券(quàn)商今(jīn)年(nián)一(yī)季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数，行业(yè)业绩全面爆发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大(dà)涨行情。

　　4月28日(rì)，又有17家券(quàn)商或上市(shì)主体披露一季报，至此51家上市券商(shāng)或上市主体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季度表现较(jiào)好，增(zēng)速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母净利(lì)增速较为(wèi)显著的有20家，净(jìng)利(lì)增1倍乃(nǎi)至(zhì)数倍之(zhī)多，分别(bié)是(shì)长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）、霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊财(cái)达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季(jì)度归母(mǔ)净利排(pái)名(míng)，新的十(shí)大(dà)分别是中(zhōng)信证(zhèng)券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元）、国(guó)泰君(jūn)安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证券(quàn)（21.57亿元(yuán)）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元）。简(jiǎn)单算数平(píng)均计算，中信证(zhèng)券一(yī)季度“月赚”超18亿(yì)元。

　　股市对(duì)券商一季(jì)报的(de)优秀表现给(gěi)予了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商股(gǔ)收红，其中35只涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二(èr)者收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上市主体中(zhōng)，50家归(guī)母净(jìng)利(lì)同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季(jì)度归母净利增速超过(guò)10倍(bèi)的(de)有2家券(quàn)商及1家上市(shì)主体，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）；增(zēng)速(sù)超(chāo)过5倍(bèi)的(de)有2家，分(fēn)别(bié)是国(guó)元(yuán)证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的有(yǒu)3家，分(fēn)别是(shì)华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分(fēn)别是山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分别(bié)是(shì)财(cái)达证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归(guī)母(mǔ)净利扭亏为盈的(de)券商多达9家(jiā)，分别是(shì)天(tiān)风证券、华西证券、东北证券、西(xī)部证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家券商股(gǔ)净利润同比增速为负值，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利(lì)与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报(bào)显示，报告期内公司实现营(yíng)业(yè)总(zǒng)收入为2.43亿元，同(tóng)比下滑(huá)25.95%；归母净利润(rùn)为(wèi)0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头(tóu)部(bù)券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小券商“夸张(zhāng)”，但头(tóu)部券商的业绩表现同(tóng)样具有可圈(quān)可点之处(chù)。

　　同比增(zēng)速(sù)超过(guò)五(wǔ)成的头部券商(shāng)包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商(shāng)及增速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的绝(jué)对优势，保持(chí)着业绩的(de)稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针(zhēn)在一季报中透露(lù)，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一定成绩(jì)，但(dàn)营(yíng)业(yè)利润仍未实现盈利，一定程度上(shàng)拖(tuō)累了公司整体。

　　十余家券商营(yíng)收增一(yī)倍以上

　　一季度营收(shōu)规模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家同比增速(sù)为正(zhèng)、7家增速为负(fù)，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西(xī)南证券(quàn)增速领衔，其今年一季度同比增速(sù)为1795.85%，这(zhè)与其去(qù)年同期营收不(bù)足亿(yì)元的低基数(shù)有关，其今年(nián)一季度营收规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收(shōu)增速超过2倍的(de)有(yǒu)2家券商，分别(bié)是天风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券(quàn)（106.25%）；另有2家(jiā)券商(shāng)营收(shōu)增幅接近(jìn)1倍，分别(bié)是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季(jì)度(dù)营收同比下滑幅(fú)度较大，分别是(shì)国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘(xiāng)财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市主体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营(yíng)收排名前十券(quàn)商(shāng)分别是中信(xìn)证券（153.48亿(yì)元(yuán)）、国泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河(hé)（86.97亿元）、海通证券（85.20亿(yì)元）、中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金公司（62.09亿(yì)元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元(yuán)）、浙商证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营收同比增幅最(zuì)大，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较高(gāo)的(de)增速杀入营收排名前十，其一(yī)季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而(ér)被挤出(chū)前十，招商证券一季度营(yíng)收增速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与(yǔ)中信(xìn)建(jiàn)投营收(shōu)增幅(fú)显(xiǎn)著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅(fú)分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊)驱动(dòng)一季(jì)报高增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读(dú)东(dōng)方(fāng)证券一季报时称，东(dōng)方证券自(zì)营投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善(shàn)明显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一(yī)季报高增(zēng)，全(quán)年盈利(lì)增速(sù)有(yǒu)望领(lǐng)跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券加大(dà)杠杆经营投资致使(shǐ)利息支(zhī)出(chū)有所增(zēng)长，市场(chǎng)回暖(nuǎn)下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借(jiè)卓越的创新(xīn)业(yè)务(wù)能力，看(kàn)好公司在(zài)政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西(xī)部证(zhèng)券在关于国金证券的研报中称，自营投资(zī)成为影(yǐng)响国金证券(quàn)业绩核(hé)心因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收入提升(shēng)至7.16亿元，自(zì)公司完成(chéng)再融资后(hòu)，公司金融投资(zī)规模稳步提升(shēng)420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自营投(tóu)资成(chéng)为影响券商业绩的核心(xīn)，预期(qī)将在一季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资(zī)业务方面，下(xià)半(bàn)年(nián)重点关(guān)注差异化监管的(de)措施落地，或将打开头部券(quàn)商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击大(dà)的公司(sī)预期(qī)将在年内(nèi)实现(xiàn)较大幅度(dù)的(de)改善。

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