总市值超6万亿的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在(zài)中(zhōng)国证监会指导(dǎo)下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业(yè)内人士表(biǎo)示，科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)的启动，将(jiāng)为科创板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风险管理需(xū)求。而相(xiāng)关(guān)合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同时(shí)为(wèi)科创板市场投资带来(lái)中长期资(zī)金，增强市场的(de)关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资本(běn)市(shì写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语)场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作。

　　<写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语img alt="6万(wàn)亿市场大消息！证监会、上交(jiāo)所重大宣布" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科(kē)创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科创50指数(shù)的场(chǎng)内(nèi)期权品种(zhǒng)，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中(zhōng)央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于(yú)继续发挥(huī)好科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期(qī)，上(shàng)海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布消(xiāo)息，上(shàng)交所将在(zài)中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，是上(shàng)交所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提(tí)出的(de)“完善(shàn)金融支持(chí)创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略(lüè)的重(zhòng)要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市(shì)公司519家(jiā)，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化(huà)。

　　上交所表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为完善科创(chuàng)板配套(tào)产品(pǐn)体系、提升科创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性、推进科(kē)创(chuàng)板做(zuò)市商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足科创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有(yǒu)助于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创(chuàng)板和股票期权(quán)市场长期(qī)持续健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还(hái)积(jī)极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直(zhí)高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将(jiāng)进一步完(wán)善风险防控机制，并(bìng)根据(jù)市场运行(xíng)情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也(yě)表示，上交所高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防控工作，基于我国ETF期权市(shì)场发(fā)展特点，实施了(le)投资者适当性管理制度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交(jiāo)所(suǒ)将总体沿(yán)用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置(zhì)对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加(jiā)强(qiáng)市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监(jiān)会(huì)的指导下，会(huì)同(tóng)市场各方(fāng)扎实做好各项业务和技(jì)术(shù)准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规(guī)模和(hé)流动性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制(zhì)等(děng)方面发挥(huī)了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易(yì)所先后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的(de)基(jī)础性风险管(guǎn)理工(gōng)具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交所上(shàng)市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交(jiāo)所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权(quán)产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此(cǐ)表示，目(mù)前我国已经推出(chū)了不(bù)同(tóng)类型的期(qī)权(quán)品种(zhǒng)，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市值的(de)公司和(hé)投(tóu)资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投(tóu)资有了风险管理工具，这将(jiāng)有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管(guǎn)理，满足(zú)不同(tóng)投资者(zhě)的投资交易需(xū)求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察，目前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包(bāo)括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的ETF产品看，华(huá)夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟(gēn)踪(zōng)产品中，规模(mó)也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的(de)合(hé)约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述(shù)公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动性和交(jiāo)投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响。

　　华(huá)南一位(wèi)股票(piào)ETF基金(jīn)经理表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以借助相应的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投(tóu)资层(céng)面的(de)配(pèi)套策略(lüè)也会丰富起来。充分(fēn)发挥(huī)上述(shù)作(zuò)用，可(kě)以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步(bù)提(tí)高，进(jìn)而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看(kàn)，有(yǒu)了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度，这也(yě)会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规(guī)模和流(liú)动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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