大家好(hǎo)，转(zhuǎn)眼假期(qī)就结束了，泰勒小区都没(méi)出一直(zhí)在加班，这个长假(jiǎ)，国内旅游(yóu)消费爆(bào)了，而海外有爆了，不过是爆(bào)雷(léi)。按(àn)照惯例，我们梳理一下重大消息，以及(jí)券商老师们(men)的最新(xīn)看法。

　　五一大事件(jiàn)

　　1、中央政治局会议定调！

　　中共(gòng)中央政治局4月28日召开会(huì)议(yì)，分(fēn)析研(yán)究当前经济形势和经济工作。中共(gòng)中央总书记习近平(píng)主持(chí)会议。会议认(rèn)为，今年以(yǐ)来，在以习近平同志为(wèi)核心的党中央(yāng)坚强领(lǐng)导下(xià)，各(gè)地区各部门(mén)更好统筹国(guó)内国际(jì)两个大局，更(gèng)好统筹疫情防控和经济社(shè)会发展，更好统筹(chóu)发(fā)展和安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决定性胜利，经(jīng)济社会全面恢复(fù)常态化运(yùn)行，宏观(guān)政策靠前协(xié)同发力，需(xū)求收缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱(ruò)三重压力得(dé)到缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预期，市场(chǎng)需(xū)求逐步恢复，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势，经济运行实现(xiàn)良(liáng)好开局(jú)。

　　会(huì)议指出，当前(qián)我国经济运行好(hǎo)转主要是恢复性(xìng)的，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍然不足，经济(jì)转型升级面临(lín)新的阻力，推动高质量发(fā)展(zhǎn)仍需(xū)要克(kè)服不少困难(nán)挑战。

　　此(cǐ)外，会议重申对刚性和改善性(xìng)住房需求的支(zhī)持，强调做好保(bǎo)交楼、保(bǎo)民(mín)生(shēng)、保稳定(dìng)工作，促进房(fáng)地产市场平稳健康发展。同时(shí)，会议还提出，在超大特(tè)大(dà)城(chéng)市积极稳步推进城中(zhōng)村(cūn)改造和“平急两用”公共基础(chǔ)设施建设等。

　　2、国家统计局(jú)：4月份制(zhì)造(zào)业(yè)PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2％，比上月下降2.7个百(bǎi)分点，低于临(lín)界点，制造业景气水平(píng)回落(luò)。

　　3、美国第一共和(hé)银行(xíng)被正式(shì)接管

　　在勉(miǎn)强支撑了两(liǎng)个月后，风雨飘摇的美国(guó)第一(yī)共(gòng)和银行终究还是没能逃(táo)脱倒闭(bì)并被接(jiē)管收购的命运。美国(guó)加州金融保护(hù)与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已(yǐ)接管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美(měi)国银行业危机(jī)中第四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时(shí)也是美国历好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来史上第二大(dà)的破产银行。

　　4、今年五(wǔ)一假期国内旅游出游(yóu)2.74亿人次(cì)，同比增长70.83％

　　经文化(huà)和旅游部(bù)数据中心测算，全国国内旅游出游合计2.74亿人次(cì)，同(tóng)比增长(zhǎng)70.83％，按可比口径(jìng)恢复至2019年同期(qī)的(de)119.09％；实现国内(nèi)旅游(yóu)收(shōu)入1480.56亿(yì)元，同(tóng)比增长128.90％，按可比(bǐ)口径恢复(fù)至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭(zāo)袭击(jī)？

　　据俄新社报道，当地时间5月3日(rì)凌晨(chén)，乌克兰(lán)试图用(yòng)无人机袭击克(kè)里(lǐ)姆(mǔ)林宫。

　　据(jù)报道，当晚两架无人机瞄(miáo)准了克里姆(mǔ)林宫(gōng)，俄军方和特种部队及(jí)时采取行(xíng)动(dòng)，并使用电(diàn)子对抗(kàng)系(xì)统，使这两(liǎng)架无人机出现异常，未(wèi)能达到袭击目的(de)。

　　俄(é)新社称(chēng)，俄罗斯(sī)总统普京没有(yǒu)因(yīn)袭击(jī)受伤，其工(gōng)作(zuò)日程将照(zhào)常进行。 掉落的无人(rén)机碎片(piàn)也没有造成人员伤亡。

　　俄总统新(xīn)闻秘书佩斯科(kē)夫称，乌(wū)克兰无人机(jī)试图(tú)发动袭击时普京(jīng)不在克里(lǐ)姆(mǔ)林(lín)宫中。 他表示(shì)，普(pǔ)京3日在位于莫斯科州的新(xīn)奥加(jiā)廖(liào)沃官邸工(gōng)作。

