金融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日(rì)本股市主要(yào)股(gǔ)指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市几经(jīng)挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收场，但(dàn)是(shì)似(shì)乎这次有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的(de)变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙(miào)起(qǐ)来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业(yè)部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就(jiù)“闻到”金钱味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯克希尔·哈撒(sā)韦(wéi)公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其(qí)收购了日本前五大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数(shù)据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日(rì)本持(chí)有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其(qí)他国(guó)家(jiā)都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日(rì)本股票。现年92岁高龄的他还在上(shàng)个月罕(hǎn)见地亲自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不断增持(chí)日本股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容(róng)易理解，我们可能和这五家公司都有过(guò)业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，这些公司(sī)能够支付不错的(de)分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他(tā)们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资(zī)解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的接班人(rén)），因为接下来双方可(kě)能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特(tè)，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本(běn)一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行被外界(jiè)普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克(kè)拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资对象展开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还有美国对(duì)冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思Citadel在今年早些时(shí)候决定重新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市(shì)场的(de)运营(yíng)牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似乎局面发(fā)生了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特在(zài)股东大会上解释(shì)了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地(dì)缘政(zhèng)治格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同(tóng)时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球动荡的大背景下(xià)反而成(chéng)为了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴菲(fēi)特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日本5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确(què)被低(dī)估(gū)了(le)。据(jù)日经中(zhōng)文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一(yī)股不(bù)容忽视的(de)力(lì)量。日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和价值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者提高回报(bào)、鼓励企(qǐ)业公开回购成(chéng)为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易(yì)所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个股(gǔ)股(gǔ)重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思价跌破净值的(de)情况，发布《关于实现(xiàn)关注资金成本和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和(hé)资本效(xiào)率(lǜ)从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始(shǐ)掀起(qǐ)一波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向被韭菜(cài)讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来(lái)将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时(shí)间给出(chū)答案吧。

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