曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是最(zuì)低调的“世(shì)界500强”之一的雪松(sōng)控股，早已变得大厦(shà)将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也(yě)是为(wèi)雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应链(liàn)金融”业(yè)务，如(rú)今正式被(bèi)定性为“非法吸(xī)收公众存(cún)款”立案查处，其本人也被正式采取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪发(fā)（即雪松(sōng)发展）公告称，近日，公司无法(fǎ)与实(shí)际控制人张(zhāng)劲取得联系(xì)，无法确(què)定其失联的具(jù)体原因。

　　而就在5月7日，广州市公安局黄浦(pǔ)分局(jú)发布公(gōng)告(gào)称，因涉嫌非法(fǎ)吸收公众(zhòng)存款，广东圆(yuán)方投(tóu)资有限公司（以(yǐ)下简称“圆(yuán)方投资”）等已被立案查处。公安机关已对主要犯(fàn)罪嫌疑(yí)人张(zhāng)某等人(rén)采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公(gōng)安机关已依(yī)法提取相关(guān)涉案数据，并已委托(tuō)专(zhuān)业机构进行独立鉴定(dìng)和司(sī)法审计，已对(duì)涉案相关(guān)资产予以查封(fēng)、扣押(yā)、冻结(jié)。目前案件正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查(chá)查显(xiǎn)示(shì)，圆方(fāng)投资的背后正是(shì)雪松控(kòng)股。种(zhǒng)种迹象(xiàng)表明，“张(zhāng)某(mǒu)”也就(jiù)是雪松(sōng)控股的实际控制(zhì)人张劲(jìn)。

　　噩(è)耗传来，原(yuán)本还对(duì)张劲一(yī)年(nián)多之前承诺的理财兑付(fù)方案抱有一线希(xī)望(wàng)的投资人，瞬间(jiān)破防。

　　本就股价不振且“披(pī)星戴帽(mào)”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股价(jià)接连(lián)跌停(tíng)三天，截至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市(shì)值(zhí)已不足20亿(yì)元。

　　二十(shí)年登顶世界500强

　　公(gōng)开资料显示(shì)，雪松控股的前身为1997年成立的君(jūn)华(huá)集团，是一家主营房(fáng)地产的企业，总部位于广州。

　　2007年(nián)，君华(huá)集团营收超过30亿元(yuán)，被(bèi)广东省委省(shěng)政(zhèng)府评为广(guǎng)东省百强企业(yè)。张劲的(de)野心也随之展露，逐步开(kāi)始涉猎包(bāo)括大宗商品、供(gōng)应链(liàn)、化工(gōng)产业、文(wén)旅等众多领域(yù)，收购了包括齐翔腾达、希(xī)努尔（即雪松发展）等(děng)上市公司大笔股权。

　　2015年8月(yuè)，张劲重(zhòng)组了公司(sī)的产业版图，雪松(sōng)控股应运(yùn)而生，资产(chǎn)规模迅速飙(biāo)升。在张(zhāng)劲的(de)构想(xiǎng)中，雪松(sōng)控股实现(xiàn)“三个万亿”目标也(yě)只是手到(dào)擒来，即“万(wàn)亿销售(shòu)额、万亿资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整(zhěng)个雪(xuě)松系的营收(shōu)规模也才(cái)593亿元。

　　据(jù)公(gōng)司官网介绍(shào)，雪松控股致(zhì)力于成为全球领先的大宗商(shāng)品综合(hé)性(xìng)产业集团，在(zài)全(quán)球范(fàn)围内积(jī)极拓展大(dà)宗商(shāng)品产业链，聚(jù)焦大宗商品资源、供应链服务等(děng)核心领(lǐng)域，加快(kuài)推(tuī)动(dòng)新材料、新技术创新突破，同时围绕主业布局开展产业投资及城市(shì)综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独(dú)一无(wú)二的供应链业务迅(xùn)速提升资产规模，营收(shōu)已经翻(fān)了好(hǎo)几倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身(shēn)“世界500强(qiáng)”，并在此(cǐ)后连(lián)续四年登榜。2019年，张劲被评(píng)为中国最具影(yǐng)响力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务(wù)规模遇到“瓶(píng)颈”之后(hòu)的雪(xuě)松(sōng)控股(gǔ)，开始(shǐ)打着“供应链金融”的旗子，以(yǐ)所(suǒ)谓的“应收(shōu)账款”为底层(céng)资产，假(jiǎ)借各类金交(jiāo)所(suǒ)、产交所、伪金交所通道，超过350只违规“理财(cái)产品”面向自然(rán)人发售(shòu)。

