金融界5月22日消息(xī) 日本股市走出(chū)了泡沫(mò)经济崩溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来的最(zuì)高收盘价。今年以来，日经225指数涨超两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思19%。

　　对(duì)此，高盛(shèng)表示(shì)日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资金是不(bù)可或缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者(zhě)净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日(rì)本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大净(jìng)买家，年初至今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日本(běn)股市爆发(fā)导火索

　　尤其是股神巴菲特(tè)的出手，成为日本(běn)股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略(lüè)高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在美国(guó)以外任何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见地访问日(rì)本(běn)。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非常(cháng)容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红(hóng)，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理解他们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同时我们还能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至(zhì)这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部(bù)分原因是为了向这些(xiē)公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接班人），因为接下(xià)来(lái)双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行动中。4月初(chū)造访(fǎng)日本东京的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决(jué)定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照。

　　巴菲特看好(hǎo)日(rì)本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报（国(guó)际会计(jì)准则）于(yú)5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超过(guò)约(yuē)4.2万亿日元，增至美(měi)国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开(kāi)始(shǐ)大量持股(gǔ)的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利(lì)润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。股价也(yě)上涨到了巴菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际(jì)宏观在研报中指出(chū)在过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经(jīng)历(lì)了漫长(zhǎng)而痛苦的通(tōng)缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心(xīn)。但其并(bìng)没有完全失去竞争优势，与此同(tóng)时(shí)，在国(guó)际格(gé)局大变化(huà)的(de)背景下(xià)，日(rì)本经济(jì)的边际(jì)变化值(zhí)得研究并重视。

　　国(guó)泰君安表(biǎo)示在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发展中野心勃勃，这都成为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这(zhè)背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力(lì)的下(xià)滑(huá)趋(qū)势(shì)固然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系(xì)以及人工智(zhì)能的发(fā)展(zhǎn)，也意味着(zhe)劳动力萎缩的风险在一(yī)定程度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年(nián)来，日本监(jiān)管层持续推动企业经营能(néng)力的改善和价值的修复(fù)，其(qí)中敦促企业对投资者提高(gāo)回报(bào)、鼓励(lì)企业(yè)公开回购(gòu)成(chéng)为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于(yú)实(shí)现关注资金成本和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求(qi两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思ú)》要求(qiú)上市公(gōng)司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升(shēng)股价后，日(rì)本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮(cháo)。

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