文/解运亮博士信(xìn)达(dá)证券首席宏(hóng)观分析师

　　核(hé)心观(guān)点

　　第(dì)一(yī)，纵观4月政治局会议通稿，一个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重(zhòng)压力”提(tí)出时隔一年(nián)零四(sì)个(gè)月之后，中央提出最(zuì)新(xīn)判断，“三(sān)重压力”得(dé)到缓解。

　　第三，会议冲淡了市场对于稳增(zēng)长力度可能(néng)减(jiǎn)弱的担忧。

　　第四，会议明确(què)提出“恢复和扩(kuò)大(dà)需(xū)求是当(dāng)前经济持续回升向(xiàng)好的关键所在”。

　　第五(wǔ)，会议针(zhēn)对多(duō)方面工作都做了积极部署(shǔ)，对社会各界的(de)关切都做(zuò)了积极(jí)回应，半导体、新能源、人工(gōng)智能、平(píng)台(tái)企业、消费(fèi)、投资、一带一路等领域(yù)都看到了利(lì)好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在(zài)超大特大城市积(jī)极稳步推进城中村改(gǎi)造和(hé)“平急两用”公共基(jī)础(chǔ)设施建设，可能带(dài)来(lái)经济(jì)新的(de)增长点，值(zhí)得(dé)高度重视。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背后都反映(yìng)出(chū)整体经济工作思路(lù)已经发(fā)生了大变化。为(wèi)市(shì)场主体(tǐ)做好服务，以发展经济(jì)为(wèi)己(jǐ)任，这可能是4月份政治局会议向市(shì)场(chǎng)释放的深刻信号。

　　风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素：雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语rong>国内政策(cè)落(luò)地(dì)不及预期，国际政治局(jú)势演变超预期

　　正(zhèng)文

　　第一，纵观4月政治局会议(yì)通稿(gǎo)，一个整体(tǐ)印象是会(huì)议精神超出市场(chǎng)预(yù)期。每年(nián)4月份的政治局会(huì)议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要性可能仅次于几个月前的中(zhōng)央经济工(gōng)作会议(yì)。原因也简单(dān)，如果说中央经(jīng)济工作(zuò)会议确定(dìng)了此后一年(nián)的政(zhèng)策导向，那么4月份会议就确定了未来8个月(yuè)的政策导向。今年4月(yuè)的政治局会议，在方方面(miàn)面都体(tǐ)现出对经济的呵护和支(zhī)持，既好于往年(nián)同期，也超出(chū)市场(chǎng)预(yù)期。

　　第二，在“三重(zhòng)压(yā)力”提出时(shí)隔(gé)一年(nián)零(líng)四个(gè)月(yuè)之后(hòu)，中央提出(chū)最新判断，“三重压力(lì)”得到(dào)缓(huǎn)解。2021年12月中央经济工作会(huì)议提(tí)出(chū)，中国经济(jì)面临需求(qiú)收缩、供给冲击、预期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三(sān)重(zhòng)压力徘徊(huái)不去。去年底(dǐ)疫(yì)情(qíng)防控政策优化至今，中央指出(chū)“我国疫(yì)情防控取得重大决定(dìng)性(xìng)胜利”，“经济社会全面恢复常态化运行”。今(jīn)年一季(jì)度经(jīng)济增长大幅好于预期，“五一”旅游出行远超2019年同期水(shuǐ)平，都体现出(chū)经济社会常态化运行中(zhōng)的强大(dà)修复(fù)动(dòng)能(néng)。“三重压力”得到缓解，反(fǎn)映了疫(yì)后(hòu)中国(guó)经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳增长力度可(kě)能减弱(ruò)的担忧。4月会(huì)议对经济面临问题的定性是(shì)“当前我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)好(hǎo)转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍(réng)然(rán)不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级(jí)面临新(xīn)的阻力，推动高质(zhì)量(liàng)发展仍需要克服不少困难挑(tiāo)战(zhàn)。” 问(wèn)题决定对策，有什么样的问题，就(jiù)有什么样的对策。2019年(nián)4月，问题定性是“更多是结(jié)构性(xìng)、体制性的”；2021年(nián)4月，问(wèn)题定性(xìng)是“稳增长压(yā)力较(jiào)小的窗口期”。这两次会议之后，稳增长力(lì)度都有回(huí)收。今(jīn)年一季度(dù)经济增(zēng)长超预期，市场又出现(xiàn)了对后续稳增长力度减弱的担忧。但从这次中央对(duì)问题的定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需扩(kuò)大，这就意味着稳增长力(lì)度可能不但不会减弱，还要有针对性地加(jiā)大(dà)。这就冲淡了市场的一大担忧。

