5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金(jīn)证股份发布(bù)的一则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示(shì)，金证股份正在筹划发行股份及支付(fù)现金购(gòu)买上(shàng)海(hǎi)文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司（下(xià)称文(wén)华财(cái)经）90.97％股(gǔ)权事项(xiàng)，同时募集(jí)配套资金。公(gōng)司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间不超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系(xì)头部期(qī)货软件商。公(gōng)开资料显(xiǎn)示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内期货公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件的(de)月(yuè)活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申(shēn)请(qǐng)资料。不过，在经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再次递交(jiāo)招(zhāo)股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的公告显示(shì)，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有限合(hé)伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新(xīn)兴富新兴产业投资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市(shì)公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前(qián)，交易对方与公司不存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有(yǒu)公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将(jiāng)构成(chéng)关联交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股东(dōng)、实(shí)际(jì)控(kòng)制(zhì)人(rén)；本次交易完(wán)成后(hòu)，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变化(huà)，且(qiě)不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权超过(guò)30％的股(gǔ)东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司(sī)重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲(zhé)。根据(jù)文华财(cái)经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚(shàng)守哲对文华财经的直接持(chí)股(gǔ)比(bǐ)例为(wèi)64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一(yī)分别控(kòng)制文(wén)华(huá)财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有望提(tí)升(shēng)

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务商，金证(zhèng)股份为证券(quàn)、基金、银行(xíng)、期(qī)货(huò)、信(xìn)托、交(jiāo)易(yì)所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方(fāng)案，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构软件收(shōu)入基本持平。报告(gào)期内，数字(zì)经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅(fú)，导(dǎo)致业务毛利率及利润下降。报告期(qī)内公司确认投资收益-1748万元，较上年同期减少2035万(wàn)元，主要(yào)是联营企业(yè)投资收益减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要得(dé)益(yì)于两方面的因素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极推(tuī)进项(xiàng)目上线验收(shōu)。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和(hé)技(jì)术上形(xíng)成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融行(xíng)业业务方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)收(shōu)入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备(bèi)分销业务(wù)及科技园租赁(lìn)业(yè)务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的收入(rù)下降，主(zhǔ)要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同程度受到需求端的(de)影响，项(xiàng)目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合毛利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛(máo)利率50.41％，较上年增(zēng)加(jiā)3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非金(jīn)融科(kē)技业(yè)务毛利率6.53％，较上(shàng)年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和(hé)23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司股东的净(jìng)利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份均远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财(cái)经的毛利率显著高于金证股份(fèn)，无疑是一块(kuài)优质资(zī)产。

　　有业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施，对于金证股(gǔ)份而言(yán)，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将进(jìn)一(yī)步提升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚(wǎn)发布的公告中，金证股份并未披露具体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易(yì)对价(jià)等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年5月9日(rì)，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易签署了《意向(xiàng)协(xié)议书》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金的方式购买(mǎi)其持有的文华(huá)财经90.沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思97％的股权。上述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为交易各方(fāng)关于本次(cì)交易的初步(bù)合(hé)作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义(yì)务以及各项(xiàng)安排(pái)以交易各方最(zuì)终签署(shǔ)的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份还进行了风险(沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思xiǎn)提(tí)示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署(shǔ)正式的交易(yì)协议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批准(zhǔn)后方(fāng)可正式(shì)实施(shī)，本(běn)次(cì)交易最终(zhōng)能否实(shí)施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历(lì)了2020—2022年连(lián)续3年的(de)下跌之后，今年(nián)以来，金证(zhèng)股份股价步入上升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元。

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