看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重(zhòng)要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以(yǐ)来(lái)新高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放(fàng)价(jià)格压力再度升温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进价(jià)格创去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球(qiú)的经(jīng)济(jì)学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可(kě)能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度较日(rì)内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官(guān)员最近一再表态支(zhī)持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收盘(pán)失守2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连(lián)续第二(èr)周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属(shǔ)总体继续下挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的进口铜(tóng)需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但(dàn)凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大(dà)，其受(shòu)到美国能源部公布上(shàng)周(zhōu)库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行(xíng)宣布将基(jī)准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个基(jī)点，高于此(cǐ)前(qián)市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家(jiā)央(yāng)行也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对利(lì)率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿(ā)根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来(lái)的(de)最高环比(bǐ)增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒(jiǔ)等同比价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅(fú)均超(chāo)过100％；通信、教育(yù)和交通(tōng)运输(shū)等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当(dāng)天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以及(jí)今(jīn)年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一(yī)项市场预期调查(chá)报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美(měi)国得克萨斯州在内(nèi)的(de)多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂风和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖(阿富汗是哪一年灭亡的hú)地(dì)区(qū)将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞(jìng)选。

　　据(jù)美国有线电视(shì)新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原(yuán)油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经济(jì)衰退，另(lìng)外(wài)5月可能(néng)再(zài)度(dù)加息(xī)。另一方面，国内经济(jì)处于(yú)弱(ruò)复(fù)苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月(yuè)印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工(gōng)作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费(fèi)略(lüè)增至181万(wàn)吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工消费(fèi)增(zēng)加(jiā)2万吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴(chái)油(yóu)生产(chǎn)需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端(duān)的需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚(yà)3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样(yàng)偏低，导致近(jìn)月产地报价相对内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国内(nèi)持(chí)续(xù)去库存，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套(tào)利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛(máo)豆油(yóu)和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库可(kě)能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的(de)原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历(lì)史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产区产量季节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆(dòu)油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油远端继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据显(xiǎn)示，3月份全(quán)国(guó)共(gòng)进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步(bù)修复，国内也(yě)将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后(hòu)续需(xū)继续关(guān)注实际消(xiāo)费以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克兰出口粮食(shí)，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现(xiàn)货(huò)价(jià)差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前菜油的(de)累(lèi)库(kù)程(chéng)度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预期(qī)，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之(zhī)前那么(me)高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 阿富汗是哪一年灭亡的4—5 月每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万吨以上，未(wèi)来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港(gǎng)口库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上(shàng)的水平，而且菜油进口量(liàng)预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的(de)需求还受到棉油、玉米油等其他小油种的(de)影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛(pāo)空的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场的(de)菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游(yóu)成本(běn)端(duān)的变(biàn)化因素(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局(jú)变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也(yě)在陆(lù)续恢复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同期最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以(yǐ)预计(jì)大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨/周大(dà)幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周提(tí)升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺豆停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预(yù)计本周全国(guó)大(dà)豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈(lǘ)油(yóu)和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升(shēng)高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂(zàn)乏亮点，下(xià)游节前备(bèi)货不积极，贸易(yì)商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预计(jì) 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关(guān阿富汗是哪一年灭亡的)注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求(qiú)偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加(jiā)基差下(xià)行的(de)预(yù)期(qī)，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已经对(duì)自身的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三(sān)大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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