金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新(xīn)高，同时也是自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今年(nián)以来(lái)日经225指(zhǐ)数(shù)已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这(zhè)次有点不一(yī)样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其中也包括在3年(nián)前(qián)就“闻(wén)到(dào)”金钱(qián)味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司（下称“伯克(kè)希(xī)尔”）首次披(pī)露，其收购(gòu)了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高于(yú)5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别(bié)是伊藤忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买(mǎ家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好i)并扩大了对家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好日本五大商(shāng)社(shè)的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔(ěr)哈(hā)撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日(rì)本五大(dà)商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还(hái)在上个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本(běn)商社(shè)的(de)决(jué)定其实(shí)非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司(sī)都有过业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不(bù)错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业务，同时我(wǒ)们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的(de)部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布局的巴菲特(tè)已经赚麻了(le)，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家(jiā)姜还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前(qián)在日本一举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争(zhēng)对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些(xiē)时候决定重(zhòng)新在东京开设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场(chǎng)的运营牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃(kuì)以来(lái)，日本(běn)股市一直都在(zài)苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在(zài)股东大会上(shàng)解释(shì)了抄(chāo)底日本股(gǔ)市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所保留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股(gǔ)市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易(yì)争端以来，国际地缘政(zhèng)治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心(xīn)勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上的重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络(luò)，我们也(yě)会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投资开始(shǐ)进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产业自身发展的(de)原因，也暗合(hé)地缘变(biàn)迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格局，在(zài)全(quán)球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的巴(bā)菲(fēi)特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发(fā)，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等(děng)到了被低估(gū)的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市(shì)。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证明自(zì)己(jǐ)的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并(bìng)财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。

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　　除了日本基本面发生的变化，日(rì)本监管层的助推也(yě)是(shì)一股(gǔ)不容忽视(shì)的力量。日本监管层持续(xù)推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了(le)改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破净值的情况，发(fā)布《关(guān)于实现关注(zhù)资(zī)金成(chéng)本和(hé)股价(jià)经营要求》要求上市公司提(tí)高企业价值和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高盛也出(chū)来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十年一遇(yù)的牛市。至于日本股市未(wèi)来将走向何(hé)方，一切将由时间给出答案(àn)吧。

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