本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截(jié)至21日下(xià)午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力(lì)合(hé)约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数期货(huò)跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本周(zhōu)后几个交易日，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价(jià)格指数呈现(xiàn)振荡运行态势。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同(tóng)期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因源(yuán)于成(chéng)材表需继续(xù)走弱，二(èr)季度以来成材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵。成材价(jià)格下(xià)降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进(jìn)一步(bù)压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉(lú)料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤(méi)价格跌(diē)幅更为明显。当前(qián)铁(tiě)矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同期最高水平(píng)，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价格受(shòu)高铁水产量的(de)刚性支撑相(xiāng)较坚挺，支撑近月合约价格。而远(yuabo文是什么意思 abo文是谁发明的ǎn)月合约开始计价终端需求走弱和铁(tiě)矿石受自(zì)身供需趋(qū)于宽松的(de)悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售(shòu)明显好(hǎo)转，但传(chuán)导(dǎo)至投资端尚需(xū)时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需(xū)求复苏(sū)乏力(lì)，旺季期间(jiān)螺(luó)纹钢表需基本(běn)和去年同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱(ruò)，钢厂减(jiǎn)产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期(qī)货(huò)铁矿石分析(xī)师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于国内(nèi)钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本(běn)面方面(miàn)，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库存(cún)总量矛盾不明显。港口库(kù)存本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库(kù)存有望(wàng)成为常态，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待。海外主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运(yùn)旺季，力拓一季度铁(tiě)矿(kuàng)石发运创(chuàng)同(tóng)期(qī)纪录，淡水河谷一季(jì)度产量也(yě)同(tóng)比(bǐ)增(zēng)加，到(dào)港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向宽松。而铁水继续提产(chǎn)空间有限，开始面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需(xū)将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估(gū)值有中(zhōng)长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前(qián)铁矿(kuàng)石发运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于(yú)终(zhōng)端(duān)需求疲弱，政策(cè)调(diào)控力度增(zēng)大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得(dé)注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万(wàn)吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口(kǒu)铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费(fèi)比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增(zēng)转(zhuǎn)降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降abo文是什么意思 abo文是谁发明的转(zhuǎn)增(zēng)，钢厂低库(kù)存(cún)按需补库为主。澳巴极(jí)端(duān)天气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉期货铁矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需(xū)总体将(jiāng)转向宽(kuān)松，价格(gé)中枢将面临下(xià)移。2309合约当前整体估值水平(píng)偏(piān)高，旺季后(hòu)面临回(huí)调(diào)压(yā)力，维(wéi)持逢(féng)高(gāo)沽空(kōng)的策略。

　　对于后市，兰(lán)格钢铁研究中心王国(guó)清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多(duō)以(yǐ)按需补(bǔ)库(kù)为主，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或(huò)有(yǒu)增加。综合来看，预计下周(zhōu)进(jìn)口铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数将(jiāng)继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检(jiǎn)修(xiū)范(fàn)围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供应端(duān)表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块的后市，何建辉认为，目前(qián)终端(duān)需求(qiú)尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整(zhěng)后压(yā)力得到(dào)基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓，波(bō)动有所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时间(jiān)周期看，今(jīn)年大基(jī)调是(shì)经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较(jiào)为波折，供需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价(jià)格波动幅度(dù)较(jiào)前两(liǎng)年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意味着(zhe)，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方(fāng)仍有支撑，当(dāng)前位置(zabo文是什么意思 abo文是谁发明的hì)不(bù)宜过分悲观。预计市场整体以区间振荡为主(zhǔ)，节奏上或先(xiān)抑(yì)后扬，后期关键仍(réng)是需求(qiú)复(fù)苏(sū)力(lì)度(dù)。

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