　　第四，会议明(míng)确提出“恢复和(hé)扩大(dà)需(xū)求(qiú)是(shì)当前经济持续回(huí)升(shēng)向好(hǎo)的关键(jiàn)所在(zài)”。会议(yì)提(tí)出“四个持续(xù)”，即(jí)“推动经济运(yùn)行持续(xù)好转、内生(shēng)动力持续(xù)增(zēng)强(qiáng)、社会(huì)预期持续改善、风(fēng)险隐患持续化解”。会(huì)议还提到一个词“乘势而(ér)上”，表明我们不会因为(wèi)一(yī)季度经济的良(liáng)好开局(jú)而就此满(mǎn)足(zú)，而(ér)是继(jì)续努力(lì)，“乘势而上(shàng)”。而(ér)要实现“四个持续”和“乘势而上(shàng)”，具体抓手就是“恢(huī)复和扩大(dà)需(xū)求”。

　　第(dì)五，会议(yì)针(zhēn)对多方面工作都做了积极部(bù)署，对社(shè)会各界(jiè)的关(guān)切都做了积极回应，半导(dǎo)体、新能(néng)源、人工智能、平(píng)台企业、消费(fèi)、投资(zī)、一带一路等领(lǐng)域都看到了利好(hǎo)。

　　——半导体(tǐ)。会议提出“要(yào)夯实科技自立(lì)自强根基，培(péi)育壮大新(xīn)动能(néng)”。

　　——新(xīn)能(néng)源。会议提出(chū)“要(yào)巩固和(hé)扩大新能雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语源汽车发展优势(shì)，加(jiā)快(kuài)推进充电桩、储能等设施(shī)建设和配(pèi)套电网改造”。这(zhè)表明，对(duì)新(xīn)能源产业(yè)的扶持仍会继续(xù)，专门提到的充电桩、储能、配套电(diàn)网，都(dōu)是新能源产(chǎn)业相(xiāng)对的短板，也有望是(shì)未来重点(diǎn)发力的(de)方向。

　　——人工智能。会议提出(chū)“要重视通用人工(gōng)智(zhì)能(néng)发(fā)展(zhǎn)，营造创新(xīn)生态，重视防范风(fēng)险”。首提人工(gōng)智(zhì)能，市场热度较高(gāo)的方向(xiàng)，中央高度(dù)重(zhòng)视(shì)，行(xíng)稳(wěn)方(fāng)能致远。

　　——平台企(qǐ)业。会(huì)议提出“要推动平台(tái)企业(yè)规范(fàn)健(jiàn)康(kāng)发展，鼓励头部(bù)平台(tái)企业(yè)探索创(chuàng)新”。对平台企业的支持力度进一步(bù)加大，去年12月中央经(jīng)济工作会议提的是“支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企(qǐ)业探索创新(xīn)”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多(duō)渠(qú)道增加(jiā)城(chéng)乡居民收入，改善(shàn)消费环境，促进文化旅(lǚ)游等服(fú)务消费”。今年一(yī)季度(dù)社会(huì)消费品零售累(lèi)计增长(zhǎng)5.8％，好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预(yù)期的3.7％，“五(wǔ)一”文旅消费(fèi)更是热(rè)度高(gāo)，而中央(yāng)精神(shén)是继续呵护和促进消费增长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥好政府(fǔ)投资(zī)和政(zhèng)策激励的引导作(zuò)用(yòng)，有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”。今年(nián)一季度，民间(jiān)投(tóu)资累计增(zēng)速(sù)只有0.6％，低(dī)于(yú)全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分点，民间(jiān)投资仍是投资中的薄弱环节(jié)。这次会议专门提出“有效带(dài)动激发民间投资”，未来可能会有相应政(zhèng)策发力。

