近期(qī)市场风向变动(dòng)，北(běi)向资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍(réng)有距(jù)离(lí)，但部分(fēn)资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

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　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为中(zhōng)国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控(kòng)股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗(luó)德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下(xià)三大旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗德国(guó)际精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材(cái)料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释(shì)为何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志(zhì)中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显现，全球各国的脱碳行动变得(dé)越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国(guó)在这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值链(liàn)的供(gōng)应方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善(shàn)的(de)国家之一。以充电桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官(guān)网。

　　在(zài)电动(dòng)汽车供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能(néng)组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用于电池(chí)和(hé)电机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该(gāi)公司(sī)在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场(chǎng)份额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等(děng)原始(shǐ)设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在(zài)全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗(qí)舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中(zhōng)加(jiā)仓幅(fú)度最大的(de)就是(shì)宁德(dé)时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额(é)超40％

　　中汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电(diàn)池产业(yè)创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢(cháo)能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据显示(shì)，截至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁(níng)德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多(duō)的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金(jīn)矿业(yè)、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化(huà)。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多(duō)的个(gè)股包括格(gé)力电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代(dài)时，写道：宁德时代(dài)所处的位置是令(lìng)人(rén)羡(xiàn)慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴(gǔ)等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱(tuō)碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非(fēi)常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察宁德时感应电流公式3个公式推导，感应电流公式3个公式图解(shí)代(dài)的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也表(biǎo)示，如同所(suǒ)有的投资者，他(tā)们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的关(guān)系(xì)若不能维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测(cè)、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一(yī)季度(dù)末，基金前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股(gǔ)、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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