在锂价初(chū)现企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂(lǐ)电厂商如何看待(dài)？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市(shì)值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒体开放(fàng)日(rì)上(shàng)作出一系(xì)列(liè)判断。在交流(liú)中，公司管理层(céng)对中国(guó)基(jī)金报记者表示，近期“跌(diē)跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万(wàn)元/吨(dūn)之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该(gāi)公司一季(jì)报显示，库存(cún)“水位”已(yǐ)经显著(zhù)降低(dī)，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了电池厂商(shāng)们近期去库存动作的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速(sù)方(fāng)面看(kàn)，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出(chū)货持续增(zēng)长。

　　锂价(jià)料(liào)维持在15-20万(wàn)之间

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂价格大(dà)起大落在市场社日节是什么节日 社日节是农历几月初几上(shàng)引起巨(jù)大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾(céng)经开车16个(gè)小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了锂价迅速(sù)上涨(zhǎng)给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不(bù)过，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击穿(chuān)20万元关口，在近期才有(yǒu)明显企稳趋(qū)势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸(suān)锂(lǐ)价格已经连跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天内(nèi)，价(jià)格(gé)共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨(dūn)和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什么区间(jiān)较为合理(lǐ)，国轩高科方面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸(suān)锂在(zài)15-20万/吨的区(qū)间可能形(xíng)成振(zhèn)荡期。“我们通过一季(jì)度观察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于投标(biāo)、招标的阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大(dà)规(guī)模交(jiāo)付(fù)，而储能大规模交付会(huì)带来产能(néng)复苏，碳酸锂价格预计会维持在这个区(qū)间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于电池厂商的毛利(lì)率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看，国轩高科在一(yī)季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际上，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与亿社日节是什么节日 社日节是农历几月初几纬(wěi)锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一季(jì)度毛利率为21.27％，较去年(nián)全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百(bǎi)分点。而(ér)亿纬锂能则不如前(qián)两者(zhě)明显(xiǎn)，但也提升了0.4％个百分点。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂回归理性价格之后(hòu)，新能源汽车市场会(huì)趋于较为合(hé)理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一季度之后，我们依(yī)然判断今年新能(néng)源汽(qì)车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产(chǎn)20万吨高端正极(jí)材(cái)料项目、桐城基(jī)地年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规划，国(guó)轩高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显(xiǎn)

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示，其(qí)截至报(bào)告(gào)期(qī)末其(qí)存货(huò)余(yú)额(é)为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度末，存(cún)货占总资产比例为8.38％。在去年底(dǐ)，这一(yī)比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存(cún)货水平保持了较低(dī)位置。国轩(xuān)高科高(gāo)级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有自产能(néng)力(lì)，因(yīn)此其外购仅补充(chōng)自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水位下降，也反映了行业(yè)整体状(zhuàng)况，不少电(diàn)池(chí)厂商存货余额均在下降。其(qí)中宁德时(shí)代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到(dào)640.6亿元，环比(bǐ)下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬锂能(néng)一(yī)季报也(yě)显示，其存货(huò)金(jīn)额(é)从去(qù)年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有库存较低的电池(chí)厂商(shāng)提(tí)到，库存已恢复至健康水平，后续将(jiāng)根(gēn)据规(guī)划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期(qī)在(zài)一份研报中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材(cái)料(liào)方面(miàn)，正极和电(diàn)解液库存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石(shí)墨化(huà)需(xū)要一(yī)个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存(cún)多(duō)集中于上(shàng)游锂(lǐ)盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材料库(kù)存极低，基本保持(chí)7天的最低(dī)安(ān)全库存。若下游需(xū)求(qiú)恢(huī)复，将(jiāng)带(dài)来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得注意的是，在去库存的(de)过程(chéng)中(zhōng)，国轩高科也在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司在(zài)2022年加(jiā)速全(quán)球化(huà)步伐，收购博世集团(tuán)的德(dé)国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始(shǐ)改造(zào)并(bìng)已顺(shùn)利(lì)投产，开始(shǐ)欧洲本地化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此(cǐ)前市场(chǎng)普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池(chí)厂商出货(huò)增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认为，储(chǔ)能(néng)方(fāng)面(miàn)今年(nián)预计(jì)增速将会比动力电(diàn)池更高(gāo)。

　　王(wáng)启岁在交流(liú)中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今年(nián)上升空(kōng)间预计会高于动力(lì)电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国内大(dà)储(chǔ)市场方(fāng)面(miàn)，今年一季度处于招标阶(jiē)段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报数据显示，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经(jīng)高于其(qí)动力(lì)电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据(jù)计算，储能业务已经(jīng)占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启社日节是什么节日 社日节是农历几月初几岁直(zhí)言，储能(néng)行(xíng)业的(de)空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应量的(de)领域，不存在需求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉及到用电需求，每年(nián)到了第二季度开始后才爆(bào)发。而在(zài)大储环(huán)节(jié)，国内下游(yóu)招标、立项都在一(yī)季度，真正出货(huò)是在二季度以后，目(mù)前(qián)订(dìng)单(dān)状况看来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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