为了让自己(jǐ)的(de)限(xiàn)售股解禁后能获得好的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最(zuì)近，中国证监(jiān)会网站(zhàn)披露了一则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关(guān)注。时(shí)为新美星董事长何德(dé)平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委(wěi)托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市值(zhí)管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司股价(jià)，以便(biàn)后(hòu)续自己减持获利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户(hù)，利(lì)用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集中(zhōng)交易新美星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事长雇(gù)人拉抬(tái)自家股票

　　多(duō)人合谋(móu)操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控制人何德平和他的妻(qī)子黄(huáng)秀芳当(dāng)时向(xiàng)时任独墅(shù)湖文化(huà)传(chuán)播有限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱(qián)部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋(jiǎng)维对“新美星”进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美星”股价，以便何德平所(suǒ)持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金(jīn)后(hòu)，即开始利用(yòng)控制的证券账(zhàng)户并联合其他市场(chǎng)资金在二级市(shì)场买(mǎi)入并交易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其(qí)操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共同(tóng)合谋(móu)。他经人介绍认识并(bìng)联合毛明土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵(zòng)“新(xīn)美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同(tóng)水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用交易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋(jiǎng)维(wéi)与毛明土(tǔ)联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利(lì)于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联(lián)合毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞某(mǒu)华(huá)”等35个(gè)证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），交易(yì)“新美星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组累(lèi)计(jì)买入4583.44万股，买入成(chéng)交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测(cè)算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉(lā)抬(tái)股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万(wàn)元

　　我们(men)具(jù)体来(lái)看(kàn)看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超20％的交易日有19天(tiān)，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资(zī)金(jīn)优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量买入(rù)“新美星”，当日申买排名(míng)第(dì)一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显著(zhù)增加。在此期(qī)间，“新(xīn)美(měi)星”股价(jià)累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股(gǔ)数（不(bù)含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日(rì)，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除(chú)佣金和(hé)相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　辩称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元<水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用/strong>

　　关于操纵股价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人提出多(duō)点申诉意见，请求不(bù)予处罚：

　　第一(yī)，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委(wěi)托，联合(hé)他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同(tóng)于(yú)“操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而(ér)非(fēi)操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等(děng)人讨论交易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平(píng)，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛(máo)明土、李传武就(jiù)各自账户(hù)交易新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得(dé)黄(huáng)秀芳资金后(hòu)部分(fēn)用(yòng)于偿还债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于欺诈或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不知(zhī)情、未参与，且何德平与黄秀芳系独(dú)立法律(lǜ)主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一(yī)致行动人中一方(fāng)存在不当行为(wèi)，不应推定(dìng)或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代(dài)理人也就(jiù)是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系、委托理财关系等提出了申诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应(yīng)，经复核，对(duì)当事(shì)人(rén)及其代理人的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个(gè)环节(jié)实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游衔(xián)接、合作，共(gòng)同完成的操纵(zòng)行(xíng)为。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证(zhèng)金，委托(tuō)其通过(guò)二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋维会(huì)向黄秀芳反馈交易(yì)情况(kuàng)；何德平知悉并参与(yǔ)了本案(àn)行为；上(shàng)述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证(zhèng)据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议、谋(móu)划操盘、拉抬股价(jià)，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”客(kè)观上(shàng)为后(hòu)续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓的作用，并且(qiě)根据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底(dǐ)仓，才(cái)愿意(yì)买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致。在此基(jī)础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一(yī)个整体(tǐ)，不区别对待(dài)各(gè)方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条(tiáo)所(suǒ)述的操(cāo)纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露(lù)违法的(de)相关情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由(yóu)海得(dé)泽广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违(wéi)法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽(zé)广与何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份(fèn)减持(chí)决策由海得(dé)泽广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不具有重大性，不(bù)对投资者决(jué)策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不参与(yǔ)、不知情(qíng)，没有主观过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金(jīn)流水及(jí)相关(guān)银(yín)行账(zhàng)户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有(yǒu)新美星股票。当事人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制(zhì)人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述持(chí)股情(qíng)况，导致新美星在相关(guān)公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六(liù)十(shí)三(sān)条规定，何(hé)德平的行为构成2005年《证券法》第一(yī)百九十三条第三款(kuǎn)规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法行为，对何德(dé)平(píng)给予警告，并(bìng)处以40万元罚款(kuǎn)。