　　——一带一(yī)路(lù)。会(huì)议提(tí)出“要(yào)把吸引外商投资放在更(gèng)加重(zhòng)要的位置，稳住(zhù)外贸外(wài)资基本(běn)盘(pán)。要支持有条(tiáo)件(jiàn)的自贸试验区和自由贸易港对接国际高标(biāo)准经贸规则，开展改革开(kāi)放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日中国（上海）自(zì)由贸易试验区(qū)正式挂牌成立(lì)至(zhì)今，全(quán)国(guó)已设立21个自贸试(shì)验区及海南(nán)自由(yóu)贸易港。在新一轮对外(wài)开放先行先试中(zhōng)，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家可能(néng)是开放和合作的(de)重(zhòng)点方向(xiàng)。

　　第六(liù)，会(huì)议专(zhuān)门提到(dào)，在(zài)超大特大城市(shì)积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”公(gōng)共(gòng)基础设(shè)施建设，可(kě)能带来经济新的增长点，值得高度重视(shì)。根据(jù)《国务院(yuàn)关于调(diào)整城市规模划分标准的通知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定(dìng)，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万以下的城市为特大城市，城区常住人(rén)口1000万以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超大城市包(bāo)括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津(jīn)7城，特大(dà)城(chéng)市包括武汉、东(dōng)莞、西安(ān)、杭州(zhōu)、佛山(shān)、南京、沈阳、青岛、济南、长沙(shā)、哈尔滨、郑州、昆(kūn)明、大连(lián)14城。“平急两用”设(shè)施(shī)指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康(kāng)养等功能，遇重(zhòng)大公(gōng)共突发事件时可(kě)立即转(zhuǎn)换为应(yīng)急场所的设施，能够有效补齐大城市(shì)应急能力建设短板，同时提(tí)升(shēng)大(dà)城(chéng)市山(shān)区旅游居(jū)住品(pǐn)质，助力大城市周边乡(xiāng)村(cūn)振兴发展，更好统筹大城市发展(zhǎn)和安全。“平急(jí)两用”设(shè)施建设，涉及(jí)建设改造一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒店(diàn)、储备一批单体大型方舱医院(yuàn)、升级一批应急医疗服务点等。21个超(chāo)大特大城市的城中(zhōng)村改造(zào)和“平急两用”设施(shī)建设，不(bù)仅对房地产投(tóu)资，乃至(zhì)对整体固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资，都有望带来新的增长点。

　　第七，所有这些(xiē)变化，背(bèi)后都(dōu)反映(yìng)出(chū)整体经济工(gōng)作思路已经(jīng)发生(shēng)了(le)大变化。过(guò)去(qù)几年很多(duō)政策，如疫情(qíng)防控、房地产调控、打击资本无序(xù)扩张(zhāng)、治理教培互联(lián)网等，初衷是好(hǎo)的，也取得了重大成效，但客观上(shàng)也一定程度上影响了市场(chǎng)的(de)预期。此(cǐ)前，中央已经明(míng)确表示，要慎重出台收缩性政策，从这次4月份会议看，这(zhè)个(gè)要求已(yǐ)经落到(dào)了实(shí)处，没有收缩性(xìng)政策(cè)，各(gè)项政策都(dōu)是(shì)呵护和(hé)支持(chí)经济的。近期，淄博烧烤火出(chū)圈，淄(zī)博市政府受到了全(quán)国人民的大力点(diǎn)赞，大家都看到(dào)了淄博市政府在(zài)搞好营商环境、促进经济增长上(shàng)的努力。而从4月份政治局会议看(kàn)，淄博市政府(fǔ)可(kě)能只是一个缩影(yǐng)，整体经济(jì)工作(zuò)思路都在发生大变(biàn)化，为市场(chǎng)主体(tǐ)做好(hǎo)服务，以(yǐ)发展经济为己任，这可能是4月(yuè)份(fèn)政治局会(huì)议向市场(chǎng)释放的(de)深刻(kè)信号(hào)。

