踩上AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一度大涨超200％，市值(zhí)近1500亿，以致于周鸿祎和(hé)胡欢离婚也被(bèi)市场质疑成为减持(chí)铺路。但与暴(bào)涨的(de)股价和(hé)市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出了(le)回(huí)A上(shàng)市后最(zuì)差年(nián)报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％，净(jìng)利润暴(bào)亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次(cì)亏损(sǔn)。三(sān)六零同时发布了2023年一季报，实现营业收(shōu)入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年同(tóng)期(qī)为盈(yíng)利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等平台投资者炸开了锅grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译，不少(shǎo)网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其周五Ai概念(niàn)显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，三(sān)六(liù)零截至3月31日的股东数(shù)达到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也(yě)就(jiù)是股(gǔ)价(jià)暴涨的一季(jì)度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时(shí)曝(pù)光了其重要投资企业(yè)哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增9亿多投资(zī)损失。

　　回A六(liù)年首次(cì)报(bào)亏(kuī)

　　今年一(yī)季(jì)度继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报告期末(mò)，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降(jiàng)8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁江山的互联(lián)网广告及服务收(shōu)入为(wèi)47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比下降8.5％；互联网增(zēng)值服务收入为10.82亿元，同比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于(yú)上市公司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯达克私有化退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿(yì)元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑(huá)。净利润(rùn)的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益(yì)撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六(liù)零(líng)延续亏损，首季公司营业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系营业收入下降及对联营企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六(liù)零进(jìn)入2023年(grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译nián)突然迎来转机(jī)，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认为在(zài)训练(liàn)AI大(dà)模型上有天然优势，公司及创(chuàng)始人周(zhōu)鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大模型的看(kàn)好，传递公司的优势，公司在(zài)AI方面曝光度甚至远超(chāo)百度(dù)。

　　借着(zhe)这(zhè)一风口，三六零股价(jià)2月7号涨停，此后一发不可(kě)收(shōu)拾，短短不到(dào)两个月涨幅接(jiē)近两倍(bèi)。如果从年初算(suàn)起，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增(zēng)加超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管(guǎn)近(jìn)期股(gǔ)价(jià)有所回调，公司股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸开了锅(guō)，多(duō)数(shù)投资者表示大跌眼(yǎn)镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一股价表现(xiàn)。

　　中国基(jī)金报记者(zhě)注意到，随着今年以(yǐ)来股价(jià)的暴涨，三六零的投(tóu)资(zī)者人数(shù)大幅(fú)增加。截至到去年底，公司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本(běn)不(bù)变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量投(tóu)资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度(dù)以(yǐ)股权(quán)投(tóu)资机构为代(dài)表的十(shí)大股东(dōng)却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北京中关(guān)村资本基金管(guǎn)理有限公(gōng)司-北京中发助力壹(yī)号投资基(jī)金（有限(xiàn)合伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝(sī)路（银川(chuān)）股权投资合伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信(xìn)心奇缘股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万(wàn)股，即便按一季度(dù)均价(jià)计套(tào)现金额也在10亿(yì)元以上(shàng)。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿(yì)投资(zī)损失

　　此(cǐ)次三六(liù)零的2022年财报，也(yě)首次把(bǎ)其投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译经营实体为“合纵汽(qì)车(chē)”）营业收(shōu)入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零此前公告(gào)披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元(yuán)，净(jìng)亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车(chē)实现(xiàn)营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏损已经超过(guò)百(bǎi)亿(yì)，达到超112亿元。

　　去年(nián)6月26日，三六(liù)零曾公(gōng)告(gào)，放(fàng)弃(qì)对哪(nǎ)吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来(lái)看，三六零全(quán)资子(zi)公(gōng)司三六(liù)零私募基(jī)金拟(nǐ)将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有限合伙企业，对应(yīng)的增资额为10亿(yì)元。据此估算，哪吒汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六零持有哪(nǎ)吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日(rì)，三六(liù)零又发布(bù)对外投资进(jìn)展(zhǎn)公告(gào)称，已(yǐ)与哪吒汽车各股东方签署(shǔ)有关(guān)协议，以支持哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股(gǔ)改，三六零(líng)的(de)持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽(qì)车的(de)估值已(yǐ)经(jīng)缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉(lú)后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步下调不得而知。

　　由(yóu)于哪吒汽车的亏损，三(sān)六零持有股权的(de)账(zhàng)面值(zhí)出现较大投资(zī)损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损(sǔn)12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的(de)投(tóu)资亏损约(yuē)9.4亿元。

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