　　根据(jù)雪(xuě)松高管和(hé)投资者(zhě)沟通时公(gōng)布数据，雪(xuě)松方面对外发行的理财产(chǎn)品存(cún)量规模大约在(zài)200亿元(yuán)左右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然而好(hǎo)景(jǐng)不长(zhǎng)，短(duǎn)短一(yī)年时(shí)间，雪松(sōng)信托自(zì)2021年4月开始出现理财(cái)产品发生大面(miàn)积逾期。违约(yuē)之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发布多次口头(tóu)或书(shū)面兑(duì)付方案，均未(wèi)能实现。

　　东(dōng)窗事发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑(duì)付(fù)自2022年(nián)1月起陆续执行(xíng)，最晚至2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年8月前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到期的产品本金10％；2021年12月前(qián)到期的产(chǎn)品其余(yú)未兑付本金自2022年6月(yuè)起分四次兑付（6月/9月(yuè)/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出台实(shí)物资产兑付(fù)补充方案(àn)，供投资者选择(zé)。

　　不(bù)过，连春节(jié)前夕的首(shǒu)次兑付都无法如约完(wán)成，终于点燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股发(fā)了一封落款为董事长(zhǎng)、实控(kòng)人张(zhāng)劲的致歉信，称受各(gè)种因素影响(xiǎng)，资产处(chù)置及回款计划未能按照预(yù)期方案落实(shí)，公(gōng)司外部协(xié)调资金的努力，也未能取(qǔ)得实质(zhì)性效果，致使原(yuán)本定应于当月底完成的(de)兑(duì)付无(wú)法完成。

　　不一样的“配方”

　　由(yóu)于理(lǐ)财(cái)产品无法兑(duì)付而暴雷(léi)，这与近年来恒大等房地产(chǎn)企业暴(bào)雷路径如(rú)出一辙。

　　但不(bù)同的是，两(liǎng)者的底(dǐ)层逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人(rén)无法接受。

　　投资人调查发现，这总(zǒng)规模200亿元、350余只理财产品背(bèi)后，构筑的是一个庞大的融(róng)资(zī)网络(luò)，涉及企业数(shù)量高达63家，除了或明或(huò)暗的雪松系公司，还有(yǒu)大量的假央企、伪国企。而作为(wèi)底层资产的(de)应(yīng)收账(zhàng)款，系建(jiàn)立在涉(shè)嫌虚假的“空转”贸(mào)易行为之上。

　　同时，深交所也向(xiàng)雪松系(xì)两家上市公司雪(xuě)松发展(zhǎn)和齐翔(xiáng)腾达下(xià)发关注函，要求其(qí)核实媒体曝(pù)出(chū)的数(shù)十家空壳(ké)公司是(shì)否为公司的(de)供应商或客户，并说(shuō)明公(gōng)司是否(fǒu)参与雪松信托产品(pǐn)底(dǐ)层(46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗céng)资产的应(yīng)收账款相关的(de)供应链业务。

　　所谓“空转”贸易，即做假账(zhàng)。换句(jù)话说，支撑这场供应链金融的底层(céng)资产原本就是雪松(sōng)系自导自(zì)演的一场(chǎng)戏。