　　逐句解(jiě)读

　　中共中央政治局(jú)4月28日召(zhào)开会(huì)议，分析(xī)研(yán)究当前经济形势和经(jīng)济工作。中共(gòng)中央总书记习近平主持会议。（每(měi)年4月份的(de)政治局会议，在经济工作领域，重要性可能仅(jǐn)次于(yú)几个月(yuè)前的中央(yāng)经济工作(zuò)会议。原因也简单，如果说(shuō)中央经济(jì)工(gōng)作会议(yì)确定了此后一年的政策(cè)导向，那么4月份会议就确定了(le)未(wèi)来(lái)8个月的政策(cè)导向(xiàng)。）

　　会议认为，今年以来(lái)，在(zài)以习近平(píng)同(tóng)志(zhì)为(wèi)核(hé)心的(de)党中央坚强领导下，各地(dì)区各部(bù)门更好(hǎo)统(tǒng)筹国内国际两(liǎng)个大局，更好统(tǒng)筹疫情(qíng)防控和经济社(shè)会发展，更(gèng)好统(tǒng)筹发(fā)展和安全，我国疫情防控取得重(zhòng)大决(jué)定性胜利（全国政(zhèng)协委员、中国疾病预防控制中(zhōng)心(xīn)流行病学首席专家吴尊友日前表示，新冠病(bìng)毒在(zài)未来出现地(dì)方性流(liú)行(xíng)或者散发可能性比较(jiào)大，再出现较大规模(mó)流行(xíng)的(de)可能性(xìng)较小。），经济社(shè)会全面恢复常(cháng)态化(huà)运行（今年“五一”旅(lǚ)游出行，已经远超2019年同期水(shuǐ)平(píng)，体现出经济社会常态化运行中的巨大消(xiāo)费动能(néng)），宏观政策靠前协同发力，需求(qiú)收缩、供给冲(chōng)击、预期转弱三重压力(lì)得到缓解(jiě)，经济增长好于预(yù)期，市场需(xū)求(qiú)逐步(bù)恢复，经(jīng)济发展呈现回升向好态(tài)势(shì)，经(jīng)济运行实现良好开局。（“三(sān)重压(yā)力(lì)”首次提出，是在2021年12月中央经济(jì)工作会议上(shàng)。时隔一年(nián)零四个月之后(hòu)，疫情影响逐步减(jiǎn)弱之下，“三(sān)重压力”得到缓解。）

　　会议(yì)指出，当前我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行好转主要是(shì)恢复性的，内生动力还不强，需求仍(réng)然不足(zú)，经(jīng)济转(zhuǎn)型升(shēng)级(jí)面临新的阻力，推动高质量(liàng)发展仍需(xū)要克服不少困难挑战。（这一(yī)段是对当前(qián)经济(jì)中面临的问题(tí)的定性(xìng)，问题(tí)决定对策，有什么样的问题(tí)，就有什么样的对策，对问题的(de)定性非常重(zhòng)要。2019年4月，问题定(dìng)性是“更多(duō)是结(jié)构(gòu)性、体制性的(de)”；2021年4月，问题定(dìng)性是(shì)“稳增(zēng)长压力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期(qī)”。这两(liǎng)次会议之后(hòu)，稳增长(zhǎng)力(lì)度都(dōu)有回收。今年一季度(dù)经济增长超(chāo)预期，市场(chǎng)又出(chū)现了对后续稳增(zēng)长力度(dù)减弱(ruò)的担忧。但(dàn)从这(zhè)次中(zhōng)央对问题的(de)定性看，经济内生动力仍需增强，需求仍需(xū)扩大，这(zhè)就意味着稳(wěn)增(zēng)长力度不但不会(huì)减弱(ruò)，还(hái)要有(yǒu)针(zhēn)对性地加大。这就(jiù)冲(chōng)淡(dàn)了市场的一大(dà)担忧。）

