看看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉(lā)响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高，综合(hé)PMI超(chāo)预(yù)期(qī)强劲(jìn)，创去年5月(yuè)以来新(xīn)高。其中的分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力(lì)再度(dù)升温的警报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评PMI时(shí)警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧(yōu)，数(shù)据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国(guó)债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位(wèi)回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心(xīn)理关口，连(lián)续第二周因周(zhōu)五(wǔ)回落(luò)而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业金(jīn)属总体继续下挫(cuò)，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录高位(wèi)后，市场(chǎng)开始担心(xīn)中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地(dì)时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月，该行也(yě)同样(yàng)加息了300个基点(diǎn)，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这(zhè)家(jiā)央行也已经经(jīng)历了多次加息，总幅(fú)度(dù)达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)加息(xī)主要是(shì)由(yóu)于3月该国(guó)通胀(zhàng)加(jiā)剧，央行未来(lái)将继续监(jiān)测(cè)物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化(huà)，以对(duì)利率政(zhèng)策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报(bào)告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等(děng)同比价(jià)格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育(yù)和交通运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布(bù)当天，阿根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通(tōng)胀严重主(zhǔ)要原因(yīn)包(bāo)括国际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今年初(chū)阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期(qī)调查报(bào)告还显示(shì)，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测(cè)中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州(zhōu)长(zhǎng)凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布该州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引(yǐn)美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美(měi)国(guó)有线(xiàn)电视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔(ěr)德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历(lì)史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗(hào)82万吨，高于(yú)1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以来，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印(yìn)两国旱季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多，总体利于产量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高(gāo)产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累(lèi)库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期货油脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日(rì)报(bào)记者，虽然近端(duān)因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预(yù)期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量季(jì)节(jié)性恢复，国内、印度高(gāo)库存，欧盟(méng)进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预(yù)计4—6月份将不断(duàn)累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显增量，因(yīn)此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析称，当(dāng)前国(guó)内库存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈(lǘ)油盘面(miàn)偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全国(guó)共进口24度39万吨。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐(zhú)步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将会不(bù)断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人(rén)气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口去(qù)库存(cún)加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上(shàng)周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农(nóng)产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)发字有几画，发字有几画五行什么上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目(mù)前菜油的累(lèi)库(kù)程度还(hái)算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但(dàn)是(shì)，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及(jí)预期，对于(yú)植物油消费(fèi)增速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下可能再度对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计(jì)后续继续维持(chí)高位运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来整(zhěng)体的(de)菜籽(zǐ)供(gōng)应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存上周继续大幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持(chí)高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进(jìn)口仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜(cài)油(yóu)的供应并(bìng)没有(yǒu)大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到棉油(yóu)、玉米油等其他小油发字有几画，发字有几画五行什么种的影(yǐng)响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆(dòu)油的低(dī)价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜油(yóu)的进口盘面(miàn)利(lì)润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供应恢复(fù)格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关注国(guó)际市场的菜(cài)籽和菜(cài)油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下来一段(duàn)时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日(rì)后其他(tā)地(dì)方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上(shàng)旬(xún)，预计大(dà)豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆(dòu)压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供(gōng)应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压(yā)榨量为147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下(xià)周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预(yù)计下周将会(huì)继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善(shàn)可(kě)陈，预计(jì)本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是(shì)，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格比(bǐ)棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费替(tì)代增(zēng)加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油(yóu)对豆油的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一些食品加(jiā)工、饲料等领域的(de)豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆(dòu)油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极(jí)，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽(kuān)松转变。后期需要重(zhòng)点关注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新一季美豆的(de)播种生(shēng发字有几画，发字有几画五行什么)长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强弱。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　傅博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面(miàn)从目前的低库存、高基差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下(xià)行(xíng)的(de)预期，即豆油的基(jī)本面转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期已经对(duì)自身(shēn)的供(gōng)应压力进行了一波交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段(duàn)性来看，供应的边际(jì)变化和需求预期都预示豆(dòu)油可能是未(wèi)来一(yī)段时(shí)间(jiān)三(sān)大(dà)油(yóu)脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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