　　俄(é)罗斯总(zǒng)统新闻处表示，俄方保留(liú)在合适的时间(jiān)和地点(diǎn)采取回应措施(shī)的(de)权利。

　　另(lìng)据(jù)俄(é)新(xīn)社5月3日报道，俄(é)罗(luó)斯首都莫斯科自(zì)当日(rì)起禁止放飞无人机，经政府批准(zhǔn)的(de)除外(wài)。 莫斯科市长索比(bǐ)亚宁表示，这一决(jué)定是为了(le)防(fáng)止未(wèi)经授权使(shǐ)用无(wú)人机，避免妨碍执法机构(gòu)的工(gōng)作。

　　据法新社当地(dì)时间3日报道，乌克兰方面表(biǎo)示“没有(yǒu)参与”对(duì)克里姆林宫(gōng)的(de)无人机袭击。

　　另据俄罗斯(sī)《生(shēng)意人报》网站(zhàn)消息，针对无人机试(shì)图袭(xí)击俄罗斯克里(lǐ)姆林(lín)宫一事，乌总统新闻(wén)秘书(shū)谢尔(ěr)盖？尼基福罗(luó)表示，乌方没有(yǒu)关(guān)于袭击的信息。

　　据俄新社3日报道，俄罗斯(sī)国(guó)家(jiā)杜马议员(yuán)米哈伊尔·谢列梅(méi)特接受(shòu)该媒体采访时，呼吁俄军对乌克兰(lán)总统(tǒng)泽连(lián)斯(sī)基位(wèi)于基辅(fǔ)的官邸进行导(dǎo)弹打击，作为对乌(wū)方企图使(shǐ)用(yòng)无(wú)人机袭击(jī)克(kè)宫(gōng)的回应。

　　十大券商(shāng)最新研判

　　1、中信证(zhèng)券：从失衡(héng)到(dào)平稳，布局业(yè)绩驱动的五月(yuè)行情

　　4月A股(gǔ)经历了AI主题(tí)行情(qíng)诱发的(de)过(guò)度(dù)博弈和(hé)心(xīn)态失衡，市场大幅动荡。进(jìn)入(rù)5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续不断改善，投资(zī)者(zhě)对经(jīng)济的(de)预期将在微观体验、宏(hóng)观(guān)数(shù)据、A股(gǔ)业绩三个层面实现统一(yī)，投资(zī)者心(xīn)态也将逐步(bù)从(cóng)短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个关键(jiàn)做多窗口，财报季结束后，市场将(jiāng)步入业绩驱动的行(xíng)情阶段，配置思(sī)路上建议坚持高(gāo)切低，关注(zhù)上半年(nián)景(jǐng)气持续(xù)改(gǎi)善的品种。

　　首先，政治局会议提振市场信心(xīn)，扩内需仍是着力重点(diǎn)，政策(cè)预期回归理性(xìng)，经济内生动能稳步修复，并将(jiāng)得(dé)到同比和(hé)高频数(shù)据验(yàn好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来)证；外(wài)部流动性拐点明确，美国银行业风险不断发酵(jiào)，但预(yù)计对A股(gǔ)实(shí)质(zhì)影响十分有限。其(qí)次，财(cái)报季(jì)数据显示，A股业绩跨年筑(zhù)底特(tè)征明显，全年逐(zhú)季(jì)改善的趋(qū)势显(xiǎn)现，其(qí)中(zhōng)行业的结构性亮点日(rì)益(yì)清晰，经济预期5月将在微观体验、宏(hóng)观(guān)数据、A股业绩(jì)三个层面(miàn)统一(yī)，夯(hāng)实(shí)市(shì)场上行基础。最后，预计5月A股仍处于今年第二个关(guān)键做多窗口中，并将(jiāng)步入业绩驱动的行情(qíng)阶段，投资(zī)者(zhě)心态由短暂失衡(héng)趋(qū)向平稳。

　　配(pèi)置上，建议紧(jǐn)扣(kòu)业绩主线，重点布局医药、数字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种，以及(jí)其(qí)他板(bǎn)块中一季(jì)度业绩明显(xiǎn)改善，且在二季度(dù)有望持续的细分行业。

　　2、中金策略：节(jié)后A股有望(wàng)相比全球市场显现(xiàn)相对韧(rèn)性

　　中金策略团队5月3日表示，节后A股(gǔ)有望相比全(quán)球市场(chǎng)显现相对(duì)韧(rèn)性(xìng)。主要基于：1）经(jīng)济复苏势头尚不(bù)稳固，政(zhèng)策有望(wàng)延续(xù)稳(wěn)中求进基(jī)调(diào)。2）上市公(gōng)司业绩低迷期已(yǐ)过。3）海外(wài)风险(xiǎn)需要密(mì)切关注，如若应对得当，对A股影响可能有限。上述因素结合当前(qián)A股市场整(zhěng)体估值(zhí)水平不(bù)高仍处于历史中(zhōng)低(dī)位(wèi)，A股节后(hòu)两个交易日(rì)虽(suī)受节假期间的事件性因(yīn)素影响(xiǎng)可能有所波(bō)动，但对后市整(zhěng)体表现不用(yòng)过于谨慎，当前位置市场机会仍大于风险。