　　会议强调，要深入开展学习贯彻(chè)习近平新时代中国特色社会主义思想主题教育，认真落实中央经济工(gōng)作(zuò)会议(yì)精神，坚持(chí)稳中求进(jìn)工作总基(jī)调，完整、准(zhǔn)确、全面贯彻新(xīn)发展理念(niàn)，加(jiā)快构(gòu)建新(xīn)发展格局，全面深化(huà)改革开放，把发挥(huī)政(zhèng)策效(xiào)力和(hé)激发经营主体活力结合起来(lái)，形成推动高(gāo)质量发展(zhǎn)的强大动力，统筹(chóu)推动经济运行持续好(hǎo)转、内(nèi)生动力持(chí)续增强(qiáng)、社会预期持续(xù)改善、风险(xiǎn)隐患持(chí)续化(huà)解（提出(chū)四个“持续(xù)”，其实现有赖于稳增(zēng)长政(zhèng)策持续(xù)发力(lì)），乘势而上（这(zhè)个词表(biǎo)明我(wǒ)们不会因为一季度(dù)经济的良好开局而就此满(mǎn)足(zú)，而是继续努(nǔ)力，“乘势而上(shàng)”。），推动经(jīng)济实(shí)现质(zhì)的有(yǒu)效提升和量的(de)合理增长。

　　会议(yì)指出，要加(jiā)快建设以实体经济为支(zhī)撑(chēng)的现代化产业体(tǐ)系，既(jì)要逆势而(ér)上，在短板领(lǐng)域加快突破，也(yě)要(yào)顺势而为，在优势领域做大做强。要(yào)夯(hāng)实(shí)科技自立自强根基，培(péi)育(yù)壮(zhuàng)大新动能（或利(lì)好半导(dǎo)体(tǐ)）。要(yào)巩固和(hé)扩大新(xīn)能源汽车(chē)发展优势，加(jiā)快推进充电(diàn)桩、储能等设施建设和配套电(diàn)网改造（对新(xīn)能源(yuán)产业的扶持仍会继续，专门提(tí)到的充(chōng)电桩、储能、配套电网，都是新(xīn)能源产业相对的(de)短(duǎn)板，也是未来重(zhòng)点发力(lì)的(de)方向）。要重视通(tōng)用(yòng)人工智能(néng)发展，营造创新生态，重视防范(fàn)风险（首提(tí)人(rén)工智能，市(shì)场热度极高的方向，中(zhōng)央(yāng)高(gāo)度重视，行(xíng)稳方能致远）。

　　会议强调，恢复和扩大需求是(shì)当前经(jīng)济持续回(huí)升向好(hǎo)的关键(jiàn)所在。积极的财政政策要(yào)加力(lì)提效，稳健的(de)货币政策(cè)要(yào)精(jīng)准有力，形成扩大需求的合(hé)力(lì)。要多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民(mín)收入(rù)，改善消(xiāo)费环境(jìng)，促(cù)进(jìn)文化旅游等服务消(xiāo)费(fèi)（今年一季度社(shè)会消(xiāo)费(fèi)品零售累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期的3.7％，“五一”文(wén)旅消费更是热度高，而中央精神是继续呵护和促进消费增长(zhǎng)）。要发(fā)挥(huī)好(hǎo)政府投资和政(zhèng)策(cè)激励的引导作用(yòng)，有效(xiào)带动激发民间(jiān)投资（今(jīn)年一(yī)季(jì)度，民间投资累(lèi)计增速只有(yǒu)0.6％，低于全部固定资产投(tóu)资增速4.5个百分(fēn)点(diǎn)，民间投资仍是投(tóu)资(zī)中的薄弱环节。这(zhè)次会议专门提(tí)出“有效带动激发民(mín)间投(tóu)资”，未来(lái)可能会有相应政策(cè)发(fā)力）。

