今年(nián)以来(lái)基(jī)金(jīn)代销机(jī)构被基(jī)金公司解约的情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而(ér)从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基(jī)金销售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金销售机(jī)构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发(fā)白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因展(zhǎn)背(bèi)景下，基(jī)金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今(jīn)年以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方(fāng)德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司(sī)不再办(bàn)理本公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入(rù)的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)、上银(yín)基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基(jī)金(jīn)的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截(jié)至(zh白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因ì)6月1日，今(jīn)年(nián)以来，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金(jīn)公司终止了合(hé)计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作(zuò)关系最(zuì)为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累(lèi)计(jì)解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金公司对(duì)于代(dài)销机(jī)构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人(rén)员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到(dào)有(yǒu)效(xiào)增长，对基金公司整体基(jī)金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理(lǐ)由无(wú)非就是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自(zì)身的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销售评估办法，比如基金销售保有(yǒu)规(guī)模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系(xì)统维(wéi)护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是(shì)前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双向选择，基金公司希(xī)望能有销售能力(lì)强的(de)机构合作(zuò)，头部(bù)代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部(bù)互联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互(hù)联网流量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商(shāng)代销占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司(sī)，其非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构保有规模则(zé)更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的代销基金(jīn)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销(x白头发从哪开始白，白头发从发梢开始白是什么原因iāo)售(shòu)机构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来基金销售行(xíng)业(yè)分(fēn)化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证监会(huì)网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司(sī)公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂(guà)出了注销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构都(dōu)选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比(bǐ)如(rú)，去年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被(bèi)吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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