北京时(shí)间5月7日，备受关注(zhù)的(de)巴菲特股东大(dà)会(huì)在奥马哈如期落(luò)下帷幕，93岁(suì)的巴菲特(tè)和他的老搭档芒格在5个半小时的提问环节中(zhōng)，回答了投资人的(de)47个问(wèn)题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集了来自全球各地的投资者。“来自(zì)中国的(de)投资者是最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德龙如此分享自己(jǐ)在股东大会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈(tán)到中国(guó)经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具有竞争力，都能(néng)达(dá)成(chéng)繁荣发展的前(qián)景。中(zhōng)国将会成(chéng)为更好的国家，美国也(yě)可以(yǐ)如此。”巴(bā)菲特说道。此前，他也曾多次公开(kāi)表(biǎo)示十分看(kàn)好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行(xíng)过投资部(bù)署(shǔ)，不过(guò)投资对象(xiàng)均(jūn)为(wèi)中(zhōng)国公司(sī)的H股。根据公开(kāi)资料，巴(bā)菲特(tè)曾曾投(tóu)资(zī)中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗(太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名sú)，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股(gǔ)东大会上，作为董事长(zhǎng)的芒格(gé)也曾表示，“投资(zī)人去(qù)投资(zī)中国是没有问题的(de)。相较于投资美(měi)国而言(yán)，投资中国(guó)可以让你(nǐ)用(yòng)便(biàn)宜的价格(gé)买到一些更好的(de)公司(sī)，而这即便有一(yī)些(xiē)不确(què)定因素的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪(nǎ)些股票可能会得到他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲特提出(chū)的(de)“净(jìng)资(zī)产收益率不低于20％而(ér)且能(néng)稳定增(zēng)长(zhǎng)”的最低标(biāo)准(zhǔn)，加(jiā)上其投资(zī)特点，对A股(gǔ)5167家上(shàng)市公(gōng)司进行了梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特投资逻辑的18只股票。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍占据三分之一，其中酒企表现尤为出(chū)色(sè)；而从近3年的净(jìng)资(zī)产收益(yì)率来看，医疗行业无疑是“最大(dà)赢家(jiā)”。

　　医疗行(xíng)业成“最(zuì)大赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资产(chǎn)收益率指标，且(qiě)出(chū)于对公司的价值(zhí)判断而不是价(jià)格判断，选择的是加权平均(jūn)（年化）净资(zī)产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一(yī)指(zhǐ)标达到(dào)巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公司共有100家。

　　以过(guò)去3年(nián)的净资产收(shōu)益率来看(kàn)，排名(míng)第一(yī)的分别为博拓(tuò)生(shēng)物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司(sī)。

　　其(qí)次，时代财(cái)经参考(kǎo)了上市公司最新(xīn)（截至5月5日）滚动(dòng)市盈率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过与其所属(shǔ)行(xíng)业算术(shù)平均值进行对比，又从100家公司中挑选(xuǎn)出了(le)估值相(xiāng)对行业平均值(zhí)偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特(tè)的持(chí)仓(cāng)变动发现，巴(bā)菲特一(yī)如既往(wǎng)偏爱快(kuài)消领域，同(tóng)时(shí)也在重金押注能源领(lǐng)域，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，巴(bā)菲特多次减仓银(yín)行股(gǔ)，包(bāo)括2006年(nián)入手的合众银行(xíng)和2010年入手的纽约(yuē)梅隆(lóng)银行，分别(bié)减(jiǎn)持约(yuē)90％和60％，甚(shèn)至在2022年一季(jì)度(dù)清仓持有(yǒu)33年(nián)的百年老行——富国银行。但(dàn)巴菲特对金(jīn)融领(lǐng)域的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经又进行了(le)行业筛选，还(hái)对海天味(wèi)业等这类(lèi)之(zhī)前商(shāng)品信誉(yù)受过不良影(yǐng)响的公司进行了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家(jiā)相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证指(zhǐ)数官网(wǎng)。时代财(cái)经制图

　　如上表所示，这(zhè)18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用(yòng)多个领域，其中饮料行业约有5家(jiā)，占比近三分(fēn)之(zhī)一。而在(zài)近五(wǔ)年内，酒企表现出色(sè)，净(jìng)利润复(fù)合(hé)年增长(zhǎng)率均在22％以上，其中(zhōng)泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最(zuì)亮(liàng)眼(yǎn)，5年净(jìng)利润复(fù)合年(nián)增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　太原私立小学有哪些，太原私立小学有哪些排名　实际上，在(zài)A股(gǔ)市场上，有不(bù)少行业龙(lóng)头股五年ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈(yíng)率，所(suǒ)以或还需要等待(dài)入场时(shí)机(jī)。

　　时代(dài)财经筛选出的(de)18家公司中，家(jiā)用电器行业公司上(shàng)榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器(qì)的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起(qǐ)酒企，上(shàng)述(shù)三家企业的5年净(jìng)利润复合年增长率表现(xiàn)略(lüè)显逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈率之差来看，差距最大(dà)的是主营集成电路(lù)设(shè)计的中颖(yǐng)电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁(rén)露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分(fēn)别相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差(chà)距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从(cóng)区(qū)间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有可川(chuān)科技（603052.SH）、浙江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌(diē)幅在21.4％-55.3％之间，其余企业(yè)股价(jià)均有(yǒu)上涨(zhǎng)。其中，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在(zài)1997年、2014年及1994年登陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财(cái)经也曾筛选(xuǎn)出(chū)相对符合巴菲特投(tóu)资逻(luó)辑的22只(zhǐ)股(gǔ)票，承(chéng)德(dé)露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而(ér)上述两家公司自2018年(nián)以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指(zhǐ)数的(de)0.83％以及沪(hù)深指(zhǐ)数的-0.35％。

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