财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大(dà)概率(lǜ)是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一(yī)季报的披露，炒作没有业(yè)绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易(yì)日(rì)以来(lái)，市(shì)场成交额(é)较前期明显萎缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和(hé)新(xīn)能(néng)源(yuán)形(xíng)成(chéng)了(le)“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对于资金(jī合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线n)的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的两大主题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳(wěn)增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及(jí)货币政策的推出，且国内(nèi)经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可能(néng)将更加趋(qū)向均(jūn)衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初(chū)以来，各大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为代表的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年(nián)内(nèi)最高点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是(shì)从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源(yuán)距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超(chāo)过10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言(yán)经(jīng)济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当(dāng)前可能是(shì)一个布(bù)局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板块分化(huà)较为(wèi)极致，也是不争的(de)事实(shí)，提(tí)醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度重(zhòng)视交易的灵活性。策(cè)略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来(lái)的(de)是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构(gòu)的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着股指交割(gē)日临(lín)近，盘面(miàn)波动剧烈一(y合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线ī)点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬(bān)家和经济(jì)复(fù)苏的大(dà)趋势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个(gè)点的起伏可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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