公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和(hé)投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢治宇则(zé)加(jiā)仓了(le)晶晨股份、海(hǎi)康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方(fāng)达优质精选混(hùn)合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金(jīn)管理(lǐ)规模超越葛(gé)兰，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在一(yī)季度末(mò)保持了高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定，对(duì)结构进行了调整，增(zēng)加了消费等行业(yè)的(de)配置，降低了金融等行业的(de)配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在(zài)2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基(jī)金(jīn)规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金份(fèn)额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加(jiā)仓(cāng)泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出，个股方面，仍(réng)然持有商业(yè)模(mó)式(shì)出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本(běn)面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者可以用很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价(jià)值投(tóu)资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目标的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模(mó)最大的基金，一季(jì)度(dù)末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国(guó)中免、药明(míng)康德(dé)、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指(zhǐ)出，我国经(jīng)济复(fù)苏、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额(é)储蓄下(xià)降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的路上。除了继续关注整(zhěng)个经济(jì)体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大(dà)。不必总是关(guān)注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报(bào)告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季(jì)度基金份额(é)净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一(yī)季度兴(xīng)全(quán)合润加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全(quán)合润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今年一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的(de)稳增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上(shàng)预期(qī)改(gǎi)善推(tuī)动资本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块(kuài)等子版块带动的人工(gōng)智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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