今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独(dú)立基金销售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基(jī)金(jīn)销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构(gòu)也是(shì)降本(běn)增(zēng)效的(de)主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通基(jī)金(jīn)停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就(jiù)在此前(qián)的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗(qí)下基金的(de)开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终(zhōng)止(zhǐ)了与民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家(jiā)基金新增(zēng)与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销售机构的代销合(hé)作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则(zé)已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎(hū)每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监(jiān)管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机构的选择标准也在提高(gāo)。在(zài)高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公司内部人员表示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合(hé)作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以来权(quán)益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速(sù)了(le)对尾部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太(tài)大(dà)意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经(jīng)理贾志也表示，基金(jīn)公司终止与代(dài)销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力较(jiào)弱，且又(yòu)受到监管的(de)处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力(lì)，基金(jīn)公(gōng)司会(huì)依据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构(gòu)合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该负责人透(tòu)露，即(jí)叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜便是(shì)前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金代销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互(hù)联网(wǎng)平(píng)台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随(suí)着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为(wèi)抓手，对权益类产品服(fú)务能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来(lái)，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销(xiāo)售增(zēng)长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网(wǎng)流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售(shòu)保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对(duì)比这21家中(zhōng)排在末位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有(yǒu)限公司，其(qí)非货币(bì)市场公募(mù)基金保有规(guī)模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上榜的独(dú)立基金销售(shòu)机构保有(yǒu)规(guī)模(mó)则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家(jiā)基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)中，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家(jiā)目(mù)前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向(xiàng)中国(guó)证叮当镯一般是什么材质，叮当镯为什么那么便宜券监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国证(zhèng)券监(jiān)督管理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售(shòu)服务有限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也(yě)是(shì)目前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南安存(cún)基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金(jīn)等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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