近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家被(bèi)要求(qiú)自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融(róng)机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连(lián)被通报

　　5月(yuè)11日，中国(guó)银行间市(shì)场交易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)处(chù)分规(guī)则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为(wèi)411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产企业债券(quàn)融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协(xié)会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息(xī)，针对中国进(jìn)出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日(rì)，大(dà)连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券(quàn)业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机(jī)构存在债券代持(chí)交易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市(shì)业务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清(qīng)算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利(lì)率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执行不严(yán)或流于(yú)形(xíng)式，未有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市(shì)等方式(shì)参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工(gōng)商银行(xíng)已被启(qǐ)动自律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主(zhǔ)承销的多(duō)期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离市场合(hé)理(lǐ)水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站(zhàn)披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取(qǔ)发行人大额财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债券市场自律管适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么理规则(zé)，被交易商协会进行自律调(diào)查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富(fù)国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查(chá)和自(zì)律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类型机构(gòu)和54名直接责任人(rén)。作出的处分(fēn)中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期(qī)债(zhài)务(wù)融资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债(zhài)务融资工具挤占了其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违背(bèi)了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责(zé)任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自律规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动性、促进价(jià)格发现的重(zhòng)要(yào)作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期(qī)交(适合和合适的区别爱情，适合和合适的区别是什么jiāo)易商(shāng)协会的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银(yín)行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监(jiān)管从严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看(kàn)门人(rén)”，对于商业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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