本周(zhōu)铁矿(kuàng)石期(qī)货价格大幅(fú)下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指(zhǐ)数期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者(zhě)注意到(dào)，本(běn)周后几个交易日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监测数(shù)据(jù)显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳(ào)块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下(xià)跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本(běn)周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需(xū)继续(xù)走弱(ruò)，二季(jì)度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季(jì)不旺”担忧进(jìn)一步玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次发酵。成材价(jià)格下降使得钢(gāng)厂利润被进一步(bù)压缩，本(běn)周铁(tiě)水(shuǐ)产量出(chū)现见顶回落(luò)，下游需求走弱开始对(duì)炉(lú)料端(duān)价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌(diē)幅更为明显。当(dāng)前(qián)铁矿的5-9价差(chà)已扩(kuò)大至历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁(tiě)矿石现货(huò)价格受高铁水产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺，支撑(chēng)近月合约价格。而(ér)远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需求(qiú)走弱(ruò)和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观(guān)预(yù)期影响，跌幅更(gèng)为明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需求复苏不(bù)畅，成本中(zhōng)枢下(xià)移，叠加(jiā)外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间形成(chéng)负反馈局面。从终端(duān)需求看，尽管(guǎn)地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端(duān)尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋新开(kāi)工同比(bǐ)仍(réng)下(xià)滑19.2％。这也导致玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本和(hé)去年同期持平(píng)，整(zhěng)体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析(xī)师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁矿(kuàng)石(shí)分析师马亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产担忧的不断(duàn)加重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁矿石(shí)出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短(duǎn)期(qī)到港压(yā)力(lì)不(bù)大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显(xiǎn)。港(gǎng)口库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重回(huí)13000万(wàn)吨上方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低(dī)于(yú)历史平均水(shuǐ)平，低库存有(yǒu)望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库(kù)不(bù)应有过高期待。海外主(zhǔ)流(liú)铁矿石二季度(dù)将逐步进入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运创同期纪录(lù)，淡(dàn)水河(hé)谷一季(jì)度产量也(yě)同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步(bù)转向宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下半年这一趋势将更为清(qīng)晰，远月合约的估值有中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过(guò)，马亮则认为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因素(sù)影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维(wéi)持下降(jiàng)态势，不过由于终端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控力度(dù)增(zēng)大，价格(gé)逐渐承压下(xià)行。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂(chǎng)的(de)数(shù)据显示(shì)，247家钢厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万(wàn)吨，环(huán)比下(xià)降(jiàng)0.82万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港量320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存(cún)总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前(qián)样(yàng)本钢(gāng)厂的进(jìn)口(kǒu)矿(kuàng)日(rì)耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比(bǐ)减少(shǎo)0.18万吨，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁水(shuǐ)产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点(diǎn)出现(xiàn)，铁矿(玛丽黛佳是哪个国家的品牌，玛丽黛佳是什么档次kuàng)石需求端(duān)支撑减弱(ruò)；港口(kǒu)库存止降转(zhuǎn)增，钢厂低库存按需补库为主(zhǔ)。澳巴极端(duān)天(tiān)气(qì)导致4月底5月初港口到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货(huò)铁矿石研(yán)究员(yuán)李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认(rèn)为(wèi)，铁水产量见顶(dǐng)，铁矿石(shí)供(gōng)需总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将面临下移。2309合约当(dāng)前整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临(lín)回(huí)调压力(lì)，维持(chí)逢高沽(gū)空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心(xīn)王国(guó)清认为，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购(gòu)仍相(xiāng)对(duì)谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围较为(wèi)冷清。五(wǔ)一(yī)假期将至，下周补库需(xū)求(qiú)或有(yǒu)增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁矿石价格指数(shù)将继(jì)续振荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂减产(chǎn)检修范围扩(kuò)大(dà)，高需求对铁矿石的支撑(chēng)转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一(yī)节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成(chéng)支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场情(qíng)绪仍(réng)偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体依然承压。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到(dào)基(jī)本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将(jiāng)会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年大基(jī)调是经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边(biān)际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出(chū)，价格波动幅度较前两年(nián)将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为主的黑(hēi)色系下(xià)方(fāng)仍有支撑，当前(qián)位置不(bù)宜(yí)过(guò)分悲观(guān)。预计市场整(zhěng)体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬，后(hòu)期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力度(dù)。

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