　　雪松(sōng)的供应链业务(wù)相当(dāng)大一部分原本就是一场(chǎng)“融资性贸易”，即通过在体系内的“闭(bì)环”不断空转交易量(liàng)做大规模，继(jì)而获(huò)取更(gèng)多融资，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局(jú)如出一(yī)辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范(fàn)围股灾时，张劲(jìn)曾在(zài)朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公(gōng)司员工如果有炒(chǎo)股做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向公司反映，公司(sī)提供现金支持。炒股严重影响到个人(rén)生活的，也可以和公(gōng)司(sī)提出支援。”

　　也正是这段(duàn)话(huà)，瞬间让打工(gōng)人(rén)泪(lèi)目(mù)，把(bǎ)这家名声不(bù)显的企业名(míng)闻全国46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗(guó)，张劲也(yě)被冠以“中国(guó)好(hǎo)老板(bǎn)”的名头。

　　谁能想到(dào)，几年前大家心目中的“好老板”突然(rán)成了“老(lǎo)戏骨”，不(bù)仅自身(shēn)难保(bǎo)，甚至还是利用(yòng)虚构(gòu)的资产来套取员工钱财。

　　以至于(yú)2021年兑付(fù)危机(jī)爆发之时，雪(xuě)松及张劲本人所做出的承诺三番五次(cì)食言，依然有人表示愿意(yì)与其共度难关，直到日前公(gōng)安机(jī)关立(lì)案公告传来(lái)。

　　多人(rén)落网(wǎng)，资不抵债

　　需要指出的是(shì)，警方通告中所披露的(de)圆方(fāng)投资只是雪松系(xì)金融业务的经办公司之一。

　　有知情人士(shì)向观察者(zhě)网透露，由于涉案关联公司过多，不便逐一列出，所以(yǐ)用(yòng)“圆方投(tóu)资等公司”指(zhǐ)代。

　　其表示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门对(duì)雪松涉嫌非法集资的调查(chá)早已在(zài)持续进行(xíng)，对(duì)于(yú)张(zhāng)劲及其他多(duō)为(wèi)雪松系高管的(de)控(kòng)制也(yě)早已开始。

　　从公(gōng)安(ān)程序上来讲(jiǎng)，通常公告(gào)披(pī)露此次(cì)对张劲采取刑事(shì)强制措施，意味(wèi)着基本案情已调查清楚，对于(yú)整个雪松系公司(sī)涉嫌非法(fǎ)吸收公众存款案进入“收网(wǎng)”状态。

　　从此前(qián)公开(kāi)消息来看，雪(xuě)松控股(gǔ)“失联”高管也远不止张劲(jìn)一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾(téng)达公告称(chēng)，公司工作人(rén)员多次通过电话(huà)、微(wēi)信等方式与公司董事陈晖(huī)联(liá46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗n)系，均无法与其本(běn)人(rén)取(qǔ)得联(lián)系，也无法确定其(qí)失联的具体原因。

　　而陈晖正(zhèng)是“雪松系”派驻(zhù)董事之一，其兼任雪松控股集(jí)团(tuán)、雪松(sōng)实业集团的董(dǒng)事，还在广州雪松文化(huà)旅游投资有限公司(sī)、广州市雪松互联网(wǎng)小额贷款有限公司等数十家公司担任董(dǒng)事、监(jiān)事(shì)等职务。

　　亦(yì)有媒体(tǐ)报道称，原雪松控股副总(zǒng)裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及(jí)曾在集团(tuán)内主管(guǎn)资金(jīn)的头(tóu)号人(rén)物谢少彬(bīn)等人，也在(zài)半年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个(gè)雪松系(xì)的崩塌速度也与日(rì)俱增。

　　目前，雪松发展(zhǎn)由于连年亏损(sǔn)已经再(zài)次发布退(tuì)市风险提示(shì)。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司齐翔(xiáng)腾(téng)达，也在5月4日公(gōng)告(gào)称，山(shān)东能源集团新材料公(gōng)司(sī)要(yào)约收购实(shí)施(shī)完(wán)毕，本次要约收购(gòu)系山(shān)能新(xīn)材料作为重整投资人通过(guò)重整程序(xù)取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所持有的上市公司 45.91％股份而触发(fā)，意味着齐翔腾达将易主山(shān)东国资。

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