　　3、中信建(jiàn)投策略：耐心等待，低位把握(wò)

　　一季(jì)度全A营收增(zēng)速(sù)等指标仍(réng)在探底，五一出行恢复亮(liàng)眼，但制(zhì)造业(yè)PMI已露(lù)出疲态，海外处于多(duō)事之秋，高利(lì)率环境下美国银(yín)行风(fēng)险事件频发，衰退(tuì)风险上升。市(shì)场处于再平衡期，低(dī)位把(bǎ)握再布局(jú)机会；短期结(jié)构(gòu)上关注在(zài)低位资产中寻找(zhǎo)景气(qì)稳定(dìng)或好于预期方向，中期线索在于科技周期与复苏链中的弹性(xìng)方向。行业(yè)重点关注：医(yī)药、传媒(méi)、通(tōng)信、餐饮链(liàn)（预制菜、啤酒(jiǔ)）、军工、新能源(yuán)等。主题重(zhòng)点关注：一带一(yī)路、数据(jù)要(yào)素等(děng)。

　　4、海通策略：均衡以(yǐ)待

　　①22/10以来是(shì)牛市初期，对比历史，这次牛市第一波上(shàng)涨的结(jié)构(gòu)分化更显(xiǎn)著。②牛市初期类(lèi)似春天，市场有所反(fǎn)复很正常，短期政策和业绩因素影响下，行业或更均衡(héng)。③数字经济(jì)是全年(nián)主线(xiàn)，后(hòu)续或(huò)依据基本面去伪存真，阶(jiē)段性关注复(fù)苏的部分消费。

　　5、波动率(lǜ)已经回归 | 民生策略

　　往后看，核(hé)心(xīn)资产、海外映(yìng)射的科技和大宗商(shāng)品都将被海外逐级放大的宏(hóng)观波动(dòng)所影响。我(wǒ)们的资(zī)源+重资产(chǎn)组合短(duǎn)期驱动逻辑建议以(yǐ)“红利+中特估”为主(zhǔ)导，以等待通胀逻辑(jí)的(de)回(huí)归。重资产国企(qǐ)（炼厂、建筑、钢铁）资源类企业(yè)（煤(méi)炭、油、金(jīn)、铜(tóng)），交通(tōng)运输（油运、干散(sàn)运、港(gǎng)口、公路）；近期场景消费正在展现出成为未来(lái)经济增(zēng)长新动能的潜力，推荐中低端消费、县域消费；以“宁组合”为代表的赛(sài)道板块(kuài)有(yǒu)望(wàng)企稳(wěn)。

　　6、兴证策略：五一前(qián)后市(shì)场表现如何(hé)？行业胜率如何？

　　参(cān)考过(guò)去13年（2010-2022），五(wǔ)一节后市场(chǎng)上涨概率较节前明显提升。以全A指数为代表，节(jié)前(qián)1周、1个月(yuè)指数大(dà)多震荡调整，上涨概率(lǜ)仅为(wèi)14.3％、28.6％，而(ér)节后(hòu)1周、1个(gè)月上涨概(gài)率则大(dà)幅上升至38.5％、46.2％。分行业看，五一节后1周(zhōu)国(guó)防军(jūn)工（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率较(jiào)高(gāo)，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生(shēng)物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金(jīn)属(shǔ)（69.2％）胜率(lǜ)较(jiào)高，食(shí)品饮料(liào)（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平(píng)均涨幅居前。

　　7、华西策(cè)略(lüè)：“五一”假期间(jiān)全(quán)球大类资产波(bō)动以及背(bèi)后释放(fàng)的信号(hào)

　　国(guó)内(nèi)复苏延(yán)续，支撑A股(gǔ)指数震(zhèn)荡(dàng)上移。从“五一(yī)”前后大类资产表现来(lái)看，全球主要权益市场及原油(yóu)等(děng)大(dà)宗商品走弱，美(měi)债收益率下(xià)行(xíng)，黄(huáng)金价格(gé)走强，表明海(hǎi)外市(shì)场(chǎng)“衰(shuāi)退交(jiāo)易”有所(suǒ)升温。美(měi)欧(ōu)一季度(dù)经济增速不及市场预期，美国银行业危(wēi)机和两党(dǎng)债(zhài)务上限博(bó)弈使得海外风险偏好有所回落，同时也促使(shǐ)美联储更快转向鸽派。

