中共中(zhōng)央政治局(jú)上月末召开会议，提出加快推(tuī)进充电桩等(děng)设施(shī)建(jiàn)设(shè)。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约新能(néng)源汽车下乡的(de)突出(chū)瓶(píng)颈，适度超前建(jiàn)设(shè)充电基础设施。

　　中国(guó)充电联盟11日发布数据(jù)显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月(yuè)增加6.7万台，同比增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总计上(shàng)报(bào)公共充电桩(zhuāng)202.5万台，其(qí)中直流(liú)充电(diàn)桩85.5万(wàn)台(tái)、交(jiāo)流充电(diàn)桩(zhuāng)116.9万(wàn)台。从2022年5月到2023年4月，月均新增(zēng)公共充(chōng)电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级(jí)市场(chǎng)上，国内充(chōng)电桩核心部件(jiàn)制造商、20KW汽车充(chōng)电(diàn)模块试(shì)生产的英可(kě)瑞最(zuì)近三个交易日股价累计最大(dà)涨(zhǎng)幅39.52%；国内(nèi)充电模(mó)块领先者(zhě)通合(hé)科(kē)技4月25日迄今股(gǔ)价(jià)累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年以来累计最大涨(zhǎng)幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走势(shì)周线图

　　中信建投许琳等(děng)人4月24日研(yán)报表(biǎo)示(shì)，预计2023年将(jiāng)是充电桩销量高增(zēng)之(zhī)年(nián)，预计2022、25年全球公用充电桩增量达88、300.8万个(gè)，复合增(zēng)速51%。高压快充+大(dà)电流水冷技术带动(dòng)充电模(mó)块、充电枪(qiāng)/线等核(hé)心零部(bù)件价值(zhí)量上(shàng)升(shēng)。

　　中信(xìn)证券袁健(j切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸iàn)聪等人5月(yuè)10日(rì)研(yán)报(bào)指出，受(shòu)益于(yú)充电桩建(jiàn)设加速(sù)及(jí)大功率(lǜ)趋势，充(chōng)电模块有望(wàng)迎来(lái)量利齐升(shēng)。从需(xū)求量角度(dù)看，预计直流桩在(zài)充电(diàn)桩建设中的(de)占比以(yǐ)及单桩充(chōng)电功率切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸(lǜ)将进一(yī)步(bù)提(tí)升，进而提(tí)升充电模块的需求量。从盈(yíng)利角(jiǎo)度(dù)看，目前充(chōng)电模块(kuài)单W价格已趋于稳定，产品从此(cǐ)前主流的15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品价值量和毛(máo)利率的提升。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，充(chōng)电模块(kuài)是直流充电桩最(zuì)核心的部件，直接影响充电(diàn)效率(lǜ)和充电安全，被业内(nèi)誉(yù)为直(zhí)流充电设备的“心脏(zàng)”。从成本(běn)角(jiǎo)度看，中信证券(quàn)袁健聪(cōng)等(děng)人在(zài)2月(yuè)13日(rì)的研报中(zhōng)指出，在直流充电桩所(suǒ)需元器件(jiàn)构成(chéng)中，充(chōng)电模块成(chéng)本占比(bǐ)最高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等(děng)人表示(shì)，预(yù)计到2025年中(zhōng)国充电模块市场增量达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前(qián)行(xíng)业充电(diàn)模块均价在0.12元/W左右(yòu)，据此预测，2025年中国充电模块市场空间约217亿元。

　　在充(chōng)电(diàn)桩产业链(liàn)的上游，以充电模块为核心的零(líng)部(bù)件(jiàn)生产制造，代表(biǎo)企业有通合科(kē)技、欧陆通等。

　　从充电模块(kuài)及设备产业链来(lái)看，上游是生产(chǎn)设备零部(bù)件，充电模块应用于直流充(chōng)电(diàn)设备；中游是充(chōng)电桩及其他充电设备生产商，包括直流充(chōng)电(diàn)设备生产商和交流充(chōng)电(diàn)设备生(shēng)产商(shāng)；下游是运营服(fú)务商及终端客户，包括换电站、充电站、新(xīn)能源汽车(chē)厂(chǎng)商(shāng)及配套运营服务(wù)商。

　　竞争格局方面，东吴(wú)证券曾朵红(hóng)在4月27日(rì)研报中(zhōng)表示(shì)，由于充电模(mó)块的生产技术(shù)要求较(jiào)高(gāo)且具备通信(xìn)要求，目前主要(yào)以具备一定技术积累的充(chōng)电模块供应(yīng)商（英飞(fēi)源、华为、中兴等(děng)电力电源或通讯电源企(qǐ)业）生产，但随着(zhe)充电模块价(jià)格逐渐下(xià)降，叠加大功率、智能化、网(wǎng)络平台化的发(fā)展趋势(shì)，充(chōng)电桩厂(chǎng)商逐步进(jìn)入(rù)充电模块生产环(huán)节，逐步实现充电模块的自产(chǎn)自研（如(rú)特锐(ruì)德旗下子公司特来(lái)电、中恒电(diàn)气等(děng)）。目(mù)前充电模块(kuài)市占率(lǜ)前五的企业包括(kuò)英飞源、特来电、永联、英(yīng)可瑞(ruì)、中兴，CR5超70%。

　　据财联社(shè)不完全统计，在(zài)充电模块领(lǐng)域有所布局(jú)的A股上市公司包括(kuò)通合科技(jì)、欧陆通、盛弘股份、英可(kě)瑞和麦格米特等(děng)，具体如下：

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