　　会议指出，要坚持“两个毫(háo)不动摇”，破(pò)除影响各类所有制(zhì)企(qǐ)业公平竞争、共同发展的(de)法律(lǜ)法规障碍和隐(yǐn)性壁垒，持续提振经营主(zhǔ)体信(xìn)心，帮助企业恢复元气（“两(liǎng)个毫不动(dòng)摇(yáo)”，即(jí)“毫(háo)不动摇巩(gǒng)固和发(fā)展公有制经济，毫不动摇鼓励、支持和引导非(fēi)公有制(zhì)经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动(dòng)摇”，有助于进一步解决民(mín)营(yíng)企业信心和元气不足问题）。各类(lèi)企业(yè)都要依法合(hé)规经(jīng)营。要下(xià)决心(xīn)从根本(běn)上解决企业账款拖欠(qiàn)问题。要推(tuī)动平台企(qǐ)业(yè)规范(fàn)健(jiàn)康发展，鼓励(lì)头部平台企(qǐ)业探索创新。（对平台企业(yè)的支持(chí)力度进一步加大，去年12月(yuè)中央经(jīng)济工作会议提的(de)是“支(zhī)持平(píng)台企业在引(yǐn)领(lǐng)发(fā)展、创造就(jiù)业(yè)、国际竞争中(zhōng)大显身手(shǒu)”，这次(cì)进一步升级为“鼓励头部平台企业探索(suǒ)创新”。）

　　会议强调，要全面深化改革、扩大(dà)高水平对外(wài)开放(fàng)。认真落实党和国家机(jī)构(gòu)改革(gé)方(fāng)案，推进(jìn)国家(jiā)治理(lǐ)体系(xì)和治理能力现代化。要(yào)把吸引外商(shāng)投(tóu)资放在更(gèng)加重要(yào)的(de)位置，稳住(zhù)外(wài)贸外资基(jī)本盘。要支持有(yǒu)条(tiáo)件的(de)自贸试验区和自由贸易港对接国际高标准经(jīng)贸规则(zé)，开展改(gǎi)革(gé)开放先(xiān)行先试(shì)。（从2013年(nián)9月29日中(zhōng)国（上海）自由贸易(yì)试验区正式挂牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南(nán)自由贸易(yì)港。在新一轮(lún)对外开放先(xiān)行先试中(zhōng)，“一带一路(lù)”沿(yán)线国家(jiā)可能是开(kāi)放和合(hé)作的重点(diǎn)方向。）