　　回顾假(jiǎ)期消费数据，国内服务消费大(dà)幅回升，但地(dì)产销(xiāo)售复苏偏缓，4月制造业PMI回落也(yě)表明国内(nèi)经济(jì)仍处于复苏早期。4月政(zhèng)治局会议(yì)强调“当前经济运(yùn)行好(hǎo)转(zhuǎn)主(zhǔ)要是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足”，因此总量政策收紧风险(xiǎn)不(bù)大，企业盈(yíng)利上行将支撑A股指数震荡上移。结构(gòu)上(shàng)，政治局会(huì)议首提(tí)“重(zhòng)视通(tōng)用人工智(zhì)能(néng)发展(zhǎn)”，全球产业催化和国内政策(cè)驱(qū)动的数字经济行情或(huò)反复(fù)活跃。

　　8、战术(shù)调整何时结(jié)束(shù)？| 信达策略(lüè)

　　3月-4月万(wàn)得(dé)全A指数整体是(shì)震荡下行的，是去年底熊市结束后，指数的第一次长时间回撤，可以类比历史上牛(niú)市第一(yī)年中的战(zhàn)术性调整(zhěng)（2013年2-6月、2016年4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年4-5月(yuè)，是牛市第(dì)一年中的(de)第一次战术(shù)性回撤，时间约2个月，起始和结(jié)束的(de)拐点，均与(yǔ)高频经济指标和预(yù)期的边(biān)际变(biàn)化同步。

　　2019年4-7月，回撤(chè)整体时(shí)间是3个(gè)半月，由于经济比(bǐ)2016年弱很多，所以主跌阶段(duàn)完成(chéng)后还出现了2个月的底部震荡，整体回撤持(chí)续的时间比(bǐ)2016年更久。

　　今年(nián)3月以来，股市(shì)、债市和商品市场(chǎng)的表现，均表明资本市场对经济的判新偏向认(rèn)为Q1的经济回升可(kě)能不会持续太久，或者至少Q2可能不会(huì)持(chí)续。从最(zuì)新的(de)PMI数据来(lái)看，4月份确实(shí)出现(xiàn)了较(jiào)为(wèi)明显的下降。这(zhè)一下(xià)降背(bèi)后我们认为(wèi)可能主要有两(liǎng)个短期原因:（1）每年(nián)4月(yuè)PMI数据均会季节性回落；（2）根据历史经验，疫情后(hòu)第一个季(jì)度(dù)经济数据(jù)最容(róng)易恢复(fù)，4月(yuè)开(kāi)始经济进入疫(yì)后第二个季度。PMI数据、商品价(jià)格、海外(wài)经(jīng)济(jì)担心等因素，可能会让4-5月的经济数(shù)据很难超预期。由此导(dǎo)致这一次市场(chǎng)的战(zhàn)术调整虽(suī)然可能已经完(wán)成大部分，但(dàn)由于(yú)缺(quē)乏数据(jù)改善(shàn)，可(kě)能还(hái)需要震荡(dàng)磨底(dǐ)。

　　9、财通策略：第五次“赛道大切换(huàn)”

　　我(wǒ)们或已正站在新一轮牛市起点(diǎn)之上，短期(qī)的迷雾掩盖不了长期的坦途(tú)，把握“上证50高股息央国(guó)企(qǐ)+科创(chuàng)50赛(sài)道大(dà)切(qiè)换”。5月的(de)迷雾(wù)在增加：回落的(de)PMI和长端利(lì)率、反复(fù)的美联(lián)储、激烈的中美摩擦(cā)、偏(piān)弱(ruò)的一(yī)季报业绩；但(dàn)中期的坦途较为明确(què)：经(jīng)济温和复苏、美联储(chǔ)年内结(jié)束加息(xī)、A股市场估(gū)值极(jí)低、产(chǎn)业(yè)趋势明确、机构赛道大(dà)切(qiè)换向TMT。看长做短，如何应对短期迷雾？5月(yuè)建议(yì)重点(diǎn)关注上证50高股息(xī)央(yāng)国企，央国企指(zhǐ)数和ETF后续(xù)将发(fā)行、迎来(lái)增量资金行情(qíng)，高(gāo)股息组合在经济偏弱、利率下行环(huán)境下获取超额收益（13只被指数集中覆盖的高股息央国企(qǐ)见正(zhèng)文）。此外Q1基金持仓呈(chéng)现机构赛道的第五次大切换（切向TMT方向），如(rú)果TMT方向在(zài)5月(yuè)有明显调整，是进一步加配的(de)良(liáng)机，其中以科创(chuàng)50方向最(zuì)为关键。若(ruò)美联储能够在5月完(wán)成最(zuì)后(hòu)一次加(jiā)息(xī)，中(zhōng)美摩(mó)擦有所缓和，将极大地利(lì)于新兴市场（A股和港股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势(shì)，科创再起

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来