3月份，全国(guó)居民(mín)消费价格(gé)指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低(dī)于市场(chǎng)预期，同时信贷(dài)投放保持较快增长。货币信(xìn)贷较快增长与物(wù)价回落并存，引发(fā)了中国经济(jì)是否进入(rù)通缩的(de)议论。

　　讨论经济是(shì)否进(jìn)入(rù)通缩，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国际上通(tōng)常认为，通货(huò)紧缩(suō)是指总体物价水平在一(yī)段时间内持续下降，同(tóng)时伴(bàn)随着(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思zhe)货币(bì)供(gōng)应量持(chí)续下降(jiàng)和经济衰退。研(yán)究(jiū)显示，典型(xíng)的通缩有三个主要特(tè)点：一是(shì)总体物价(jià)紧缩(suō)而非局部物价紧缩(suō)，二是物价连续(xù)一段时间(jiān)负增长，三是伴随货币(bì)供应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰(shuāi)退(tuì)。

　　结合(hé)一(yī)季(jì)度经济运(yùn)行(xíng)表现(xiàn)，当前中国经(jīng)济显然并不符合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国经济(jì)通缩是个伪(wěi)命题。

　　从(cóng)物价(jià)来(lái)看(kàn)，2022年我国加(jiā)强重(zhòng)要民(mín)生商品和(hé)大宗商(shāng)品保供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水平(píng)持(chí)续平稳运行，“全(quán)球(qiú)胀”与(yǔ)“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度(dù)看，1月份，受(shòu)春节效应和疫情防(fáng)控政策优化调(diào)整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需求季节(jié)性回落，加之(zhī)市场(chǎng)供应充足，2月份(fèn)、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别(bié)下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品和能(néng)源价(jià)格的核心CPI同(tóng)比(bǐ)上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年以来物价月(yuè)度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核(hé)心(xīn)CPI保(bǎo)持基本稳(wěn)定(dìng)，物价总水平(píng)并未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币供应量来(lái)看(kàn)，2月(yuè)末，广义(yì)货(huò)币（M2）余额同比增长12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末(mò)M2同比增(zēng)长12.7％，保(bǎo)持较快增(zēng)速。从经济增(zēng)长来看，一(yī)季度我国经(jīng)济开(kāi)局良好(hǎo)，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通(tōng)，市(shì)场预期明显改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升(shēng)态势(shì)。近(jìn)期(qī)，多个国际(jì)机构纷纷上调对中国经济增速(sù)的(de)预期。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融(róng)增长相对较快，经济(jì)运行(xíng)持(chí)续好转，与通缩有明(míng)显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融支持(chí)效果进一步显现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一(yī)步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物价涨(zhǎng)幅可能逐步回归(guī)至往年均值(zhí)水平，全(quán)年(nián)CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国经济总(zǒng)供求(qiú)基本(běn)平衡，货(huò)币条(tiáo)件(jiàn)合理(lǐ)适度(dù)，居民预不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通(tōng)缩(suō)或通胀的基础。

　　也(yě)要(yào)看到，当前经济尚处于(yú)复苏阶段，总需求不足(zú)仍是经(jīng)济运(yùn)行面(miàn)临的突出矛盾(dùn)。从这一角度(dù)来(lái)看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程(chéng)度上(shàng)反(fǎn)映了人们对经济复苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续(xù)科学精(jīng)准实施宏观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战略同(tóng)深化供给侧结(jié)构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入(rù)上下更大功夫，提(tí)振市场信心和发展预期，推动经济运(yùn)行(xíng)持续好转。

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