　　会议指出，要(yào)有(yǒu)效防(fáng)范化解重(zhòng)点领域风险，统筹做好中小银行、保险和信托机构改革(gé)化险工作。要(yào)坚(jiān)持房子是用(yòng)来住的、不是用来炒的定位，因城施策，支持刚(gāng)性和改(gǎi)善性住房需求，做好保(bǎo)交楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促(cù)进房地产(chǎn)市(shì)场平稳健康发展，推(tuī)动建立(lì)房地(dì)产(chǎn)业(yè)发展新(xīn)模(mó)式。在超(chāo)大特大城市（《国务院关于调整城市规模划分标准的通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上1000万以下(xià)的城市为特(tè)大城市，城区常住(zhù)人(rén)口1000万以上的城市为超大(dà)城市。目前，超大城市包括(kuò)上海、北京、深圳、重庆、广州(zhōu)、成(chéng)都、天津7城，特大城市包(bāo)括(kuò)武(wǔ)汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈(shěn)阳、青岛、济(jì)南、长沙、哈(hā)尔滨、郑州、昆明、大连(lián)14城。）积(jī)极稳步(bù)推进(jìn)城(chéng)中村改造(zào)（7个(gè)超大城市(shì)和14个特大城市的城中村改造，可(kě)能会给(gěi)房地产(chǎn)带来新的增长点(diǎn)，有利于(yú)房地产市场(chǎng)实现平(píng)稳健康发展）和“平急两(liǎng)用”公共基础设施建设（“平急两用(yòng)”设施指(zhǐ)平时用(yòng)作旅游、康养等(děng)功能，遇重大公共(gòng)突(tū)发事件时可(kě)立即转换为应急(jí)场所的设(shè)施，能够有效补齐大城市应(yīng)急能力建(jiàn)设(shè)短(duǎn)板，同时提升大城市山区旅游居住(zhù)品质，助力大(dà)城市(shì)周(zhōu)边乡村振兴发展，更好统筹(chóu)大(dà)城市发展和安全(quán)。建设改造(zào)一批“平急两用”的民宿和酒店、储备(bèi)一(yī)批单体大型方舱医院、升级一批(pī)应急医疗服务点，将对投(tóu)资带(dài)来新的(de)增(zēng)长点。）。规划建设(shè)保障(zhàng)性住房。要加强地方政府债务管理(lǐ)，严控新增隐性债(zhài)务。要继续抓好新(xīn)冠(guān)疫情防(fáng)控工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和(hé)改善(shàn)民生雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语，强化就业优(yōu)先导向，扩大高校毕(bì)业生就业(yè)渠道(dào)，稳定农民工等重点群体(tǐ)就业（截(jié)至(zhì)3月，16-24岁(suì)的青(qīng)年失业率高(gāo)达19.6％，降低青年失业(yè)率已成为当前就(jiù)业工作(zuò)的重点(diǎn)。日前国办发布《关于(yú)优(yōu)化调整稳就业政策(cè)措施全力(lì)促发展惠民生(shēng)的通知》（国办发(fā)〔2023〕11号），提出支持国有企业扩(kuò)大招聘规模，2023年可(kě)给予一次性增人增资，核增部分(fēn)据实计(jì)入工(gōng)资总(zǒng)额并作(zuò)为下一年度工资总额预算(suàn)基数。我们预(yù)计(jì)后续青(qīng)年失业率将明显(xiǎn)下降。）。要(yào)以“时时(shí)放心(xīn)不(bù)下”的(de)责(zé)任感(gǎn)，持(chí)续抓好安全生产(chǎn)。要做好迎峰度(dù)夏电力(lì)供(gōng)应保障。要(yào)巩固拓(tuò)展脱贫(pín)攻坚成果(guǒ)，抓好粮食生产和重要农产品供(gōng)应(yīng)保障，全(quán)面推(tuī)进(jìn)乡村(cūn)振兴。要加强生态(tài)环境(jìng)系(xì)统治理。各(gè)级领(lǐng)导干(gàn)部要带头大兴调查研究，奔着问题去，切实帮(bāng)助企(qǐ)业和基层(céng)解决(jué)困难。

　　（“会议还研究(jiū)了其他事(shì)项”的表述以(yǐ)往经常出现，但(dàn)这次没有出现，可见这次会议是专门(mén)聚焦经济工作的(de)一次会议。）

　　风险因素:

　　国内政策落地(dì)不及(jí)预期，国(guó)际政治局势演(yǎn)变超预期

　　本文源自报告：《整体经济工作思路已经发生大变(biàn)化——逐句解读(dú)4月政治局(jú)会议通稿》

　　报(bào)告发布时间：2023年4月29日

　　发布报告机构：信达证券(quàn)研究开发中心(xīn)