以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优(yōu)化的(de)盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度来看(kàn)，截至2022年，中国金银珠宝行业市占率(lǜ)前十的集团(tuán)中，除(chú)了(le)瑞士历峰集团、路(lù)易·威登集团外(wài)其余(yú)8个均(jūn)为国产品牌集团(tuán)。中国金银珠宝行(xíng)业头部公司周大福、老凤祥、豫(yù)园股份在2022年(nián)的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业(yè)内的CR10不断提升(shēng)，于2021年(nián)超过了(le)30％。